市場要聞及重要數(shù)據(jù)：

期現(xiàn)貨：6.20日動(dòng)煤期貨震蕩回升，主力09合約+5.2至648.4，9-1價(jià)差擴(kuò)大至18.6。環(huán)保繼續(xù)限制供應(yīng)，坑口煤價(jià)堅(jiān)挺依舊；下游接貨普遍不積極，港口煤繼續(xù)下探，5500卡煤炭成交價(jià)-5至685-690。

港口：北方港口庫存震蕩回升，其中秦港當(dāng)日裝船發(fā)運(yùn)量61.4萬噸，鐵路調(diào)進(jìn)量56.4萬噸，港存-5至614萬噸；曹妃甸港+14至413萬噸，京唐港國投港區(qū)庫存-5至213萬噸。

電廠：沿海電廠日耗震蕩回落，電廠庫存維穩(wěn)，沿海六大電力集團(tuán)合計(jì)耗煤-3.5至65.2萬噸，合計(jì)電煤庫存1398萬噸，存煤可用天數(shù)21.4天。

海運(yùn)費(fèi)：國內(nèi)煤炭海運(yùn)費(fèi)繼續(xù)調(diào)整，中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)871，較前一交易日下跌0.97%。

觀點(diǎn)：周三商品市場悲觀情緒有所緩解，動(dòng)煤期貨震蕩回升，港口現(xiàn)貨與坑口煤價(jià)繼續(xù)背離，產(chǎn)地受環(huán)保影響上漲，而港口繼續(xù)回調(diào)，一方面電廠長協(xié)采購為主，市場煤成交低迷，此外貿(mào)易商也擔(dān)心進(jìn)口政策變動(dòng)，挺價(jià)心態(tài)有所改變�；�本面方面，6月南方雨季水電補(bǔ)充提升，日耗逐步回歸至正常波動(dòng)區(qū)間，但環(huán)保嚴(yán)查影響下產(chǎn)地供應(yīng)釋放受限，短期供需面依舊偏緊，近月合約表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺。對(duì)于1809月合約來說，盤面雖然仍有40-50貼水，但在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)壓力下高位調(diào)整或?qū)⒀永m(xù)，7月關(guān)注日耗回升幅度以及有效供給的釋放情況。

策略：觀望

風(fēng)險(xiǎn)：日耗超預(yù)期回升、產(chǎn)能及產(chǎn)量釋放不及預(yù)期