過去的2012年，對(duì)于電力和煤炭行業(yè)來說，都極不平凡。雖然兩重天的境遇沒有變化，但喜憂的主體卻發(fā)生了對(duì)調(diào)：煤炭行業(yè)結(jié)束了黃金十年的歷史，價(jià)格較上年有所下挫；電力企業(yè)終于走出了虧損的泥潭，實(shí)現(xiàn)了贏利。然而，進(jìn)入2013年，煤電兩行業(yè)的命運(yùn)又將如何，本期特對(duì)此進(jìn)行專題分析。

　　黨的十八大和2012年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議的召開，將對(duì)2013年社會(huì)經(jīng)濟(jì)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，隨著一系列改革配套措施的出臺(tái)，國家宏觀經(jīng)濟(jì)面將復(fù)蘇向好，作為與國民經(jīng)濟(jì)關(guān)聯(lián)度極高的電力、煤炭行業(yè)，2013年發(fā)展趨勢(shì)將是怎樣的變化？供需形勢(shì)如何？需求增速又是怎樣？近期，我們對(duì)2012年電力市場(chǎng)、煤炭市場(chǎng)進(jìn)行了回顧，對(duì)2013年電力市場(chǎng)、煤炭市場(chǎng)進(jìn)行了分析預(yù)測(cè)。

　　一、2012年電力市場(chǎng)、煤炭市場(chǎng)總體情況

　　2012年，在國際經(jīng)濟(jì)低迷和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下滑的共同作用下，我國電力市場(chǎng)、煤炭市場(chǎng)均出現(xiàn)了需求萎縮的情況，電煤矛盾趨于緩和�？傮w來看，電力市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨緩，電力供需平衡寬松；煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，量足價(jià)跌，買方市場(chǎng)特征明顯。

　�。ㄒ唬╇娏κ袌�(chǎng)：增長(zhǎng)趨緩，總體平衡寬松

　　1.電量增長(zhǎng)先抑后揚(yáng)，總體回落明顯。主要呈現(xiàn)出四個(gè)特征：一是電量增速明顯回落。根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2012年全社會(huì)用電量累計(jì)達(dá)49591億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.5%，增速較上年回落6.5個(gè)百分點(diǎn)，自2010年以來首次出現(xiàn)低于GDP增速。用電占比達(dá)到73.7%的第二產(chǎn)業(yè)用電量同比增長(zhǎng)3.9%，對(duì)全社會(huì)用電增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率僅為51%；而第三產(chǎn)業(yè)和居民用電增速分別達(dá)到11.5%和10.7%，對(duì)全社會(huì)用電增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率合計(jì)達(dá)到49%。二是電力供需平衡寬松。由于用電需求增長(zhǎng)趨緩，全國大部分地區(qū)未出現(xiàn)長(zhǎng)時(shí)間高溫高濕天氣，同時(shí)水電出力快速增加，電煤供應(yīng)狀況明顯好于上年，全國電力供需總體平穩(wěn)，其中華北、華東、華中電力供需平衡，西北、東北電力供應(yīng)有富余，僅南方電網(wǎng)上半年受干旱影響電力供需形勢(shì)偏緊，最大電力缺口達(dá)到653萬千瓦。三是電量增長(zhǎng)先抑后揚(yáng)。2012年進(jìn)入二季度，全社會(huì)用電增幅急速回落，火電機(jī)組利用小時(shí)加速下滑，一、二、三季度受經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、經(jīng)濟(jì)增速趨緩的影響，全社會(huì)用電增速分別為6.8%、4.3%和3.9%，呈逐季回落態(tài)勢(shì)，相比2010年、2011年而言，用電量增速基本在低谷徘徊。以10月份為分界線，隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)溫和復(fù)蘇，全社會(huì)用電量增速開始回升，重工業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行提速，火電發(fā)電量增加較快，10、11、12月份，當(dāng)月用電增速回升到6.1%、7.6%和8.9%，四季度用電增速顯著上升，拉動(dòng)了全年全社會(huì)用電量同比增速企穩(wěn)小幅回升。四是火電發(fā)電量低速增長(zhǎng)，水電發(fā)電量快速增長(zhǎng)。根據(jù)電監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年全國發(fā)電量4.96萬億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)5.5%，增速較上年下降6.51個(gè)百分點(diǎn)�；痣姲l(fā)電量自11月份開始才結(jié)束了4月份以來的持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，全年達(dá)到3.91萬億千瓦時(shí)，同比僅增長(zhǎng)0.3%；水電發(fā)電量8641億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)29.3%。

