商品市場基本面轉向利多
　　
　　國際方面，作為大宗商品價格風向標的原油節(jié)節(jié)攀升，其他商品則回調企穩(wěn)跡象。地緣政治因素在此波原油上漲中占據主導地位，因為擔心伊朗在研制核武器，歐盟加緊了對伊制裁。歐洲理事會于1月23日發(fā)布聲明稱，歐盟針對伊朗的石油禁購令將于2012年7月1日起生效，并對伊朗央行實施新限制。伊朗石油部發(fā)言人則在其網站宣布，伊朗已經停止向法國和英國銷售石油，以反擊歐盟7月開始禁購伊朗石油的決定。歐元區(qū)財長會議就希臘第二輪1300億歐元救助達成一致。包括向希臘注資1300億歐元，旨在2020年前把希臘債務削減到國內生產總值的121%。受此消息刺激，歐元快速上漲。希臘債務問題得到妥善解決也將對包括原油在內的大宗商品起到有力支撐。并且歐元區(qū)債務問題的有效解決將提振歐元信心，從而使美元指數(shù)走疲，間接支撐商品市場期價。NYMEX原油期價周一強勢突破103美元附近的壓力線，攀升至逾八個月高點，而布蘭特原油也站上每桶120美元上方。油價本月已累計漲逾8%至利比亞內戰(zhàn)以來最高，美國商品期貨交易委員會（CFTC）公布的截至2月14日當周NYMEX原油期貨持倉情況看，避險基金對原油的多頭押注也升至5月以來最高。
　　
　　國內方面，中國人民銀行18日宣布，從2月24日起，下調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。這是自去年12月5日央行三年來首次下調存款準備金率后的第二次下調，亦是今年以來的首度下調。調整后，我國大型金融機構存款準備金率為20.5%，中小型金融機構則為17%。市場估計，此舉將釋放約4000億到5000億的流動性。去年底央行開啟了新一輪的準備金率下調周期，此次下調存準率無疑將進一步緩解國內目前緊張的資金面，對樓市也是一個潛在利好，并且將起到長久的示范和引領作用，并將增強市場對于政策放松心理預期。
　　
　　現(xiàn)貨低迷仍是上行最大阻力
　　
　　春節(jié)剛過，煤炭企業(yè)和鋼材市場均沒有完全恢復正常，產品價格暫時沒有波動，但交投相當清淡。上游煉焦煤價格保持穩(wěn)定，一定程度上支撐焦炭價格，力度上看則較為有限。而目前焦炭市場行情仍主要受下游需求的較大制約。下游鋼廠雖有望迎來節(jié)后的消費旺季，但由于春節(jié)前庫存較為充足，加上其對焦炭的后市偏向看空，因此并不急于補充庫存，這就導致焦炭下游需求不旺，難以對煤價構成有力的支撐，近兩周焦炭現(xiàn)貨價格在不同區(qū)域均出現(xiàn)小幅下調現(xiàn)象。目前，國內焦炭市場多空力量交織，2月份延續(xù)春節(jié)前平穩(wěn)態(tài)勢的可能性最大。
　　
　　具體報價方面，現(xiàn)山東地區(qū)二級焦出廠含稅部分高位報盤在1900-1950元/噸，低位貨源在1850-1880元/噸，下調幅度在10-20元/噸，焦企近期出貨情況一般，心態(tài)觀望；山西地區(qū)二級焦主流商談在1720-1780元/噸之間，局部地區(qū)出現(xiàn)回落，當?shù)亟蛊蟪鲐浨闆r一般，部分有一定庫存，心態(tài)有所看空；河北地區(qū)焦炭商談氣氛平平，現(xiàn)邯鄲地區(qū)二級冶金焦出廠報價在1800-1850元/噸，部分送到在1850-1900元/噸附近，準一級貨源到廠在1900-1950元/噸，唐山地區(qū)二級冶金焦商談在1900元/噸上下，部分高質量貨源在1980-2000元/噸，準一級貨源出廠在2050元/噸，邢臺地區(qū)一級冶金焦出廠價格執(zhí)行1910元/噸。
　　
　　焦炭期貨再現(xiàn)阿斗本色
　　
　　焦炭供求過剩、下游需求不足的基本面早已為其中長期走勢指明了方向，而期貨近期走勢則明顯受到外圍商品期價波動影響，價格走勢上表現(xiàn)出較強的跟隨性。因受到商品市場集體回調打壓，期價重心逐步下移，技術性上漲的形態(tài)被逆轉。主力1205合約在2月9日艱難創(chuàng)出2124元/噸的階段性高點后開始回落，當日便下跌22元/噸，波動幅度達2.2%，此后日線重心穩(wěn)步下移，目前期價在2050元/噸附近徘徊，市場成交冷清，量能微弱，市場正在等待更為明確的方向指引。從此波動走勢可以看出，弱勢反彈終究難以抵擋現(xiàn)貨市場疲憊態(tài)勢。
　　
　　觀點：焦炭期貨受低迷的現(xiàn)貨市場打壓，期價上行壓力較大，目前宏觀基本面仍舊多空交織，較難給予期價以明確指引。預計焦炭后市期價的短線波動仍將在其他商品走勢中尋找方向，并且在現(xiàn)貨市場低迷的背景下，期貨市場短期依舊偏空，整體上將表現(xiàn)為區(qū)間震蕩行情，震蕩區(qū)間為2000-2100。
　　
　　
　來源：和訊網