２０１１年，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的不穩(wěn)定性和不確定性，以及輸入性通脹給中國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的隱憂等挑戰(zhàn)，表明新的一年中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將面臨復(fù)雜形勢(shì)。

　�。玻埃保蹦曛袊�(guó)經(jīng)濟(jì)走勢(shì)如何？為了解答這一問(wèn)題，中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)記者獨(dú)家專訪了國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部部長(zhǎng)、研究員余斌。余斌表示，２０１１年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)出口、投資和消費(fèi)實(shí)際增速均將出現(xiàn)不同程度的下降，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將低于去年。各大機(jī)構(gòu)對(duì)２０１１年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)也處在８．７％—９．７％之間。

　　余斌說(shuō)，２０１１年，宏觀經(jīng)濟(jì)政策將繼續(xù)鎖定保增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、控通脹三個(gè)既相互聯(lián)系、又相互沖突的目標(biāo)，這就決定了２０１１年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將面臨極其復(fù)雜的局面和諸多“兩難”問(wèn)題。在這種情況下，需要多項(xiàng)宏觀經(jīng)濟(jì)政策均能有效發(fā)揮作用，在分別盯住各自的重點(diǎn)目標(biāo)的同時(shí)，兼顧其他目標(biāo)，相互協(xié)調(diào)，相互配合，共同促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康穩(wěn)定發(fā)展。

　�。玻埃保蹦杲�(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將低于去年

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：對(duì)于２０１１年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，當(dāng)前各機(jī)構(gòu)意見(jiàn)分歧較大。一部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為２０１１年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將穩(wěn)中趨降，但也有專家擔(dān)心投資沖動(dòng)將使得２０１１年的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)上行風(fēng)險(xiǎn)大于下行風(fēng)險(xiǎn)。你認(rèn)為２０１１年中國(guó)經(jīng)濟(jì)將可能呈現(xiàn)什么樣的發(fā)展形勢(shì)？

　　余斌：在２０１０年一季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到１１．９％的近期高點(diǎn)之后，二、三季度分別回落到１０．３％和９．６％。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)呈現(xiàn)出逐季、小幅回落趨勢(shì)，目前仍處在回調(diào)過(guò)程中。２０１１年，出口、投資和消費(fèi)實(shí)際增速均將出現(xiàn)不同程度的下降，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將低于２０１０年。世界銀行、國(guó)際貨幣基金組織、經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織、亞洲開(kāi)發(fā)銀行、聯(lián)合國(guó)等國(guó)際機(jī)構(gòu)對(duì)２０１１年中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)也處在８．７％—９．７％之間。

　�。玻埃保蹦瓿隹谠鲩L(zhǎng)將明顯低于２０１０年。２０１０年，在全球經(jīng)濟(jì)相對(duì)低迷的情況下，我國(guó)出口增長(zhǎng)超出預(yù)期，達(dá)到３１．３％。其中原因，主要是我國(guó)政府采取的上調(diào)出口退稅率、增加出口信貸、為出口企業(yè)提供資金支持等多種政策措施起了作用。值得注意的是，多數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家為削減財(cái)政赤字實(shí)施緊縮性財(cái)政政策，不利于經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在反復(fù)的可能。由于發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)緩慢，失業(yè)率居高不下，我國(guó)與發(fā)達(dá)國(guó)家之間的貿(mào)易摩擦不斷增加，在重啟人民幣匯率彈性機(jī)制以后升值壓力不減，將在一定程度上對(duì)２０１１年出口增長(zhǎng)產(chǎn)生沖擊。特別是國(guó)際金融危機(jī)正在從私人銀行危機(jī)、主權(quán)債務(wù)危機(jī)向國(guó)際貨幣體系危機(jī)演變，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)仍存在反復(fù)的可能，匯率競(jìng)爭(zhēng)性貶值，將引發(fā)全球“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”，現(xiàn)有國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融秩序?qū)⒃俣仁艿絿?yán)重沖擊。同時(shí)，２０１０年出口高增長(zhǎng)，是在上年基數(shù)較低的情況下實(shí)現(xiàn)的。預(yù)計(jì)２０１１年我國(guó)出口增長(zhǎng)將出現(xiàn)一定幅度回落，月度出口增速呈前低后高走勢(shì)，全年出口增長(zhǎng)１５％左右。