　　2.利用小時(shí)數(shù)“水火”分化，整體下滑。受電力需求總體不足的影響，2012年全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)出現(xiàn)下滑，其中水電利用小時(shí)同比大幅增長(zhǎng)，火電利用小時(shí)同比大幅下降。根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，全年6000千瓦及以上電廠發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)4572小時(shí)，同比降低158小時(shí)，其中水電3555小時(shí)同比提高536小時(shí)，火電4965小時(shí)同比降低340小時(shí)，核電7838小時(shí)同比提高79小時(shí)，風(fēng)電1893小時(shí)同比提高18小時(shí)。

　　3.基建新增裝機(jī)規(guī)模減少，火電新增容量明顯下降。根據(jù)國家能源局統(tǒng)計(jì)，2012年全國新增裝機(jī)容量8700萬千瓦，同比減少3.2%，其中火電新增5100萬千瓦同比減少13.4%，水電新增1900萬千瓦同比增加55.1%，風(fēng)電新增1537萬千瓦同比減少3.9%，核電新增66萬千瓦同比減少39.4%。截至2012年底，全口徑發(fā)電裝機(jī)容量11.44億千瓦，其中火電8.19億千瓦，水電2.49億千瓦，風(fēng)電6237萬千瓦，核電1257萬千瓦。

　　4.電企效益出現(xiàn)轉(zhuǎn)機(jī)。電改十年來，電力企業(yè)積極轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)，優(yōu)化存量資產(chǎn)，降低財(cái)務(wù)成本，戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型積蓄的發(fā)展能量和經(jīng)營成果不斷釋放，加之受2011年底電價(jià)調(diào)增翹尾和2012年煤價(jià)大幅下降的“雙重利好”影響，電力企業(yè)特別是火電企業(yè)自2008年以來的長(zhǎng)期虧損局面得到有效遏制，經(jīng)營狀況明顯改善，發(fā)電行業(yè)總體經(jīng)營形勢(shì)轉(zhuǎn)折向好。初步估算，2012年五大發(fā)電集團(tuán)利潤總額達(dá)到460億元，創(chuàng)發(fā)電集團(tuán)成立以來歷史最好水平。

　�。ǘ�）煤炭市場(chǎng)：出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，買方市場(chǎng)特征明顯

　　2012年，受世界經(jīng)濟(jì)持續(xù)低迷、國內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩，以及煤炭自身產(chǎn)能釋放和外煤不斷涌入的影響，煤炭行業(yè)黃金十年遭遇了拐點(diǎn)。5月份以來，全國煤炭市場(chǎng)發(fā)生了急劇變化，煤炭需求、產(chǎn)銷量、鐵路和港口轉(zhuǎn)運(yùn)量的增速大幅下滑，凈進(jìn)口持續(xù)快速增長(zhǎng)，動(dòng)力煤連跌三月、環(huán)渤海港口庫存爆棚，這種狀況一直持續(xù)到年底才逐漸企穩(wěn)�；仡�2012年我國煤炭市場(chǎng)運(yùn)行情況，主要有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

　　一是原煤產(chǎn)量繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)勢(shì)頭。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2012年全國原煤產(chǎn)量完成36.6億噸，比上年增長(zhǎng)4%左右，增速同比回落4.7個(gè)百分點(diǎn)。2012年，內(nèi)蒙古、山西、陜西依然位居全國原煤產(chǎn)量前三甲，分別完成原煤產(chǎn)量10.8億噸、8.3億噸和4.63億噸，同比分別增長(zhǎng)10%、5.2%和14.3%。

　　二是煤炭進(jìn)口大幅增長(zhǎng)。受美、歐、日等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體增速低、金磚國家等新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放緩等因素影響，歐洲煤炭需求萎縮，而美國大力開發(fā)頁巖氣替代燃煤電廠發(fā)電，導(dǎo)致國際煤炭市場(chǎng)低迷，價(jià)格下滑。2012年我國煤炭進(jìn)口量大增，據(jù)中國海關(guān)總署公布的最新數(shù)據(jù)，2012年我國累計(jì)進(jìn)口煤炭2.9億噸，比2011年增加1.076億噸，同比增長(zhǎng)59%，全年凈進(jìn)口達(dá)到2.8億噸。

