日前，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布了我國(guó)上半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。應(yīng)該如何審視這些數(shù)據(jù)背后的含義，這些數(shù)據(jù)對(duì)下半年我國(guó)宏觀(guān)政策會(huì)有怎樣的影響，下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)如何？國(guó)家發(fā)改委宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)研究院副院長(zhǎng)王一鳴就此進(jìn)行了解讀。　

　　增速回落不是“二次探底”

　　問(wèn)：請(qǐng)您點(diǎn)評(píng)一下我國(guó)上半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的整體態(tài)勢(shì)。

　　答：從公布的數(shù)據(jù)來(lái)看，上半年宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)總體上保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的基本態(tài)勢(shì)。從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)來(lái)看，內(nèi)需和外需更趨協(xié)調(diào)。我們上半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要是內(nèi)需拉動(dòng)的。隨著全球經(jīng)濟(jì)緩慢、溫和的復(fù)蘇，我們的出口形勢(shì)也開(kāi)始轉(zhuǎn)好，這樣就使得內(nèi)外需在總體上更趨協(xié)調(diào)了。

　　問(wèn)：上半年我們的GDP同比增長(zhǎng)了11.1%。但是二季度的GDP同比增長(zhǎng)了10.3%，比一季度回落了1.6%。您認(rèn)為回落的原因是什么？　

　　答：首先，相當(dāng)程度上是基數(shù)的原因。如果剔除這些基數(shù)因素的話(huà)，那么今年二季度跟一季度增長(zhǎng)數(shù)據(jù)應(yīng)該說(shuō)是差不多的。第二，今年一季度11.9%，包括上半年11.1%。如果全年都保持這么高的速度，也超出了潛在的增長(zhǎng)水平，會(huì)使得經(jīng)濟(jì)總需求的壓力過(guò)大。所以宏觀(guān)調(diào)控在方向上也會(huì)適當(dāng)減緩增長(zhǎng)速度。我們上半年出臺(tái)的包括市場(chǎng)流動(dòng)性的管理，清理地方融資平臺(tái)，壓縮過(guò)剩高耗能產(chǎn)業(yè)等，都在一定程度上使這種過(guò)快的增速趨向比較合理的區(qū)間。

　問(wèn)：增速回落是否會(huì)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)的“二次探底”？

　　答：從過(guò)去30年的趨勢(shì)來(lái)判斷，我們年均增長(zhǎng)率是9.9%，所以這個(gè)潛在的增長(zhǎng)水平一般認(rèn)為就在9%到10%之間，而且隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)基數(shù)的增加，潛在增長(zhǎng)水平可能會(huì)有所回調(diào)。上半年11.1%的水平，應(yīng)該說(shuō)還在潛在增長(zhǎng)水平之上，所以說(shuō)適度的回調(diào)不用擔(dān)心。這個(gè)探底的內(nèi)涵是什么？如果回到去年一季度6.5%這個(gè)就叫“探底”，今年顯然不會(huì)回到這個(gè)速度上去，所以說(shuō)沒(méi)有“二次探底”的可能性。經(jīng)濟(jì)的合理回調(diào)，有利于結(jié)構(gòu)的調(diào)整，有利于均衡的、可持續(xù)的增長(zhǎng)。從這個(gè)意義上來(lái)說(shuō)是好事，所以不要過(guò)于擔(dān)憂(yōu)。

　　影響股市積極因素會(huì)顯現(xiàn)

　　問(wèn)：近幾個(gè)月來(lái)A股市場(chǎng)表現(xiàn)欠佳，您認(rèn)為下半年的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行會(huì)給A股市場(chǎng)帶來(lái)什么樣的影響？

　　答：從內(nèi)部來(lái)看，包括我們加強(qiáng)市場(chǎng)的流動(dòng)性管理，地產(chǎn)的調(diào)控，清理地方融資平臺(tái)，壓縮高耗能行業(yè)等，對(duì)市場(chǎng)基本面的預(yù)期可能都會(huì)形成一定的影響。上證指數(shù)從年初3277點(diǎn)，下降到2319點(diǎn)，這個(gè)可能也超出了很多市場(chǎng)人士的預(yù)期。那么再加上前期媒體對(duì)下半年經(jīng)濟(jì)下行的各種預(yù)測(cè)，可能進(jìn)一步強(qiáng)化了人們對(duì)這種市場(chǎng)的預(yù)期的影響。所以，我想下半年影響股市的一些積極的因素會(huì)慢慢顯現(xiàn)，這樣對(duì)股市逐步向好可能會(huì)起到一定積極的作用。

　　另外，下半年有些促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的舉措，也會(huì)對(duì)推動(dòng)資本市場(chǎng)的發(fā)展起到一定積極作用。比如在產(chǎn)業(yè)層面上來(lái)說(shuō)，現(xiàn)在國(guó)家正在制定戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，比如新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥、新一代的信息網(wǎng)絡(luò)、新材料等，這些新興的產(chǎn)業(yè)都有投資價(jià)值，而且成長(zhǎng)性會(huì)很強(qiáng)。

　　另外，我們隨著“國(guó)家西部開(kāi)發(fā)戰(zhàn)略新的十年”這個(gè)戰(zhàn)略的實(shí)施，西部地區(qū)也有很多大型的投資項(xiàng)目會(huì)啟動(dòng)。有一些板塊也會(huì)成為投資的戰(zhàn)略，這樣也在一定程度上對(duì)基本面預(yù)期的恢復(fù)起到一些積極的作用。

