廣晟有色漲停、包鋼稀土漲停、五礦發(fā)展?jié)q停、中色股份漲�！�…這是在國(guó)務(wù)院發(fā)布《國(guó)務(wù)院關(guān)于促進(jìn)企業(yè)兼并重組的意見(jiàn)》后，資本市場(chǎng)近期連續(xù)作出的回應(yīng)。意見(jiàn)提出，進(jìn)一步推進(jìn)資本市場(chǎng)企業(yè)兼并重組的市場(chǎng)化改革，充分發(fā)揮資本市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)重組的作用。決定以汽車、鋼鐵、水泥、機(jī)械制造、電解鋁、稀土等行業(yè)為重點(diǎn)，推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組、境外并購(gòu)和投資合作。受此利好消息刺激，近期包括汽車、水泥、電解鋁、鋼鐵等相關(guān)行業(yè)個(gè)股持續(xù)受到市場(chǎng)資金的追捧。

        接受記者采訪的業(yè)內(nèi)專家表示，《意見(jiàn)》將資本市場(chǎng)定位為兼并重組工作的重要平臺(tái)，對(duì)于加快企業(yè)兼并重組，推動(dòng)資本市場(chǎng)資源優(yōu)化配置將起到積極作用。“資本市場(chǎng)能在兼并重組過(guò)程中發(fā)揮良好的市場(chǎng)化定價(jià)功能，可以保障交易的公平性和公允性�！毕尕�(cái)證券研究所策略研究員王坦對(duì)本報(bào)記者說(shuō)，在促進(jìn)企業(yè)兼并重組的支持力度日益加大的情況下，意見(jiàn)的出臺(tái)有可能成為年內(nèi)資產(chǎn)兼并重組加速的催化劑。未來(lái)上市公司可以通過(guò)發(fā)行股份等多種金融手段進(jìn)行兼并重組，大大增加了并購(gòu)重組的速度和效率。

        中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席尚福林日前明確表示，要大力推進(jìn)市場(chǎng)化的并購(gòu)重組，進(jìn)一步完善并購(gòu)重組市場(chǎng)化安排，提高并購(gòu)重組的審核效率和透明度。支持部分改制上市公司通過(guò)并購(gòu)重組、定向增發(fā)等方式實(shí)現(xiàn)整體上市，解決同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，減少關(guān)聯(lián)交易，推動(dòng)行業(yè)整合和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

        分析人士指出，無(wú)論從國(guó)務(wù)院發(fā)文強(qiáng)調(diào)發(fā)揮資本市場(chǎng)推動(dòng)企業(yè)重組的作用，還是從證監(jiān)會(huì)近期的表態(tài)及行動(dòng)來(lái)看，上市公司的兼并重組仍將是資本市場(chǎng)最誘人的話題，資本市場(chǎng)將成助推器�！皩�(duì)于資本市場(chǎng)發(fā)展來(lái)說(shuō)，兼并重組活動(dòng)將增進(jìn)資本市場(chǎng)優(yōu)勝劣汰進(jìn)程。并購(gòu)重組有利于盤活社會(huì)存量資源，優(yōu)化資源配置，調(diào)整產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提升資本市場(chǎng)整體投資價(jià)值，保持資本市場(chǎng)活力和市場(chǎng)的運(yùn)作效率�！痹撊耸繉�(duì)本報(bào)記者說(shuō)。“市場(chǎng)化的制度安排將是證監(jiān)會(huì)兼并重組制度安排的重中之重，監(jiān)管層也有可能開(kāi)通綠色審批通道來(lái)加快并購(gòu)重組的審批效率，也會(huì)通過(guò)金融創(chuàng)新工具的陸續(xù)推出加快并購(gòu)重組手段方式的創(chuàng)新進(jìn)程�！睒I(yè)內(nèi)專家接受采訪時(shí)表示。此外，并購(gòu)重組成本偏高，重組過(guò)程往往伴隨著眾多二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)幕交易行為，中介機(jī)構(gòu)執(zhí)業(yè)水平也都是接下來(lái)監(jiān)管層重點(diǎn)關(guān)注和改進(jìn)的方向。