　　三是發(fā)電用煤需求疲軟，煤炭市場(chǎng)出現(xiàn)供給過�，F(xiàn)象。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩，全社會(huì)用電需求增長(zhǎng)乏力。如前所述，2012年全社會(huì)用電量同比增長(zhǎng)5.5%，增速較上年回落6.5個(gè)百分點(diǎn)；火電發(fā)電量同比僅增長(zhǎng)0.3%�；鹆Πl(fā)電用煤需求疲軟，加上冶金、建材用煤需求也大幅放緩，煤炭市場(chǎng)一度出現(xiàn)供給過�，F(xiàn)象。截至11月末，全社會(huì)存煤繼續(xù)維持高位，達(dá)2.9億噸左右。其中煤炭企業(yè)存煤約9000萬噸，市場(chǎng)消化庫存的壓力依然很大。

　　四是煤炭?jī)r(jià)格整體回調(diào)，區(qū)域差異化特征明顯。煤炭產(chǎn)量上升，需求疲軟，加上進(jìn)口煤的沖擊，導(dǎo)致2012年我國煤炭市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)整體回調(diào)態(tài)勢(shì)。據(jù)中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)快報(bào)顯示，環(huán)渤海5500大卡/千克動(dòng)力煤的綜合平均價(jià)格從2012年初的797元/噸降至12月19日的638元/噸，降幅接近20%。發(fā)電企業(yè)電煤采購成本也有所降低，以華電集團(tuán)為例，2012年1～11月，華電集團(tuán)入廠標(biāo)準(zhǔn)煤?jiǎn)蝺r(jià)為767.05元/噸，較2011年同期下降了44.62元/噸，降幅為5.5%。從區(qū)域看，各區(qū)域由于所處的市場(chǎng)環(huán)境不同，煤價(jià)走勢(shì)也各不相同。絕大多數(shù)區(qū)域與全國總體形勢(shì)保持一致，煤價(jià)均有不同程度的下跌，但也有少數(shù)區(qū)域煤價(jià)不降反升。以華電集團(tuán)為例，截至2012年11月底，累計(jì)入廠標(biāo)準(zhǔn)煤?jiǎn)蝺r(jià)同比下降的區(qū)域有17家，而同比上漲的區(qū)域有6家，上漲幅度較大的區(qū)域是青海、新疆、云南、貴州等，分別上漲了38～53元/噸不等。

　　二、2013年電力市場(chǎng)、煤炭市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　�。ㄒ唬╇娏κ袌�(chǎng)預(yù)測(cè)

　　2013年，隨著國家政策效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將企穩(wěn)回升、總體向好。綜合媒體、專業(yè)機(jī)構(gòu)和部分分析人士預(yù)測(cè)，我們認(rèn)為，2013年電力市場(chǎng)將總體寬松、平穩(wěn)向好，主要指標(biāo)預(yù)測(cè)如下：

　　1.用電量或?qū)⒎�(wěn)中微升。由于經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與用電量增長(zhǎng)呈正相關(guān)關(guān)系，面對(duì)國內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)增長(zhǎng)的宏觀形勢(shì)，電力作為關(guān)系國計(jì)民生的基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的先行產(chǎn)業(yè)，將處于“保增長(zhǎng)”與“調(diào)結(jié)構(gòu)”相結(jié)合的發(fā)展態(tài)勢(shì)，全社會(huì)電力需求將保持適度平穩(wěn)增長(zhǎng)。預(yù)計(jì)2013年重工業(yè)生產(chǎn)運(yùn)行將提速，制造業(yè)、高耗能行業(yè)用電量增速將小幅回升，全社會(huì)用電量將繼續(xù)延續(xù)去年10月份以來的回升態(tài)勢(shì)，較2012年穩(wěn)中微升。中電聯(lián)認(rèn)為2013年電力需求穩(wěn)中微升，煤電矛盾處于緩解期�！蹲C券導(dǎo)刊》預(yù)測(cè)，2013年用電需求仍然比較平穩(wěn)，增速在6%～8%之間。綜上分析，在GDP增速為7.5%～8%的假設(shè)條件下，用電需求彈性為0.9，2013年用電需求增長(zhǎng)將為6.7%～7.2%，全年全社會(huì)用電量將達(dá)到5.3萬～5.4萬億千瓦時(shí)。

