要點(diǎn)
　　焦炭供應(yīng)量偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格有望繼續(xù)上漲，后期連焦的回落空間有限。操作上，可逢低輕倉(cāng)短線做多，但應(yīng)警惕鋼價(jià)下跌拖累焦炭走勢(shì)，關(guān)注1700一線支撐，1800一線壓力。
　　后期焦炭回落空間有限
　　上周，焦炭期貨沖高回落，J1305最高1854，最低1759，最終收于1763，周跌76或4.13%。焦炭現(xiàn)貨價(jià)格普遍上漲，現(xiàn)邢臺(tái)地區(qū)鋼廠執(zhí)行價(jià)格為1650元/噸，武安地區(qū)鋼廠執(zhí)行價(jià)格分別為1670元/噸、1690元/噸，石家莊地區(qū)準(zhǔn)一級(jí)冶金焦1640-1660元/噸。
　　需求方面，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展，這意味著明年的城鎮(zhèn)化建設(shè)有望加速，這對(duì)鋼材市場(chǎng)將是重大的利好。在“積極引導(dǎo)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展”的政策指引下，以“鐵公基”為代表的項(xiàng)目投資有可能會(huì)出現(xiàn)小幅加速。前期的政策正在細(xì)化之中，如由國(guó)家發(fā)改委牽頭，財(cái)政部、國(guó)土資源部、住建部等十多個(gè)部委參與編制的《全國(guó)促進(jìn)城鎮(zhèn)化健康發(fā)展規(guī)劃(2011-2020年)》，將于今年全國(guó)兩會(huì)前后對(duì)外頒布。該規(guī)劃將涉及全國(guó)20多個(gè)城市群、180多個(gè)地級(jí)以上城市和1萬(wàn)多個(gè)城鎮(zhèn)的建設(shè)，為新型城鎮(zhèn)化提供了發(fā)展思路，提出了具體要求。但短期來(lái)看，北方天氣寒冷，加之春節(jié)長(zhǎng)假臨近，短期內(nèi)的現(xiàn)貨市場(chǎng)清淡。近期須關(guān)注貿(mào)易商的冬儲(chǔ)需求是否強(qiáng)烈。中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)1月8日公布的最新數(shù)據(jù)顯示，2012年12月下旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為161.31萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.63%；預(yù)估12月下旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為190.07萬(wàn)噸，旬環(huán)比下降0.53%。前期鐵礦石價(jià)格大漲，吞噬鋼廠盈利，抑制鋼廠生產(chǎn)積極性，鋼廠對(duì)焦炭的實(shí)際需求有所趨弱。但是，部分主廠區(qū)的運(yùn)輸受阻，影響短期內(nèi)的焦炭供應(yīng)量，利好焦炭現(xiàn)貨價(jià)格走勢(shì)。
　　長(zhǎng)期來(lái)看，基建與房地產(chǎn)投資有望增加，鋼材需求有望放量，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)焦炭需求回暖。雖然短期內(nèi)焦炭的實(shí)際需求不佳，但由于部分主廠區(qū)的運(yùn)輸受阻，焦炭供應(yīng)量偏緊，現(xiàn)貨價(jià)格有望繼續(xù)上漲，后期連焦的回落空間有限。操作上，可逢低輕倉(cāng)短線做多，但應(yīng)警惕鋼價(jià)下跌拖累焦炭走勢(shì)，關(guān)注1700一線支撐，1800一線壓力。

來(lái)源：廣發(fā)期貨