        《意見(jiàn)》提出，支持符合條件的企業(yè)通過(guò)發(fā)行股票、債券、可轉(zhuǎn)換債等方式為兼并重組融資。鼓勵(lì)上市公司以股權(quán)、現(xiàn)金及其他金融創(chuàng)新方式作為兼并重組的支付手段，拓寬兼并重組融資渠道，提高資本市場(chǎng)兼并重組效率。上交所今年4月份發(fā)布的《上市公司2009年度并購(gòu)重組資產(chǎn)評(píng)估專題分析報(bào)告》顯示，2009年重組市場(chǎng)上，定向增發(fā)、包括有資產(chǎn)置換情況下的定向增發(fā)，從家數(shù)上占整個(gè)樣本的比例為87.71%，從發(fā)行規(guī)模上占整個(gè)樣本的比例為74.79%。而來(lái)自上交所的最新數(shù)據(jù)顯示，截至目前上交所兼并重組的上市公司有111家，注入上市公司的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)達(dá)到了6000多億元，加快了資源向優(yōu)勢(shì)企業(yè)集中，促進(jìn)了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)。

        銀河證券行業(yè)分析師毛軍接受本報(bào)記者采訪時(shí)也表示，為了應(yīng)對(duì)當(dāng)前一些行業(yè)重復(fù)建設(shè)嚴(yán)重、產(chǎn)業(yè)集中度低、自主創(chuàng)新能力不強(qiáng)、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力較弱等問(wèn)題，近兩年來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)兼并重組步伐正逐步加快�！耙庖�(jiàn)發(fā)布將推動(dòng)優(yōu)勢(shì)企業(yè)實(shí)施強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合、跨地區(qū)兼并重組和提高產(chǎn)業(yè)集中度，以期形成規(guī)范有序的市場(chǎng)格局，目前央企、國(guó)資整合力度的不斷加大，下半年并購(gòu)重組的大潮將勢(shì)不可擋。而不管是限制產(chǎn)能，還是加大力度兼并重組，對(duì)于實(shí)力更強(qiáng)大的上市公司而言都是好事�！蓖跆挂脖硎荆�今年以來(lái)，無(wú)論是央企重組還是地方國(guó)資，如上海國(guó)資企業(yè)的重組壓力都是很大的，得到了《意見(jiàn)》護(hù)航之后，重組的概念和力度都將強(qiáng)化，由此將在二級(jí)市場(chǎng)上為相關(guān)行業(yè)個(gè)股帶來(lái)一個(gè)較好的價(jià)值重估式的投資機(jī)會(huì)。一直以來(lái)，兼并重組都是A股市場(chǎng)上有重大機(jī)會(huì)的一個(gè)投資的板塊，上市公司往往能通過(guò)資產(chǎn)兼并重組華麗轉(zhuǎn)身。在重組成功后，相關(guān)公司業(yè)績(jī)往往會(huì)大幅增長(zhǎng)，相關(guān)公司股票也都會(huì)成為投資者追捧的對(duì)象。事實(shí)上，受意見(jiàn)消息刺激，近日鋼鐵、電解鋁表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，并帶動(dòng)建材、稀土概念、有色金屬、煤炭、新能源、航天軍工、科技股等走勢(shì)強(qiáng)于大市。

        中信建投宏觀分析師劉之意接受記者采訪時(shí)表示，當(dāng)前階段，基本上所有的產(chǎn)業(yè)政策都是圍繞著“產(chǎn)業(yè)升級(jí)”進(jìn)行的，鼓勵(lì)兼并重組也是其中的手段之一，旨在利用規(guī)模效益避免無(wú)效競(jìng)爭(zhēng)和打擊過(guò)剩產(chǎn)能。意見(jiàn)所提到的六個(gè)行業(yè)中，鋼鐵，汽車，水泥行業(yè)的重組之前一直在進(jìn)行之中，相關(guān)的投資機(jī)會(huì)已經(jīng)被市場(chǎng)反復(fù)關(guān)注，而稀土、電解鋁和機(jī)械制造行業(yè)這些大規(guī)模重組還沒(méi)有全面開(kāi)始，尤其是稀土產(chǎn)業(yè)被納入到指導(dǎo)性重組規(guī)劃中，很可能預(yù)示著全國(guó)的稀土資源將進(jìn)一步向優(yōu)質(zhì)企業(yè)集中，未來(lái)的稀土行業(yè)重組完全有可能圍繞上市公司平臺(tái)來(lái)進(jìn)行，全行業(yè)的行業(yè)價(jià)值重估的可能性較大。

來(lái)源：金融時(shí)報(bào)