邏輯：螺紋長流程利潤仍可支撐生產，鋼企仍有一定提產動力，廢鋼價格連續(xù)下跌，華東短流程平電 生產已有利潤，隨著廢鋼回收恢復，成材供給仍有望較快攀升。建筑業(yè)實際復工進度仍落后于去年同 期，近期需求主要靠終端補庫支撐，實質上仍是庫存轉移，對后期需求增速不易過于樂觀。高庫存背 景下，廢鋼連續(xù)下跌將導致產量回升預期增強，去庫放緩將持續(xù)壓制鋼價。短期內政策利好疊加前期 下跌過快、終端仍存補庫需求，鋼價或震蕩運行，但考慮到國內外經濟下行趨勢，仍建議以反彈拋空 對待。

     操作建議：逢高賣出與區(qū)間操作相結合 風險因素：疫情二次發(fā)酵（下行風險）；經濟政策大幅超預期（上行風險） 

來源：中信期貨