利好因素集中出現(xiàn)    沿海運(yùn)價(jià)淡季不淡

　　本周，在工業(yè)旺季、期貨交割、煤價(jià)上漲等因素的刺激下，下游采購(gòu)熱情較高，運(yùn)輸市場(chǎng)貨盤(pán)增加明顯，運(yùn)力供給出現(xiàn)缺口，船東情緒樂(lè)觀，沿海散貨運(yùn)價(jià)上漲。9月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1112.64點(diǎn)，較上周上漲3.5%。

　　進(jìn)入9月份，大部分地區(qū)氣溫略有下滑，民用電需求趨弱。不過(guò)“金九銀十”工業(yè)旺季來(lái)臨，工業(yè)用電耗煤增加，用煤企業(yè)補(bǔ)庫(kù)熱情上升，煤炭需求依舊保持較好態(tài)勢(shì)。大秦線秋季檢修即將到來(lái)，且10月初還將迎來(lái)國(guó)慶加中秋的八天長(zhǎng)假，在進(jìn)口煤依舊受限的背景下，煤炭供給缺口很可能將有所放大。鑒于上述情況，坑口煤價(jià)、港口煤價(jià)均出現(xiàn)連續(xù)上漲，下游采購(gòu)熱情被進(jìn)一步激發(fā)，非剛性補(bǔ)庫(kù)需求釋放，一定程度拉升了近期的煤炭運(yùn)輸需，市場(chǎng)貨盤(pán)增加明顯。另外，9月份為煤炭期貨交割“大月”，交割貨盤(pán)涌出，運(yùn)輸需求集中釋放。疊加基建工程趕工，建材水泥需求增加，非煤貨種進(jìn)一步擠占運(yùn)力資源。沿海煤炭運(yùn)力供不應(yīng)求，市場(chǎng)樂(lè)觀情緒主導(dǎo)，沿海煤炭運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲。然而隨著一波集中拉運(yùn)逐漸進(jìn)入尾聲，下游對(duì)高煤價(jià)接受度下滑，運(yùn)價(jià)漲幅臨近周末明顯收窄。

　　9月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的煤炭貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1130.84點(diǎn)，較上周上漲4.7%。中國(guó)沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)（CBCFI）中，秦皇島-上海（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為32.0元/噸，較上周五上漲2.8元/噸；秦皇島-張家港（4-5萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為34.8元/噸，較上周五上漲3.1元/噸；秦皇島-南京（3-4萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為41.1元/噸，較上周五上漲3.1元/噸。華南航線，秦皇島-廣州（6-7萬(wàn)dwt）航線運(yùn)價(jià)為40.2元/噸，較上周五上漲1.8元/噸。

　　目前國(guó)內(nèi)鋼企仍有一定利潤(rùn)，且“金九銀十”到來(lái)，市場(chǎng)針對(duì)國(guó)家逆周期調(diào)控以及旺季需求強(qiáng)度仍有較高預(yù)期，下游鋼鐵企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)，減產(chǎn)意愿較弱，通過(guò)螺紋產(chǎn)量來(lái)看，產(chǎn)量依舊處于高位水平，鐵礦石運(yùn)輸需求穩(wěn)中向好。9月11日，沿海金屬礦石貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1074.99點(diǎn)，較上周上漲2.0%。

　　當(dāng)前，玉米供應(yīng)偏緊格局延續(xù)。受生豬養(yǎng)殖利潤(rùn)豐厚、國(guó)家強(qiáng)力補(bǔ)貼等因素影響，生豬養(yǎng)殖企業(yè)特別是大集團(tuán)企業(yè)加大投入，加大補(bǔ)欄力度，刺激生豬、能繁母豬存欄繼續(xù)增長(zhǎng)，進(jìn)而拉動(dòng)飼料需求增長(zhǎng)。下游需求拉動(dòng)，糧食運(yùn)輸需求不減。9月11日，沿海糧食貨種運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收917.05點(diǎn)，較上周上漲9.1%。

　　目前，下游庫(kù)存仍處于爆滿狀態(tài)，逼迫上游煉廠減少發(fā)貨，運(yùn)輸需求延續(xù)前期較為低迷的態(tài)勢(shì)。不過(guò)爆滿的庫(kù)存也使得不少船舶陷入難卸的窘境，閑置運(yùn)力并未明顯增加。好壞參半，沿海成品油運(yùn)輸市場(chǎng)呈現(xiàn)平穩(wěn)行情。9月11日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的中國(guó)沿海成品油運(yùn)價(jià)指數(shù)（CCTFI）報(bào)收1147.02點(diǎn)，市場(chǎng)運(yùn)價(jià)成分指數(shù)報(bào)收1159.67點(diǎn)，均與上周持平。