邏輯：昨日焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，港口準(zhǔn)一價(jià) 1690 元/噸，焦化廠提漲暫未落地。近期焦炭產(chǎn)量增 幅已較小，而鋼廠高爐積極提產(chǎn)，鐵水產(chǎn)量提升幅度快于焦炭，焦炭需求持續(xù)好轉(zhuǎn)。昨日焦炭期價(jià)震 蕩運(yùn)行，在焦煤價(jià)格下跌后，焦化廠利潤(rùn)已有部分修復(fù)，目前 05合約期價(jià)小幅升水港口現(xiàn)貨，短期 內(nèi)或維持震蕩運(yùn)行，09合約估值修復(fù)后，上行阻力加大，且疫情對(duì)需求的影響仍在持續(xù)，且焦煤價(jià)格 下跌拖累焦炭中樞下移，建議仍以反彈拋空思路對(duì)待。
操作建議：05 合約區(qū)間操作，09合約逢高拋空與區(qū)間操作相結(jié)合
風(fēng)險(xiǎn)因素：海外疫情好轉(zhuǎn)、終端需求超預(yù)期（上行風(fēng)險(xiǎn)）；焦煤成本坍塌（下行風(fēng)險(xiǎn)）
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