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上游市場(chǎng)沖高回落
成本上漲等因素支撐甲醇市場(chǎng),隨著這些因素逐步消化,支撐力度明顯減弱。外盤(pán)主要市場(chǎng)指標(biāo),截至11月28日,WTI原油收盤(pán)于98.21美元,上影線較長(zhǎng)。歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展前景不明朗,投資者繼續(xù)看空石油產(chǎn)品預(yù)期需求,WTI原油創(chuàng)近期新高后下行。
入冬以來(lái),煤炭市場(chǎng)表現(xiàn)一般,價(jià)格高位運(yùn)行,但市場(chǎng)成交一般。下游化工行業(yè),冬季儲(chǔ)煤意愿不強(qiáng)烈,環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格近期出現(xiàn)小幅下調(diào),無(wú)煙煤價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。紐交所天然氣收盤(pán)價(jià)跌至2009年10月以來(lái)低點(diǎn),并未因季節(jié)性需求抬升價(jià)格走勢(shì)。
下游需求難有改觀
年底將近,市場(chǎng)進(jìn)入淡季,下游需求恐難有改觀,期貨和外盤(pán)現(xiàn)貨價(jià)格走低,加大了市場(chǎng)看空氛圍。甲醇期貨上市后,國(guó)內(nèi)甲醇價(jià)格格局發(fā)生變化。華南和華東地區(qū)多以進(jìn)口貨物為主,很長(zhǎng)一段時(shí)間,價(jià)格高于內(nèi)地甲醇價(jià)格,受制于甲醇運(yùn)輸范圍限制,價(jià)差未得到修復(fù)。11月初,進(jìn)口甲醇到港數(shù)量較多,庫(kù)存增加,導(dǎo)致華南、華東地區(qū)價(jià)格下跌,現(xiàn)在價(jià)格基本上低于內(nèi)陸地區(qū)。企業(yè)對(duì)后市多看空,拿貨意愿較低。月末,甲醇在國(guó)內(nèi)需求疲軟制約下,未見(jiàn)好轉(zhuǎn)。
港口庫(kù)存仍處高位
產(chǎn)量方面,2011年10月中國(guó)甲醇總產(chǎn)量173.56萬(wàn)噸,比上月減少2.63%,比去年同期增加50.2%。2011年1—10月份,中國(guó)累計(jì)生產(chǎn)甲醇1675.08萬(wàn)噸,比2010年同期增加28.4%。
開(kāi)工率方面,11月開(kāi)工率與上月相比略有下降。統(tǒng)計(jì)70家企業(yè)產(chǎn)能2107萬(wàn)噸,總開(kāi)工率為61.8%。其中,華東地區(qū)甲醇開(kāi)工率65.34%,減少3.71%;華北地區(qū)60.98%,減少10.14%;東北地區(qū)66.6%,減少15.08%;華中地區(qū)75.40%,減少0.10%;華南地區(qū)49.5%,平穩(wěn);西南地區(qū)甲醇開(kāi)工率44.50%,減少13.74%;西北地區(qū)(包括內(nèi)蒙地區(qū))70.60%,增加14.25%。
庫(kù)存方面,截止至11月24日,華東地區(qū)甲醇港口到貨量有所增加,目前華東港口甲醇庫(kù)存量為51.6萬(wàn)噸,較上周增加2.6萬(wàn)噸,華南港口庫(kù)存量為11.6萬(wàn)噸,較上周減少0.5萬(wàn)噸。
甲醛、醋酸傳統(tǒng)淡季
甲醛方面,11月中旬,開(kāi)始進(jìn)入傳統(tǒng)的甲醛消費(fèi)淡季,下游板材行情持續(xù)低迷,需求減少,價(jià)格振蕩下跌。甲醛在甲醇需求中占30%以上比例,甲醇也受此影響持續(xù)下跌。
二甲醚方面,液化氣市場(chǎng)需求疲軟,價(jià)格下跌,對(duì)二甲醚利空較重,二甲醚企業(yè)銷(xiāo)售較為緩慢。二甲醚與液化氣兩者價(jià)差至1200元/噸附近。后期二甲醚能否走旺,取決液化石油氣價(jià)格。
醋酸市場(chǎng),國(guó)內(nèi)貨源供應(yīng)充足,需求持續(xù)疲軟。河北地區(qū)周邊送到價(jià)下滑至3050元/噸,山東廠家報(bào)價(jià)持穩(wěn)在3100元/噸,但實(shí)際成交價(jià)格較低。下月初,河南順達(dá)停車(chē)檢修,但在甲醇價(jià)格與醋酸下游產(chǎn)品價(jià)格齊降的不利情形下,后期國(guó)內(nèi)醋酸價(jià)格仍以下滑為主。
甲醇期貨后期走勢(shì)分析
近期,國(guó)內(nèi)甲醇現(xiàn)貨行情呈弱勢(shì)下行趨勢(shì),供需矛盾凸顯是近期市場(chǎng)走軟的主要因素。甲醇主要消費(fèi)領(lǐng)域甲醛和醋酸進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)淡季,二甲醚雖是傳統(tǒng)旺季,但液化石油氣價(jià)格下降,作為替代品,需求不足。市場(chǎng)基本面偏弱局面延續(xù),內(nèi)地市場(chǎng)情緒低迷,下游及貿(mào)易商普遍看淡后市。港口方面,庫(kù)存增加及外盤(pán)成交價(jià)格持續(xù)走跌,港口價(jià)格支撐作用逐步減弱。
11月28日甲醇期貨創(chuàng)下上市新低2721點(diǎn),暫時(shí)仍未有企穩(wěn)跡象,預(yù)計(jì)甲醇期貨將繼續(xù)在下跌通道中運(yùn)行。操作上,建議投資者保持空頭思路。不排除超跌反彈的可能,空單也應(yīng)該謹(jǐn)慎設(shè)置好止贏點(diǎn)。
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