由于宏觀氛圍轉(zhuǎn)暖以及前期雨雪天氣造成的供需面偏緊帶動(dòng)，焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格較前期低點(diǎn)出現(xiàn)大幅上漲，其主力1305合約期價(jià)已經(jīng)從1316元/噸漲至1854元/噸，區(qū)間漲幅達(dá)41%。從焦炭走勢(shì)中可以看出，市場(chǎng)穩(wěn)中有漲，期現(xiàn)貨市場(chǎng)交投氣氛活躍。

　　焦炭合約J1305開(kāi)盤(pán)1816元/噸，最高1822元/噸、最低1799元/噸、收盤(pán)1809元/噸，收跌0.39%/71點(diǎn)，持倉(cāng)量145464手，日減倉(cāng)2752手，日成交量916750手。整體來(lái)看進(jìn)入1月份，唐山乃至全國(guó)焦炭主產(chǎn)地冶金焦價(jià)格整體仍然呈現(xiàn)拉漲局面。

　　出口零關(guān)稅利好

　　據(jù)了解，中國(guó)去年12月匯豐制造業(yè)PMI終值升至19個(gè)月新高，PMI指數(shù)的上升表明我國(guó)制造業(yè)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)良好，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升勢(shì)頭還將延續(xù)，同時(shí)一季度又是國(guó)內(nèi)信貸資金投放高峰期，資金面也將保持寬裕局面。

　　中證期貨分析師陳逍遙認(rèn)為，從前期焦炭上漲的情況來(lái)看，主要原因集中在下游鋼材市場(chǎng)節(jié)前備貨需求向好以及上游煉焦煤價(jià)格穩(wěn)中上漲的雙重利好刺激。中國(guó)制造業(yè)PMI連續(xù)三個(gè)月保持在50%以上，國(guó)內(nèi)鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)也重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。

　　不過(guò)從產(chǎn)量上來(lái)看，中鋼協(xié)最新旬報(bào)顯示，預(yù)估去年12月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為190.07萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.53%，粗鋼產(chǎn)量下降，主要來(lái)自于原料價(jià)格快速上漲，以及部分鋼廠檢修�？傮w來(lái)看，目前焦炭?jī)r(jià)格的上漲還是對(duì)來(lái)年鋼材價(jià)格上漲的預(yù)期有所帶動(dòng)。

　　從2012年第四季度起，焦炭期現(xiàn)貨價(jià)格逐步企穩(wěn)上漲。申銀萬(wàn)國(guó)期貨分析師于洋認(rèn)為，本輪上漲也可以說(shuō)是產(chǎn)業(yè)鏈上下游齊作用的結(jié)果。從上游來(lái)說(shuō)，由于前期煤礦安全生產(chǎn)的需要，復(fù)產(chǎn)不佳，導(dǎo)致焦煤供應(yīng)緊張，焦煤價(jià)格上漲，傳導(dǎo)至焦炭市場(chǎng)，使焦炭產(chǎn)量增幅收窄，限制產(chǎn)能迅速放大，支撐焦炭?jī)r(jià)格。

　　不過(guò)，2006-2008年我國(guó)焦炭出口分別為1450萬(wàn)噸、1530萬(wàn)噸和1212萬(wàn)噸。隨著2008年下半年我國(guó)將焦炭出口關(guān)稅提升至40%,出口大幅萎縮,2009年至今的出口量分別為54萬(wàn)噸、330萬(wàn)噸和330萬(wàn)噸。

　　申銀萬(wàn)國(guó)期貨分析師于洋認(rèn)為，從2012年的焦炭出口形勢(shì)來(lái)看，并不容樂(lè)觀，2012年1-11月焦炭累計(jì)出口量為95.6萬(wàn)噸，預(yù)計(jì)全年中國(guó)焦炭出口量100萬(wàn)噸左右，僅為2011年以及2010年的1/3水平。這與全球經(jīng)濟(jì)低迷以及我國(guó)焦炭40%的出口關(guān)稅及實(shí)行配額制度有關(guān)。

　　此外，2012年12月中旬海關(guān)總署公布的《出口商品稅率表》確認(rèn)2013年焦炭出口關(guān)稅將從原有的40%下調(diào)至零關(guān)稅。12月底，出口配額制度改為出口許可證制度，對(duì)2013年焦炭出口形勢(shì)是一個(gè)利好，短期對(duì)市場(chǎng)起到政策推動(dòng)作用，長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，也有利于緩解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的供應(yīng)壓力。同時(shí)，焦煤市場(chǎng)的政策支持力度也加大，發(fā)改委解除發(fā)電用煤臨時(shí)價(jià)格干預(yù)措施，電煤由供需雙方自主協(xié)商定價(jià)，逐步放開(kāi)煤炭?jī)r(jià)格限制。

