昨日動(dòng)力煤期貨主力 2105 合約收跌 3.59%，跌幅擴(kuò)大。

    現(xiàn)貨方面，需求持續(xù)疲軟，榆林地區(qū)多數(shù)煤礦春節(jié)期間正常生產(chǎn)，市場(chǎng)對(duì)于供應(yīng)比較有信心，下游無需大量囤煤，但因?yàn)樾枨蟛患延绊�，庫存繼續(xù)累積，價(jià)格不斷下跌。山西地區(qū)因下游需求減少，鐵路車次有所減少，部分小型煤礦放假，對(duì)后市持悲觀態(tài)度。鄂爾多斯地 區(qū)開工率繼續(xù)下降，區(qū)域內(nèi)煤炭地銷情況持續(xù)偏弱。港口方面，市場(chǎng)煤價(jià)延續(xù)跌勢(shì)。 進(jìn)口煤方面，受國內(nèi)煤價(jià)疲弱的影響，國內(nèi)終端用戶對(duì)外煤持觀望態(tài)度加重。 

   需求與邏輯：隨著天氣回暖，電廠日耗下降，疊加季節(jié)性因素，需求疲軟，庫存開始 有所回升，疊加買漲不買跌心理也促使煤炭近期成交減少。不過寒冷依然沒有完全離 開，根據(jù)沿海 8 省數(shù)據(jù)來看，日耗絕對(duì)值依然偏高，庫存處于較低水平，后期還有很大補(bǔ)庫需求。但是因?yàn)槎鄶?shù)產(chǎn)區(qū)鼓勵(lì)就地過節(jié)，導(dǎo)致春節(jié)期間可能延續(xù)開工，市場(chǎng)對(duì)于供給端并無明顯擔(dān)憂情緒，疊加消費(fèi)不佳的影響，所以動(dòng)煤在國家政策和供需矛盾 之間徘徊式下跌，跌幅擴(kuò)大，下跌趨勢(shì)明顯。短期市場(chǎng)情緒仍較為悲觀，不排除繼續(xù)弱勢(shì)下跌整理，短期持中性觀望態(tài)度。