長江中下游部分地區(qū)近日“大旱”轉“大澇”加劇了市場對通脹擔憂。針對6月到7月間CPI可能再創(chuàng)新高，機構預計6月中旬將迎來央行政策出臺的敏感時間窗口。不排除央行再次使用存款準備金率、基準利率與人民幣匯率“三率”齊動的方式管理通脹預期。央行未像往常一樣趁端午假期出手。靴子未落地，讓市場費盡猜測。

焦炭市場在經過3月大跌、4月整理、5月小漲之后，現(xiàn)貨市場仍處于弱勢階段。且對于后期，廠商繼續(xù)看空。期貨也在經過5月連續(xù)震蕩之后，6月低位開市。

一、焦煤市場走弱，坑口報價松動

焦煤市場近期稍有弱勢，個別地區(qū)坑口價格開始回落，雖幅度有限，但也預示著長期高位的焦煤市場在國際大環(huán)境不景氣的情況下，開始了緩步走弱。世界最大的主焦煤出口生產企業(yè)必和必拓-三菱聯(lián)合公司公布了一部分6月煉焦煤報價，相比5月，價格環(huán)比下降4-5美元/噸。

同時，國家發(fā)改委近日針對今年以來出現(xiàn)的煤炭凈進口量同比下降情況表明，煤炭進口增值稅或將下調。這將有效的抑制國內焦煤持續(xù)高位的情況，也緩解了焦煤資源緊張的局面，焦企有望在此政策出臺之后，成本壓力小幅釋放。

二、鋼坯礦石企穩(wěn)，市場無拉漲因素

據本網不完全統(tǒng)計，唐山鋼坯已經連穩(wěn)20多日，礦石也在節(jié)前大跌之后開始走穩(wěn)，鋼廠在介于當前鋼市疲軟，采購情緒有限。因此焦炭市場在鋼坯和礦石等原料走穩(wěn)的情況下難有拉漲。焦企單方面漲價意愿也被進一步抑制。

另外，市場資金緊張也是制約鋼企無意大幅采購的主因。目前利率、存準連續(xù)上調，中間商操作謹慎小量。鋼市只能望而興嘆。

三、運輸環(huán)節(jié)脫鏈，中間成本再增

在經過大秦線一月維修之后，侯月線也經歷了為期27天的拓寬改造。作為連接南北焦炭運輸的重要樞紐，5月焦炭交投市場受此影響十分明顯。晉中南地區(qū)汽運運費甚至借此契機，小幅高漲。中間成本無形加大，廠商有苦難言。

本月初，侯月線檢修完畢，但修后恢復還需一段時間，現(xiàn)市場交投依舊脫節(jié)，但介于當前市場淡季，交投量較小，市場相對較為平穩(wěn)。

四、三率預期齊動，市場資金收緊

國內經濟漲幅放緩，通脹情況連續(xù)發(fā)作。發(fā)改委為制約此種現(xiàn)象連續(xù)上調存準和加息，但效果有限。對此，多方言論表明6月經濟有望三率啟動。這將意味著市場資金再度收緊，焦炭等能源型企業(yè)成交速度有望放緩，焦企漲價情緒或將被沖淡。

同時，期貨市場急于拋售者將增加，資金回籠會成為當前主要支撐點。且在現(xiàn)貨市場低位較穩(wěn)的支撐下，期貨繼續(xù)窄幅震蕩，短期沖高阻力較大。

來源：金銀島