　　2.裝機(jī)容量將低速增長(zhǎng)。由于國內(nèi)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)期進(jìn)入平穩(wěn)增長(zhǎng)期，基建新增裝機(jī)規(guī)模將延續(xù)下降態(tài)勢(shì)，電力工程投資將進(jìn)一步放緩，新增電源裝機(jī)以清潔高效火電項(xiàng)目和清潔能源項(xiàng)目為主�；痣姺矫�，煤價(jià)的理性回歸將帶來煤電的進(jìn)一步融合，但火電投資仍將延續(xù)下滑態(tài)勢(shì)，下滑幅度或?qū)�減小。廣發(fā)證券電力行業(yè)首席分析師認(rèn)為，由于火電是與經(jīng)濟(jì)走勢(shì)最接近的一種形式，預(yù)測(cè)2013年火電項(xiàng)目投資仍將持續(xù)下滑。中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，由于火電項(xiàng)目的建設(shè)期為2～3年，投資的變化將在2013～2014年反映在裝機(jī)投產(chǎn)上，因此2013～2014年火電新增產(chǎn)能將收縮。水電方面，隨著運(yùn)營風(fēng)電收益率的下降，電企對(duì)風(fēng)電投資的動(dòng)力也在下降，預(yù)測(cè)2013年電源投資中有所增長(zhǎng)的將是水電投資。核電方面，隨著核電項(xiàng)目的重啟，2013年我國核電設(shè)備行業(yè)有望迎來新一輪增長(zhǎng)。其他新能源方面，雖然國家支持新能源發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策將引發(fā)新一輪新能源發(fā)電投資熱潮，循環(huán)經(jīng)濟(jì)、節(jié)能環(huán)保和綠色低碳產(chǎn)業(yè)的發(fā)展空間將進(jìn)一步拓展，但由于近年來風(fēng)電、光伏、天然氣等新能源發(fā)展速度過快，市場(chǎng)已趨于飽和甚至過剩，2013年新能源發(fā)展將以化解產(chǎn)能過剩矛盾為重點(diǎn)，整體發(fā)展以做好做優(yōu)為主，基建規(guī)模和項(xiàng)目投資將趨于理性平緩。目前全國電源項(xiàng)目在建規(guī)模約1.7億千瓦，其中火電在建規(guī)模約5600萬千瓦，2008～2012年全國裝機(jī)容量年均增長(zhǎng)8700萬千瓦，結(jié)合中電聯(lián)的統(tǒng)計(jì)分析，考慮退役及關(guān)停小火電，預(yù)測(cè)2013年將新增裝機(jī)容量7000萬～8000萬千瓦，比2012年底的11.4億千瓦增長(zhǎng)6.1%～7.0%。

　　3.利用小時(shí)數(shù)可能同比持平。由于6.7%～7.2%的發(fā)電量增長(zhǎng)與6.1%～7.0%的裝機(jī)容量增長(zhǎng)基本持平，預(yù)測(cè)全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用小時(shí)數(shù)可能維持2012年的水平，約在4500～4700小時(shí)之間�；痣娪捎谶呺H貢獻(xiàn)增加，經(jīng)濟(jì)效益有所體現(xiàn)，發(fā)電積極性將提高；水電受益于2012年來水偏豐發(fā)電量大幅增長(zhǎng)，但水電企業(yè)基本靠天吃飯，“豐一年，枯一年”，年度不平衡性嚴(yán)重，2013年可能會(huì)出現(xiàn)下降。中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，由于2013年發(fā)電新增產(chǎn)能明顯收縮，尤其是火電新投產(chǎn)機(jī)組明顯減少，因此火電發(fā)電小時(shí)數(shù)將上升。綜合以上因素分析，我們預(yù)測(cè)2013年水電企業(yè)平均利用小時(shí)數(shù)將下降，火電企業(yè)平均利用小時(shí)數(shù)將有恢復(fù)性增長(zhǎng)。

