盡管下游行業(yè)顯出“頹”勢，焦煤價格在資源稀缺的支撐下仍有上漲空間。但隨著小煤礦復產(chǎn)增加，其價格增速可能放緩。

下游傳導受阻

據(jù)透露，受到各地煤炭市場價格紛紛上揚的影響，河北地區(qū)煉焦精煤價格近期也出現(xiàn)了調(diào)整，原本重點價格相對較低的河北省南部地區(qū)主焦煤重點合同價及市場交易價均有所上漲，北部地區(qū)各煤種價格調(diào)整幅度一致。邯邢地區(qū)主焦煤價格上漲220元/噸，1/3焦煤價格上漲230元/噸，唐山地區(qū)主焦煤、肥煤及1/3焦煤價格上漲260元/噸，與全國其它地區(qū)的煤種漲幅大致持平。

早在本月初本報獨家披露山西焦煤集團提價的消息時，就有業(yè)內(nèi)人士認為，焦煤后續(xù)提價的不確定性增加，恐已是“最后的瘋狂”。

從煉焦煤下游的焦化、鋼鐵等行業(yè)來看，鋼鐵產(chǎn)品的價格在今年上半年不斷調(diào)高，但在6月中旬達到高點后，開始了1個月的高位量縮盤整，然后開始掉頭向下。近期，由于市場需求不佳，國內(nèi)大部分地區(qū)線螺、熱卷價格下滑，部分地區(qū)線螺價格一周內(nèi)最高跌幅近200元/噸。根據(jù)商務部市場運行調(diào)節(jié)司發(fā)布的消息，7月28日至8月3日，國內(nèi)鋼材平均價格較前一周下跌1%。

鋼鐵行業(yè)分析人士表示，七八月為鋼鐵需求傳統(tǒng)淡季，今年來看，在鋼鐵產(chǎn)品銷量出現(xiàn)正常季節(jié)性下滑的同時，奧運期間的大量工程停工，更為鋼鐵產(chǎn)品的需求雪上加霜，這也導致了近期鋼價的低迷。

主要依靠鋼廠生存的焦化企業(yè)也開始居安思危。山西、山東、河北等焦炭產(chǎn)量大省的焦化協(xié)會紛紛表示，為了維持與下游企業(yè)的關系，不建議繼續(xù)上調(diào)焦炭價格。據(jù)焦作煤業(yè)集團煤炭運銷處師紅亮介紹，目前部分地區(qū)焦炭已經(jīng)出現(xiàn)飽和，鋼廠的焦炭庫存都比較高。據(jù)了解，部分地區(qū)焦炭價格甚至已經(jīng)出現(xiàn)小幅下調(diào)。

對于處在產(chǎn)業(yè)鏈上游的焦煤企業(yè)而言，下游對其提價的承受能力已經(jīng)快到極限。煤炭行業(yè)分析師也不無擔憂地表示，焦煤下游鋼鐵價格已經(jīng)開始回落，焦精煤價格面臨下行風險。

資源稀缺支撐價格

盡管業(yè)內(nèi)對焦煤行業(yè)的景氣度出現(xiàn)了一些擔憂，但市場人士仍比較一致地認為，資源的稀缺性將繼續(xù)支撐焦煤價格的高位運行。

招商證券分析師盧平日前表示，今年焦煤價格上漲主要是因為關停小煤礦導致供給出了問題。據(jù)天相投資分析師介紹，山西是我國焦煤的主產(chǎn)區(qū)，有近40％的焦煤產(chǎn)能在中小煤礦，集中在汾西、呂梁地區(qū)。由于上半年安全事故屢有發(fā)生，地方政府關、停小煤礦力度較大，使得焦煤供給大受影響。

對當前鋼鐵行業(yè)“往下走”的苗頭，盧平認為需求的下降沒有想象的悲觀，可能未來煉焦煤價格會維持一個高位的波動。

師紅亮也表示，當前焦煤資源仍然緊缺，尤其是山西柳林、臨汾等地的優(yōu)質(zhì)焦煤供應非常緊張。他認為鋼鐵行業(yè)目前雖然出現(xiàn)了一些不好的勢頭，但經(jīng)過上半年鋼鐵行業(yè)的價格調(diào)整，整體的盈利仍然較高。

業(yè)內(nèi)專家李朝林則認為，奧運期間部分焦化廠停產(chǎn)，以及國內(nèi)房地產(chǎn)、建筑、鋼鐵等行業(yè)對焦炭的需求減少，會在一定程度上影響到煉焦煤的需求；而煉焦煤價格持續(xù)高位運行，也對需求有所抑制，使得近期供應緊張的形勢有所緩解。而隨著奧運以后，小煤礦的復產(chǎn)力度逐漸加大，焦煤的供應量可能會有所回升。

“當前確實有需求回落的趨勢，但焦煤價格出現(xiàn)大幅下降的可能性不大�！币晃徊辉妇呙�的分析師告訴記者。他表示，從國際焦煤價格來看，當前焦煤的長協(xié)價格為300美元左右，現(xiàn)貨價格就更高。進口焦煤到國內(nèi)還得加上稅和運費，遠遠高于國內(nèi)的價格，這也是國內(nèi)價格維持高位的一個支撐。

來源：中國證券報