國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將于9日公布6月份居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)（CPI）和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)（PPI）數(shù)據(jù)。多家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，6月CPI同比漲幅或小幅回升至2.6%，下半年物價(jià)上漲壓力不大，物價(jià)運(yùn)行仍將總體平穩(wěn)。受總需求疲軟影響，作為先行指標(biāo)的PPI還將依然延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)。

 　　對(duì)此，專家建議，政策重心可放在放活微觀方面，進(jìn)一步加大結(jié)構(gòu)性減稅的力度，通過(guò)減少和下放行政審批事項(xiàng)等措施為社會(huì)注入活力。

 　　農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格平穩(wěn) 6月CPI或小幅回升

 　　據(jù)商務(wù)部監(jiān)測(cè)，6月份以來(lái)，食用農(nóng)產(chǎn)品運(yùn)行總體平穩(wěn)，不同類別商品有漲有跌。其中豬肉價(jià)格相比5月中旬的年內(nèi)低點(diǎn)已經(jīng)上漲超過(guò)4%。蔬菜大量上市，本月蔬菜價(jià)格繼續(xù)有小幅下降。

 　　交通銀行金融研究中心報(bào)告指出，考慮近兩個(gè)月非食品價(jià)格基本平穩(wěn)，預(yù)計(jì)本月非食品價(jià)格同比漲幅與上月相比也基本持平。本月翹尾因素則相比上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

 　　“綜合以上原因，6月份CPI同比漲幅可能在2.6%，在上月因蔬菜價(jià)格反季度回落帶動(dòng)下有所回調(diào)之后，CPI同比重新回歸小幅回升的態(tài)勢(shì)�！苯煌ㄣy行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平稱。

 　　連平進(jìn)一步指出，今年以來(lái)CPI同比整體在低位運(yùn)行，預(yù)計(jì)上半年CPI同比漲幅在2.4%左右，遠(yuǎn)低于政府全年3.5%的物價(jià)控制目標(biāo)。

 　　此外，申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所首席宏觀分析師李慧勇預(yù)測(cè)，6月份CPI或在2.3%左右�！�6月份CPI比上月小幅回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，其中食品和非食品價(jià)格分別上漲3.5%和1.7%，相比5月份分別回升0.3和0.1個(gè)百分點(diǎn)�！崩罨塾戮唧w分析指出，從商務(wù)部監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)看，6月份環(huán)比回落的是蔬菜和食用油，但是近期高溫雷雨天氣影響部分地區(qū)蔬菜上市，預(yù)計(jì)短期內(nèi)蔬菜價(jià)格回落空間有限。6月份價(jià)格環(huán)比上升的是肉禽類、水果、水產(chǎn)品等。肉禽類中主要是羊肉和牛肉價(jià)格上漲。

 　　總需求疲弱 PPI延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)

 　　受市場(chǎng)總需求疲軟等因素影響，PPI已經(jīng)連續(xù)15個(gè)月負(fù)增長(zhǎng)。而從歷史數(shù)據(jù)來(lái)看，PPI與工業(yè)利潤(rùn)的同步性較高，因此可以判斷，當(dāng)前工業(yè)利潤(rùn)的增長(zhǎng)速度并不盡如人意。

 　　“受伯南克宣布QE結(jié)束時(shí)間表影響，6月下旬，國(guó)際油價(jià)和CRB金屬、工業(yè)和紡織現(xiàn)貨指數(shù)均結(jié)束中上旬震蕩向上走勢(shì)而回落；商務(wù)部重點(diǎn)監(jiān)測(cè)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)資料價(jià)格連續(xù)下降；5月國(guó)內(nèi)制造業(yè)PMI購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)仍回落，但降幅較上月收窄�！被�于以上因素，交通銀行金融研究中心高級(jí)宏觀經(jīng)濟(jì)分析師唐建偉判斷，預(yù)計(jì)6月PPI環(huán)比仍然為負(fù)，不過(guò)降幅可能縮小，考慮到翹尾因素大幅回升0.7個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)PPI同比小幅回升至-2.5%左右。

 　　商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，工業(yè)品價(jià)格環(huán)比降幅較上月有所收窄。礦產(chǎn)品、有色金屬和橡膠價(jià)格跌幅較大。行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，鐵礦石價(jià)格較上月末小幅上浮，鋼鐵價(jià)格向下。建材、煤炭等價(jià)格下跌。

 　　“由于受到總需求疲弱的影響，PPI肯定還會(huì)延續(xù)負(fù)增長(zhǎng)的狀態(tài)，并且處于通縮的狀態(tài)之下。而產(chǎn)能過(guò)剩這種供給大于需求的總體格局將會(huì)持續(xù)地影響PPI未來(lái)的走勢(shì)和狀態(tài)，今年這種負(fù)增長(zhǎng)的趨勢(shì)可能很難得到扭轉(zhuǎn)，并且將會(huì)持續(xù)很長(zhǎng)時(shí)間�！敝袊�(guó)國(guó)際經(jīng)濟(jì)交流中心咨詢研究部副部長(zhǎng)王軍分析指出。

 　　中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳同樣表示，國(guó)內(nèi)投資領(lǐng)域的過(guò)剩產(chǎn)能將持續(xù)對(duì)PPI產(chǎn)生抑制，工業(yè)品價(jià)格不會(huì)明顯回升，下半年P(guān)PI環(huán)比依然在零左右，全年P(guān)PI漲幅為-1.7%。

 　　下半年經(jīng)濟(jì)將回升 政策重心應(yīng)放活微觀層面

 　　“預(yù)計(jì)下半年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)明顯回升，出現(xiàn)回落的可能性也不大，而通脹水平下半年相對(duì)上半年略高，經(jīng)濟(jì)基本面不支持加息也不支持降息�！瘪医ǚ纪瑫r(shí)指出，房?jī)r(jià)對(duì)利率的調(diào)整存在制約，下半年流動(dòng)性依然寬松，央行需要回收流動(dòng)性，因此下半年流動(dòng)性將略有收緊。

 　　對(duì)外經(jīng)貿(mào)大學(xué)兼職教授趙慶明則認(rèn)為，下半年的貨幣政策將維持不松不緊的狀態(tài)，和去年相比略有放松，但降息和降準(zhǔn)可能性比較小�！把胄锌赡茉诠�開(kāi)市場(chǎng)操作方式進(jìn)行微調(diào)，這個(gè)微調(diào)和上半年相比可能還是維持相對(duì)不松不緊的狀態(tài)�！壁w慶明表示。

 　　連平表示，目前國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)動(dòng)力不足的局面沒(méi)有明顯改觀，近期央行重申年內(nèi)保持穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)不變，未來(lái)貨幣政策大幅放松的可能性不大。

 　　華安遠(yuǎn)見(jiàn)投資顧問(wèn)公司研究部主管汪嵐向南方日?qǐng)?bào)記者指出，未來(lái)貨幣政策應(yīng)充分發(fā)揮推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的作用�！耙�結(jié)合稅制改革完善結(jié)構(gòu)性減稅政策。綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，根據(jù)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的發(fā)展變化，適時(shí)適度地進(jìn)行調(diào)節(jié)，保持貨幣信貸總量合理增長(zhǎng)�！�

來(lái)源：南方日?qǐng)?bào)