中國社科院副院長李揚21日表示，全球經濟舊患未除，新憂又至，后危機時代可能延續(xù)較長時間。國內經濟下滑趨勢已經形成，宏觀調控的方向可能更傾向于阻止經濟下滑，加息的可能性較��；準備金率上調的可能性也較低，反而存在下調的可能。

　　后危機時代

　　可能延續(xù)較長時間

　　在深圳麥盛投資舉辦的財富論壇上，李揚表示，導致國際金融危機的舊患并未根除，各國近兩年救助經濟的措施又帶來了新問題。目前國際經濟形勢不容樂觀，后危機時代可能延續(xù)較長時間。

　　他認為，舊患包括實體經濟和虛擬經濟兩個方面。就實體經濟而言，此次危機的根源是上一輪以互聯(lián)網(wǎng)為代表的新技術推動經濟發(fā)展的潛力已經耗盡，而目前經濟中還未出現(xiàn)足以改變人們生活方式的重大創(chuàng)新，新一輪經濟增長的動力并未出現(xiàn)。此外，全球經濟依然處于失衡狀態(tài)，發(fā)達國家與發(fā)展中國家經濟發(fā)展不平等的現(xiàn)實依然存在舊的經濟秩序并未改變，這將是影響全球經濟發(fā)展的又一重大因素。

　　就虛擬經濟而言，金融業(yè)與實體經濟的關系并未理順，且金融業(yè)與實體經濟出現(xiàn)了疏遠化趨勢，對金融業(yè)的監(jiān)管嚴重滯后。國際貨幣體系不合理等也是長期存在的頑疾。

　　對于新憂，李揚認為有四方面：一是世界經濟結構不但沒有優(yōu)化，還在惡化；二是天量信貸投放干擾了經濟正常調整；三是財政赤字惡化，增加了經濟調整難度，全球經濟可能由過去的“名義調整”走向“真實調整”；四是市場秩序全面破壞，經濟體難以依靠正常的市場機制運行。危機的表現(xiàn)形式已經改變，或許是二次探底。

　　經濟下滑政策或放松

　　李揚表示，國內經濟下滑趨勢已經出現(xiàn)，進出口指標尤其值得關注。目前進口增長慢于出口，進口與國內投資相關，而投資與經濟發(fā)展相關，進口下降或意味著經濟下滑。

　　他認為，CPI上漲趨勢將放緩。主要原因是，在一個儲蓄高于投資的國家，不可能出現(xiàn)長期持續(xù)的物價上漲勢頭。而且目前還有諸多行業(yè)產能過剩，輸入型通脹出現(xiàn)的概率也不高。

　　PMI指數(shù)已連續(xù)三月回落，M1也進一步下滑，經濟下滑可能延續(xù)到明年，引發(fā)二次探底的憂慮。當前宏觀調控的方向和節(jié)奏可能要回到阻止經濟放緩上來。此外，貸款需求不旺盛，加息的可能性較小，存款準備金率上調的可能性也較低，反而存在下調的可能。另一方面，隨著外匯儲備增加，貨幣供應將增加，為加大對沖力度，央票發(fā)行可能會增加。積極的財政政策可能會保持。

　　李揚還認為，隨著人口增長、城市化進程加快，人們收入水平提高，房地產供不應求的局面將長期存在。房市和股市的調整不一樣，股市可以下跌90%，但房市下跌20%-30%就比較嚴重了。房地產調控的方向會堅持，但會有結構性變化。

來源：中國證券報