昨日焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格弱穩(wěn)，山西部分煤礦由于庫(kù)存銷售壓力而價(jià)格下調(diào)，供需來(lái)看，國(guó)內(nèi)焦煤產(chǎn)量偏高，本周焦煤產(chǎn)量的下降更多是被動(dòng)減產(chǎn)，下游高爐、焦?fàn)t產(chǎn)量保持高位，焦煤供需兩旺， 下游控制庫(kù)存，導(dǎo)致煤礦庫(kù)存繼續(xù)累積，價(jià)格相對(duì)承壓。進(jìn)口方面，海運(yùn)煤通關(guān)難度較大，蒙煤通關(guān) 平穩(wěn)。海外需求無(wú)明顯起色，疊加中國(guó)進(jìn)口的減量，導(dǎo)致國(guó)際焦煤反彈乏力。昨日焦煤期價(jià)震蕩上 漲，更多是受到黑色整體的帶動(dòng)，焦煤自身驅(qū)動(dòng)不明顯，目前期價(jià)基本處于平水附近，基差中性，短 期或維持高位震蕩狀態(tài)。

     操作建議：震蕩操作 風(fēng)險(xiǎn)因素：終端需求超預(yù)期、進(jìn)口政策收緊（上行風(fēng)險(xiǎn)）；進(jìn)口政策放松（下行風(fēng)險(xiǎn)）