　　4.電價(jià)或?qū)⒕S持現(xiàn)有水平。受宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和季節(jié)性市場(chǎng)供需影響，預(yù)計(jì)2013年煤價(jià)在第一季度小幅上漲后將趨于穩(wěn)定，總體保持低位振蕩運(yùn)行，電價(jià)上漲的可能性極小。雖然煤價(jià)下行致社會(huì)輿論存在下調(diào)電價(jià)的預(yù)期，但這是煤炭市場(chǎng)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的理性回調(diào)，加之電煤價(jià)格雙軌制取消，火電企業(yè)自2008年以來的巨額歷史虧損沒有得到彌補(bǔ)，電價(jià)下調(diào)的可能性也不大，實(shí)際結(jié)算電價(jià)或?qū)⒕S持在現(xiàn)有水平。雖然總體電價(jià)水平難有提高，但不排除某些區(qū)域的電價(jià)調(diào)整。

　　5.電力市場(chǎng)化改革進(jìn)程將加快。2013年我國經(jīng)濟(jì)體制改革將全面提速，進(jìn)入實(shí)質(zhì)性操作階段，其中“深化資源性產(chǎn)品價(jià)格和環(huán)保體制改革”是其中的一項(xiàng)重要內(nèi)容，這將對(duì)上網(wǎng)電價(jià)、煤價(jià)、氣價(jià)、節(jié)能環(huán)保補(bǔ)貼等電力市場(chǎng)要素產(chǎn)生較大影響。近期國務(wù)院出臺(tái)的《關(guān)于深化電煤市場(chǎng)化改革的指導(dǎo)意見》，進(jìn)一步明確了電煤市場(chǎng)化改革的方向和主要任務(wù)，邁出了以市場(chǎng)配置電煤資源的重要一步。隨著能源領(lǐng)域改革進(jìn)程的加快，預(yù)計(jì)2013年會(huì)有更多向電力市場(chǎng)化改革的舉措和行動(dòng)，在宏觀調(diào)控監(jiān)管、煤電聯(lián)動(dòng)、電煤產(chǎn)運(yùn)需銜接、脫硫脫硝電價(jià)、新能源發(fā)電、智能電網(wǎng)等方面出臺(tái)細(xì)化方案和配套機(jī)制，進(jìn)一步促進(jìn)電力市場(chǎng)平穩(wěn)有序發(fā)展。

　　6.經(jīng)營業(yè)績(jī)或?qū)⒗^續(xù)改善。由于火電作為電源結(jié)構(gòu)的主體在較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)不會(huì)改變，火電企業(yè)的創(chuàng)效能力在很大程度上決定著發(fā)電行業(yè)的經(jīng)營業(yè)績(jī)。2013年，電力產(chǎn)能收縮已是業(yè)內(nèi)共識(shí)，發(fā)電小時(shí)數(shù)回升可期，而電力企業(yè)的負(fù)債率、財(cái)務(wù)成本均在下行通道中，因此火電贏利能力繼續(xù)回升的預(yù)期很大。中信證券電力行業(yè)首席分析師認(rèn)為，煤電聯(lián)動(dòng)機(jī)制進(jìn)一步完善對(duì)電企而言略偏利好，鑒于煤價(jià)或?qū)⒕S持弱勢(shì)以及資金成本回落等因素，2013年火電贏利仍有望實(shí)現(xiàn)30%以上的增長(zhǎng)�！蹲C券導(dǎo)刊》認(rèn)為，如果煤電聯(lián)動(dòng)政策執(zhí)行到位，火電行業(yè)將從周期性行業(yè)變?yōu)槿踔芷谛袠I(yè)，而且是順周期行業(yè)，贏利能力將更為穩(wěn)定。

　　對(duì)于電煤價(jià)格并軌對(duì)火電企業(yè)經(jīng)營業(yè)績(jī)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響，有專家認(rèn)為，雖然目前電煤價(jià)格并軌不會(huì)對(duì)電企造成較大壓力，但由于煤炭的有限資源屬性，煤炭?jī)r(jià)格長(zhǎng)期來看是呈上升走勢(shì)的，已經(jīng)并軌的電煤價(jià)格將對(duì)占發(fā)電量80%的火電企業(yè)產(chǎn)生較大影響，特別是對(duì)重點(diǎn)合同煤較多的東北、山東等區(qū)域沖擊較大。如果改革配套措施如電價(jià)形成機(jī)制、煤電聯(lián)動(dòng)、鐵路運(yùn)力等完善落實(shí)到位，火電企業(yè)發(fā)電積極性將進(jìn)一步提高，經(jīng)營業(yè)績(jī)將繼續(xù)改觀，有助于形成煤電一體協(xié)同發(fā)展格局，推動(dòng)電力市場(chǎng)健康有序發(fā)展，反之則可能催生新的煤電矛盾，使火電企業(yè)重新陷入虧損的困境，打亂正常的電力市場(chǎng)秩序。由于電價(jià)的調(diào)整空間遠(yuǎn)小于煤價(jià)，“計(jì)劃電”的屬性很難有本質(zhì)改變，因此電煤價(jià)格并軌對(duì)電力市場(chǎng)的長(zhǎng)遠(yuǎn)影響總體弊大于利。

