或許是討了中國兔年“突（兔）飛猛進(jìn)”的好彩頭，全球股票和大宗商品價格在中國春節(jié)期間集體亢奮。不僅美歐股市連續(xù)創(chuàng)出近兩年半以來的新高，銅、棉花、糖以及原油等大宗商品也紛紛創(chuàng)出數(shù)月、數(shù)十年乃至有史以來的新高。中東局勢、極端天氣以及美歐等主要經(jīng)濟(jì)體公布的強(qiáng)勁經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，成為資產(chǎn)價格普漲背后的推手。

    怎一個漲字了得

    在中國因農(nóng)歷新年放假的一周時間里，全球各類金融資產(chǎn)的漲勢此起彼伏，好不熱鬧。

    首先是股票市場。截至本周一收盤，美國道指創(chuàng)下了連續(xù)六天上漲的佳績。道指收漲0.6%，報12161.63點，繼續(xù)刷新著三個月以來的最長漲勢紀(jì)錄，同時創(chuàng)下自2008年7月16日以來的最高收盤水平。標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)上漲0.6%，報1319.05，創(chuàng)2008年6月以來的最高點。以科技股為主的納指收高0.5%，報2349.20，創(chuàng)下自2001年2月以來的最高水平。

    上周，道指累計漲了2.3%，為去年12月份第一周以來的最大單周漲幅。標(biāo)普500和納指則分別漲了2.7%和3.1%。

    歐洲股市近日也連續(xù)走高。截至本周一收盤，一項泛歐績優(yōu)股指標(biāo)升至近兩年半來的最高點，富時歐洲領(lǐng)先300指數(shù)周一大漲1%。日本股市表現(xiàn)同樣搶眼，日經(jīng)指數(shù)本周二連續(xù)第三天上漲，漲幅為0.4%，報收于10635.98點，盤中一度觸及九個月新高。

    另一類所謂的高風(fēng)險資產(chǎn) 大宗商品價格近日也異常堅挺。不管是銅、棉花，還是原糖、玉米、原油等，都在中國農(nóng)歷新年假期期間大幅上漲，并創(chuàng)下數(shù)月乃至歷史新高。

    突發(fā)狀況成為“常態(tài)”

    國際銅價上周一舉突破一萬美元大關(guān)，再創(chuàng)歷史新高。本周一，倫敦期銅一度觸及每噸10160美元，主要受到美中制造業(yè)數(shù)據(jù)強(qiáng)勁提振。棉花價格也在上周達(dá)到歷史新高，一度升至每磅1.8122美元。另外，用于汽車催化劑等領(lǐng)域的鈀價格也升至近十年來的高點。

    糖價也連續(xù)飆升。2月2日，紐約原糖價格一度攀升至每磅36.08美分，為自1980年以來的最高水平。7日紐約市場，糖價再度大幅上漲，至32.68美分。芝加哥玉米期貨價格周一則一度升至6.825美元，創(chuàng)自2008年7月15日以來的30個月新高。今年以來的累計漲幅超過8%。分析師稱，推動玉米價格上漲的因素主要來自對美國最新庫存數(shù)據(jù)的預(yù)期。據(jù)估計，美國農(nóng)業(yè)部本周可能公布玉米庫存大幅下降。

    糧食價格總體的大幅上漲尤其引人注意。聯(lián)合國本月發(fā)布的最新報告指出，1月份，該機(jī)構(gòu)編制的一項糧食價格指數(shù)再升3.4%，達(dá)到231點，連續(xù)第二個月刷新歷史最高水平。該指數(shù)覆蓋了55種糧食產(chǎn)品。聯(lián)合國的專家表示，奶制品近期的漲勢尤其明顯，在五大食品分類指數(shù)中，奶制品指數(shù)漲幅一馬當(dāng)先，高達(dá)6.2%。

   業(yè)內(nèi)人士指出，推動大宗商品價格大漲的有多方面因素，如地緣政治、極端天氣以及對經(jīng)濟(jì)基本面改善的預(yù)期。

    地緣政治影響資產(chǎn)價格的典型來自原油和黃金市場。受到埃及政局動蕩刺激，原油和黃金成為避險資金的首選，紐約油價上周一度突破90美元，倫敦油價更一舉突破100美元；金價也大幅走高。近期隨著埃及局勢緩和，油價和金價也有所回落，但仍在高位徘徊。

    頻頻爆發(fā)的極端天氣也是推高商品價格的重要因素。澳洲近日頻遭強(qiáng)熱帶氣旋和洪水侵襲，而北美則是暴風(fēng)雪肆虐，這在供需兩端均影響到大宗商品價格。以糖為例，業(yè)內(nèi)估計，受熱帶氣旋“亞西”來襲影響，走周甘蔗生產(chǎn)重地昆士蘭州的甘蔗產(chǎn)量可能減少近一半，進(jìn)而會直接影響全球市場的糖供應(yīng)。

    利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)頻傳

    聯(lián)合國指出，最近俄羅斯、阿根廷以及澳大利亞等產(chǎn)糧國不斷遭遇的自然災(zāi)害影響了糧食的生產(chǎn)和供應(yīng)。聯(lián)合國糧農(nóng)組織高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家阿巴希恩警告說，未來幾個月，全球糧食價格仍可能持續(xù)高漲。

    當(dāng)然，除了上述“意外”因素，經(jīng)濟(jì)基本面的狀況也對商品價格走高起到了推波助瀾的作用。特別是美國、中國以及歐洲等大型經(jīng)濟(jì)體發(fā)布的利好經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，引發(fā)了市場對于商品需求基本面強(qiáng)勁的樂觀情緒。

    美國上月底公布，去年第四季度的GDP增速達(dá)到3.2%，遠(yuǎn)高于第三季度的2.6%。這也使得美國的GDP規(guī)模達(dá)到2007年年底以來的最高水平。上周又有更多關(guān)于美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的好消息傳來。美國供應(yīng)管理協(xié)會上周公布，1月份美國的制造業(yè)活動指數(shù)創(chuàng)下近七年來的最快增速。而隨后出臺的非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)盡管喜憂參半，但關(guān)鍵的失業(yè)率卻繼續(xù)下降，至9%。

    而在全球?qū)用�，�?jīng)濟(jì)復(fù)蘇也呈現(xiàn)走強(qiáng)信號。本月初出臺的一份調(diào)查顯示，1月份全球制造業(yè)活動的擴(kuò)張速度達(dá)到九個月來最快水平，且連續(xù)第19個月位于50的榮衰分界線上方。

    法國興業(yè)銀行的分析師本周表示，在通脹上升、新興經(jīng)濟(jì)體需求強(qiáng)勁的背景下，大宗商品今年將脫穎而出，跑贏新興股票市場，后者的表現(xiàn)可能受到通脹遏制。

    資金面也發(fā)出了類似信號。美銀的統(tǒng)計顯示，截至2月2日的一周時間里，全球各類新興市場股票基金累計凈流出72億美元，流出規(guī)模創(chuàng)三年來新高。離岸中國股票基金當(dāng)周的資金凈流出額創(chuàng)五個季度來的最高水平。相比之下，發(fā)達(dá)市場股票基金凈流入66億美元，為連續(xù)第五周有資金新進(jìn)入。能源等大宗商品類資產(chǎn)吸引大量新資金進(jìn)駐。

來源：上海證券報