    調(diào)控房產(chǎn)要?jiǎng)?chuàng)造更多投資渠道

　　問(wèn)：房控政策從出臺(tái)到現(xiàn)在，一些效果已經(jīng)初步顯現(xiàn)了，您認(rèn)為下一階段房控政策的方向是什么？　

　　答：房地產(chǎn)不僅需要這種短期政策的調(diào)控，更重要的是未來(lái)房地產(chǎn)市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)，需要一個(gè)制度性的框架。我們1998年房改以后，房地產(chǎn)的市場(chǎng)化競(jìng)爭(zhēng)非�？�。但在這個(gè)進(jìn)程中，我們可能缺失了一塊東西，就是保障性住房。過(guò)去，我們這塊是不夠的，未來(lái)的制度框架里面，需要做到幾個(gè)方面：　

　　一、中國(guó)的住房制度要符合中國(guó)的國(guó)情，不能照搬美國(guó)的模式。二、要堅(jiān)持市場(chǎng)化的方向。不能因?yàn)楝F(xiàn)在房?jī)r(jià)過(guò)高了就退回去。三、我們要重構(gòu)保障性住房體系。今年總理在政府工作報(bào)告里面也提到，要加大保障性住房，特別是以廉租房和公租房為主體，使低收入者“居者有其屋”。四、房地產(chǎn)市場(chǎng)也需要有宏觀(guān)調(diào)控，不能完全任市場(chǎng)來(lái)調(diào)整。這次調(diào)整主要是針對(duì)過(guò)度的投資性和投機(jī)性的需求。這個(gè)話(huà)題就衍生出來(lái)，為什么投資和投機(jī)需求都集中在房地產(chǎn)領(lǐng)域呢？這對(duì)我們資本市場(chǎng)的創(chuàng)新就有要求，能不能發(fā)展更多的產(chǎn)業(yè)投資基金，讓投資者有投資渠道。包括到國(guó)際市場(chǎng)上去，包括QDI進(jìn)一步拓寬它的投資渠道。所以現(xiàn)在我們要去創(chuàng)造更多的投資者的投資渠道。

　下半年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依舊復(fù)雜

　　問(wèn)：您預(yù)測(cè)下半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)會(huì)如何？

　　答：今年上半年經(jīng)濟(jì)總體保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)，沒(méi)有出現(xiàn)大幅度的下滑。這為下半年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)創(chuàng)造了一個(gè)很好的基礎(chǔ)。但現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)是很復(fù)雜的，現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)沒(méi)有出現(xiàn)明顯的下滑，并不表明我們的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行已經(jīng)進(jìn)入了穩(wěn)定增長(zhǎng)的通道，也并不表明我們的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行有了根本的好轉(zhuǎn)。所以，我們對(duì)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的復(fù)雜性還是要有充分的認(rèn)識(shí)。

　　從下半年的趨勢(shì)來(lái)看，有利條件還是很多的。首先，全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的態(tài)勢(shì)越來(lái)越明朗，特別是最近國(guó)際貨幣基金組織調(diào)整了貨幣增長(zhǎng)預(yù)期，從4.2%調(diào)到了4.6%，這種復(fù)蘇的趨勢(shì)是在明朗化。

　　其次，從國(guó)內(nèi)來(lái)看，我們政策的基本方向不變，能夠保持宏觀(guān)政策的總體寬松。這一點(diǎn)是明確的。

　　第三點(diǎn)很重要的是，在政府積極有效調(diào)控的同時(shí)，我們市場(chǎng)性的驅(qū)動(dòng)力量也在增加，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的動(dòng)力結(jié)構(gòu)正在發(fā)生積極的變化。民營(yíng)投資增長(zhǎng)率超過(guò)了國(guó)有投資的增長(zhǎng)率，民營(yíng)資本趨于活躍，市場(chǎng)力量在開(kāi)始發(fā)揮作用，這些都是下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)繼續(xù)向好的一些積極的因素。

　　當(dāng)然也有很多復(fù)雜的因素，下半年經(jīng)濟(jì)依然面臨基數(shù)高的問(wèn)題。我們到底是要短期的速度，還是要更長(zhǎng)期的速度，這就是一種選擇。

　　同時(shí)，我們下半年還是面臨著一定通脹的壓力，所以需要繼續(xù)堅(jiān)持這種通脹預(yù)期的管理。

　　另外，由于我們?nèi)ツ?萬(wàn)億元的投資對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率很大，今年隨著產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題的凸顯，投資增速，工業(yè)下半年有一定的回落，這種回落可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)帶來(lái)影響。

　　最后，從企業(yè)層面來(lái)看，由于工資成本的上升、匯率形成機(jī)制的調(diào)整，原料價(jià)格還在一定的高位，都會(huì)對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)成本構(gòu)成一定的影響，這些因素都是下半年需要考慮的。

　　但總體來(lái)看，我個(gè)人對(duì)今年全年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)是非常有信心的，最保守的估計(jì)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)全年在9%以上應(yīng)該是沒(méi)有問(wèn)題。我想會(huì)在9.5%到10%之間，如果我們不發(fā)生不可預(yù)期的大的事件的話(huà)，這點(diǎn)我個(gè)人還是有信心的。

來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)