邏輯：杭州螺紋3570 元/噸。鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，隨著利潤回升、廠庫加速去化，鋼企提產(chǎn)動力有所增 強(qiáng)，螺紋鋼產(chǎn)量回升速度明顯加快。近期建筑業(yè)復(fù)工提速，螺紋表觀消費持續(xù)快速回升，但部分為工 地加緊彌補(bǔ)前期備貨缺口的補(bǔ)庫行為所致，對后期需求增速不宜過于樂觀。當(dāng)前螺紋供需格局邊際改 善，鋼廠庫存去化加速，社會庫存也見頂回落，但去化幅度相較于近年同期偏慢。當(dāng)前庫存絕對量很 高，而產(chǎn)量仍有回升空間，后期高庫存的壓力將持續(xù)存在。目前市場對復(fù)工的預(yù)期仍存，但螺紋頂部 受電爐平電成本壓制，疊加海外疫情的超預(yù)期擴(kuò)散導(dǎo)致周邊商品情緒偏弱，高庫存下弱勢震蕩為主。

     操作建議：逢高賣出與區(qū)間操作相結(jié)合 風(fēng)險因素：海外疫情繼續(xù)發(fā)酵（下行風(fēng)險）；鋼廠大面積停產(chǎn)（上行風(fēng)險）