　　綜上分析，我們認(rèn)為，2013年電力市場(chǎng)將企穩(wěn)向好，全國用電量或?qū)⒎�(wěn)中微升，發(fā)電新增產(chǎn)能繼續(xù)收縮，火電機(jī)組利用小時(shí)數(shù)回升可期，電力企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益可能繼續(xù)提升，發(fā)電側(cè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將進(jìn)一步加劇，電力基建投資的減緩有利于深化結(jié)構(gòu)調(diào)整、做好做優(yōu)存量資產(chǎn)，電煤市場(chǎng)化改革的加快有利于形成煤電一體長(zhǎng)效協(xié)同發(fā)展格局，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康有序發(fā)展。

　�。ǘ�）煤炭市場(chǎng)預(yù)測(cè)

　　當(dāng)前煤炭市場(chǎng)，受宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升和冬季用煤高峰的拉動(dòng)，煤炭需求有所好轉(zhuǎn)，煤炭?jī)r(jià)格小幅回升。2013年，隨著我國經(jīng)濟(jì)逐步趨穩(wěn)回升，煤炭市場(chǎng)整體形勢(shì)將會(huì)平穩(wěn)有序發(fā)展，不會(huì)出現(xiàn)大起大落的現(xiàn)象。我們對(duì)2013年煤炭市場(chǎng)形勢(shì)的判斷是：煤炭總體供應(yīng)相對(duì)寬松，需求會(huì)有所增加，呈低速增長(zhǎng)，煤炭?jī)r(jià)格在經(jīng)歷冬季用煤高峰拉動(dòng)小幅上漲后，4、5月份可能回調(diào)，全年整體將延續(xù)2012年的下跌態(tài)勢(shì)，但下降幅度不會(huì)太大，大概在5%～10%之間。得出如上預(yù)測(cè)結(jié)論，主要基于以下因素考慮：

　　1.我國經(jīng)濟(jì)積極因素趨于增多但回升力量不強(qiáng)，煤炭需求繼續(xù)保持增長(zhǎng)但幅度不會(huì)太大。2012年末的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)變化顯示，我國經(jīng)濟(jì)溫和回升態(tài)勢(shì)基本確立，為2013年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行奠定了良好開局。預(yù)計(jì)2013年我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的有利條件和積極因素趨于增多，整體環(huán)境進(jìn)一步轉(zhuǎn)好。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升將帶動(dòng)用電需求的提高，會(huì)帶來煤炭需求增長(zhǎng)。但是，行業(yè)普遍回升態(tài)勢(shì)尚未形成、波動(dòng)性較大，經(jīng)濟(jì)回升基礎(chǔ)不穩(wěn)、勢(shì)頭較弱，加上國家將繼續(xù)加大經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整、能源結(jié)構(gòu)調(diào)整力度，加強(qiáng)節(jié)能減排，減少煤炭消耗，因此預(yù)計(jì)2013年煤炭需求不會(huì)出現(xiàn)大幅增加，可能將延續(xù)低速增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。根據(jù)有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)，2013年全國煤炭產(chǎn)量將增長(zhǎng)5%左右，煤炭消費(fèi)量將增長(zhǎng)4%，增幅比上年均有小幅提高。