　　另外，目前我國(guó)焦炭國(guó)內(nèi)不含稅價(jià)格為210美元/噸,遠(yuǎn)低于目前出口價(jià)330美元/噸，取消出口關(guān)稅后，預(yù)計(jì)我國(guó)出口量將有顯著回升。而中化國(guó)際在2009年前每年出口量都在100萬(wàn)噸左右，占到國(guó)內(nèi)配額的10%左右。其2008年焦炭業(yè)務(wù)曾占到公司總收入的20%以上，利潤(rùn)貢獻(xiàn)達(dá)到了幾個(gè)億。如果未來(lái)出口恢復(fù)的話，上下游產(chǎn)業(yè)鏈都將受益。

　　有望繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)

　　雖然焦炭?jī)r(jià)格受宏觀經(jīng)濟(jì)回溫的影響價(jià)格一路穩(wěn)中有升，不過(guò)對(duì)于與焦炭有關(guān)聯(lián)的鋼材企業(yè)來(lái)說(shuō)，目前對(duì)涉及鋼材生產(chǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)日子并不好過(guò)。特別是受制于前期鋼價(jià)低迷，需求不振影響，鋼廠原材料采購(gòu)節(jié)奏一直比較謹(jǐn)慎，維持低庫(kù)存狀態(tài)。

　　同時(shí)，某國(guó)內(nèi)鋼廠銷售老總卻對(duì)當(dāng)前鐵礦石價(jià)格瘋漲表示極為擔(dān)心，他認(rèn)為目前鐵礦石價(jià)格驚心動(dòng)魄的上漲，港口貿(mào)易商開(kāi)始存貨，鋼廠拼命接貨，同時(shí)中國(guó)的貨賣(mài)不出去，鋼廠產(chǎn)品銷售滯銷，庫(kù)存加大，這樣鋼材與礦粉價(jià)格倒掛，等于白白給國(guó)外人送錢(qián)，受益者都是外國(guó)礦商，希望行業(yè)人士警鐘長(zhǎng)鳴，即使城鎮(zhèn)化利好也需要平穩(wěn)過(guò)渡。

　　另外，中國(guó)28年以來(lái)最低氣溫帶來(lái)的嚴(yán)寒，也帶動(dòng)了電力消費(fèi)。一度持續(xù)走低的全社會(huì)用電量同比增速?gòu)娜ツ?0月份開(kāi)始反彈，進(jìn)而導(dǎo)致煤炭消費(fèi)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，使得電廠日均耗煤數(shù)處于高位。但是由于煤炭進(jìn)口持續(xù)回升，水力出電仍占重要位置，以及煤電談判等因素，在庫(kù)存較高的情況下，電廠采購(gòu)積極性有限，限制了煤炭市場(chǎng)的漲幅。

　　不過(guò)，中證期貨分析師陳逍遙認(rèn)為，用電量方面一般采用動(dòng)力煤，而焦炭主要消耗煉焦煤。煉焦煤和動(dòng)力煤之間有一定的相關(guān)性，以柳林4號(hào)焦煤和大同動(dòng)力煤Q5500坑口價(jià)來(lái)計(jì)算，兩者之間相關(guān)性高達(dá)0.9。因此從走勢(shì)上看，動(dòng)力煤和焦炭有一定的相關(guān)性，但從制造流程上來(lái)看，兩者關(guān)聯(lián)不大。

　　對(duì)于焦炭期貨價(jià)格后期走勢(shì)，申銀萬(wàn)國(guó)期貨分析師于洋認(rèn)為，短期來(lái)說(shuō)焦炭經(jīng)歷了前期的上沖之后，上漲動(dòng)能有所衰竭，而且在市場(chǎng)普遍預(yù)期的取消出口配額政策落地之后，市場(chǎng)有利好出盡的可能，所以不排除市場(chǎng)會(huì)出現(xiàn)回調(diào)。但是由于焦煤價(jià)格堅(jiān)挺，焦炭產(chǎn)能收縮，關(guān)稅調(diào)整，鋼廠補(bǔ)庫(kù)需求推動(dòng)等因素，焦炭?jī)r(jià)格回調(diào)幅度有限，1月份仍有繼續(xù)推高的可能。

　　隨著宏觀經(jīng)濟(jì)的企穩(wěn)回升，鋼價(jià)堅(jiān)挺的走勢(shì)及市場(chǎng)預(yù)期回暖，鋼廠生產(chǎn)積極性增加，增強(qiáng)了原材料的采購(gòu)力度。截至去年12月底，粗鋼日產(chǎn)量仍然維持在190萬(wàn)噸/天的高位之上。

　　7日，焦炭進(jìn)入1800-1900區(qū)間運(yùn)行。陳逍遙認(rèn)為，從日內(nèi)的走勢(shì)上來(lái)看，1800附近多空博弈加劇，短期來(lái)看，焦炭高位調(diào)整的可能性增大。一方面當(dāng)前焦炭產(chǎn)業(yè)鏈上游煉焦煤成本支撐較強(qiáng)，但另一方面隨著鐵礦石的連續(xù)上漲以及焦炭?jī)r(jià)格的上移，鋼材成本重心抬高，如果后期鋼材成本上移不能很好地傳導(dǎo)到終端消費(fèi)市場(chǎng)，則調(diào)整幅度或?qū)⒓哟蟆?/P>

來(lái)源：華夏時(shí)報(bào)