市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：6.26日動煤期貨震蕩收低，主力09合約-2至637.6，9-1價差縮窄至12.6。環(huán)保嚴(yán)查產(chǎn)地供應(yīng)繼續(xù)受限，坑口煤價穩(wěn)中有漲；環(huán)渤海港口5500卡平倉價680-690元，穩(wěn)中略降。

消息面，國家發(fā)改委6月25日發(fā)布的《關(guān)于做好2018年迎峰度夏期間煤電油氣運保障工作的通知》指出，今年迎峰度夏期間，煤電油氣運需求將大幅增加，保障形勢嚴(yán)峻，局部地區(qū)高峰時段供需偏緊情況仍然存在。為此，通知明確要加快推進(jìn)煤炭優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放，做好電力穩(wěn)發(fā)穩(wěn)供。

港口：北方港口庫存震蕩回升，其中秦港當(dāng)日裝船發(fā)運量52.1萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量63.1噸，港存+1至633萬噸；曹妃甸港+9至464萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-3至195萬噸。

電廠：沿海電廠日耗震蕩走低，電廠庫存震蕩回升，沿海六大電力集團(tuán)合計耗煤-3.1至65.6萬噸，合計電煤庫存1490萬噸，存煤可用天數(shù)22.7天。

海運費：波羅的海干散貨指數(shù)漲勢放緩，國內(nèi)煤炭海運費跌勢延續(xù)，中國沿海煤炭運價指數(shù)報824，較前一交易日下跌2.1%。

觀點：受迎峰度夏保供例會及黑色悲觀情緒拖累，周二動煤期貨開盤大跌，但夜盤止跌回升，環(huán)保壓力下市場對供應(yīng)能否如期釋放仍存疑慮。港口現(xiàn)貨穩(wěn)中略降，一方面近期日耗回落、港口和電廠庫存增加，下游高價備貨消極；但傳統(tǒng)旺季臨近，貿(mào)易商挺價意愿仍存，港口買賣雙方觀望氣氛濃厚�；�本面方面，7-8月迎峰度夏動煤需求回升，但港口及電廠在淡季提前備貨，導(dǎo)致目前庫存不低，加之政策保供壓力下優(yōu)質(zhì)產(chǎn)能釋放有望增加，供需面大概率呈現(xiàn)供需兩旺的狀態(tài)。對于1809月合約來說，盤面雖然仍有40貼水，但周邊市場情緒偏弱氛圍中高位調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，關(guān)注產(chǎn)地環(huán)保嚴(yán)查結(jié)束時間。

策略：觀望

風(fēng)險：日耗超預(yù)期回升、產(chǎn)能及產(chǎn)量釋放不及預(yù)期