　　2.煤炭產(chǎn)能超前問題較為嚴(yán)重，供大于求或?qū)⒊蔀槌�態(tài)。從煤炭供應(yīng)情況看，“十一五”以來，我國煤炭采選業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)達(dá)2.2萬億元，經(jīng)過多年大規(guī)模的煤炭投資、資源整合和技術(shù)改造，煤礦產(chǎn)能大幅度提高。據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2011年末，我國煤炭產(chǎn)能已經(jīng)達(dá)到39億噸左右，在建規(guī)模11億噸，全國現(xiàn)有煤礦和在建煤礦總產(chǎn)能超前問題比較嚴(yán)重，根據(jù)測(cè)算，2013年煤炭產(chǎn)能可能達(dá)46.3億噸,將大幅超過需求41.2億噸。煤炭供大于求的現(xiàn)象仍將在較長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)存在，隨著煤炭供應(yīng)能力持續(xù)提高，今后產(chǎn)能過�？赡軙�(huì)成為常態(tài)。

　　3.火電投資下降，新增裝機(jī)數(shù)量減少，電煤需求減弱。目前，我國火電處在微利經(jīng)營狀態(tài)，投資可能會(huì)越來越少。國網(wǎng)能源研究院近日公布數(shù)據(jù)，2012年1～11月，全國電源投資3021億元，其中火電投資794億元，下降13.2%。新增6000千瓦級(jí)以上裝機(jī)容量5730萬千瓦，其中火電新增3558萬千瓦，同比下降22.1%，而同期的火電發(fā)電量為34297億千瓦時(shí)，同比僅增長(zhǎng)0.1%，可以說2012年火電有新增裝機(jī)但幾乎沒有新增電量，預(yù)計(jì)2013年這種情況也不會(huì)有太大改觀�；痣娡顿Y下降，新增裝機(jī)數(shù)量減少，勢(shì)必減少煤炭的需求。

　　4.煤炭進(jìn)口仍將保持高位，抑制煤價(jià)反彈回升。近幾年我國進(jìn)口煤炭成增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2012年我國進(jìn)口煤炭數(shù)量創(chuàng)下了歷史新高。展望2013年，人民幣進(jìn)一步升值，對(duì)外收購的資源型企業(yè)進(jìn)一步增多，再加上國際整體經(jīng)濟(jì)不景氣，煤炭需求不旺，以及美國大力開發(fā)頁巖氣，煤炭消耗減少，促使國際煤炭?jī)r(jià)格低于國內(nèi)，這些因素都有利于煤炭進(jìn)口。因此我們預(yù)測(cè)2013年我國進(jìn)口煤炭的數(shù)量還要高于2012年，但進(jìn)口增長(zhǎng)幅度可能略低于2012年。煤炭進(jìn)口增加，沿海市場(chǎng)國內(nèi)煤炭供應(yīng)將相應(yīng)減少，將在一定程度上抑制國內(nèi)煤價(jià)的反彈回升。

　　5.電煤價(jià)格并軌對(duì)合同煤價(jià)格影響不大。2012年底，部分煤炭訂貨會(huì)已經(jīng)開始實(shí)踐電煤價(jià)格并軌，山西省內(nèi)大型煤企簽訂的長(zhǎng)期合同煤價(jià)仍低于現(xiàn)行市場(chǎng)價(jià)格。以山西陽泉煤業(yè)集團(tuán)為例，訂貨會(huì)簽訂的合同數(shù)量是3860萬噸，從公布的數(shù)據(jù)看，陽煤根據(jù)發(fā)熱量不同，把電煤分為三個(gè)價(jià)格，即550元/噸、520元/噸、480元/噸，總體維持了2012年價(jià)格水平，比市場(chǎng)價(jià)低70元/噸。神華集團(tuán)2013年的中長(zhǎng)期合同方案已經(jīng)出臺(tái)，其具體內(nèi)容為中長(zhǎng)期合同煤較當(dāng)期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格降10元/噸，中長(zhǎng)期合同量與現(xiàn)貨量的比例是7：3。部分煤企效仿神華集團(tuán)，也提出了較當(dāng)期環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格下線下浮10～15元/噸的中長(zhǎng)期合同方案。據(jù)中商情報(bào)網(wǎng)預(yù)測(cè)，在電煤價(jià)格完全并軌的情況下，2013年合同煤價(jià)將較2012年上漲5%，而2013年的市場(chǎng)煤價(jià)將與2012年第四季度持平，2013年全年平均市場(chǎng)煤價(jià)將比2012年下跌9%。綜合合同煤價(jià)和市場(chǎng)煤價(jià)，2013年全年煤炭均價(jià)將較2012年下跌5.4%左右。

　�。ㄗ髡邌挝唬褐袊�華電集團(tuán)公司政法部）