　�。玻埃保蹦晖顿Y增長(zhǎng)下降壓力主要來(lái)自房地產(chǎn)領(lǐng)域。２０１０年１—１１月份，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)２４．９％。其中，基礎(chǔ)設(shè)施投資增長(zhǎng)大幅度下降，制造業(yè)投資增長(zhǎng)相對(duì)平穩(wěn)，而占比達(dá)到２５％左右的房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)達(dá)到３６．５％。房地產(chǎn)投資高速增長(zhǎng)，是２０１０年投資快速增長(zhǎng)的主要推動(dòng)力。但隨著國(guó)家房地產(chǎn)調(diào)控政策的不斷出臺(tái)，市場(chǎng)需求受到抑制，房?jī)r(jià)下降預(yù)期增強(qiáng)，房地產(chǎn)成交量萎縮難以避免。房地產(chǎn)成交量萎縮意味著開(kāi)發(fā)商從市場(chǎng)銷(xiāo)售中獲得的資金減少，對(duì)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資將產(chǎn)生一定的負(fù)面影響。同時(shí)，打擊房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)囤地行為和嚴(yán)格控制開(kāi)、竣工時(shí)間，又會(huì)刺激房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)加快開(kāi)發(fā)進(jìn)度；保障性住房建設(shè)力度加大，也會(huì)部分彌補(bǔ)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資規(guī)模收縮對(duì)房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)的負(fù)面影響。綜合看，２０１１年房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)將有所回落，但不會(huì)出現(xiàn)深度滑坡。預(yù)計(jì)２０１１年投資增長(zhǎng)將達(dá)到２０％以上。

　�。玻埃保蹦晗�費(fèi)實(shí)際增幅呈下降趨勢(shì)。在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的過(guò)程中，我國(guó)政府實(shí)施的諸多刺激消費(fèi)的政策效果顯著。在汽車(chē)、家電、家具、旅游等消費(fèi)熱點(diǎn)的帶動(dòng)下，２００９年社會(huì)消費(fèi)品零售總額增幅剔除商品零售價(jià)格因素之后，實(shí)際增長(zhǎng)１６．９％，達(dá)到歷史最高水平。

　�。玻埃埃鼓晗掳肽暌詠�(lái)，城鄉(xiāng)居民實(shí)際收入增速有所回調(diào)，消費(fèi)刺激政策效應(yīng)減弱，民生性財(cái)政支出增速回落，消費(fèi)實(shí)際增速也開(kāi)始下降。２０１０年前三季度，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到１０．６％，而城鎮(zhèn)居民人均可支配收入實(shí)際增長(zhǎng)僅為７．５％，二者相差３．１個(gè)百分點(diǎn)。城鎮(zhèn)居民收入增長(zhǎng)放緩，對(duì)２０１１年占社會(huì)消費(fèi)品零售總額８０％以上的城鎮(zhèn)居民消費(fèi)增長(zhǎng)將形成硬約束。農(nóng)村居民收入保持了較快增長(zhǎng)，但占比較低，對(duì)消費(fèi)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)有限。政府刺激消費(fèi)的各項(xiàng)政策措施，力度和效應(yīng)有所減弱。受上述因素的影響，消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)有所回落。２０１０年社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增速穩(wěn)定在１５％左右。預(yù)計(jì)２０１１年消費(fèi)實(shí)際增長(zhǎng)將進(jìn)一步回落到１３％左右。

    ＣＰＩ上半年上漲壓力大

　　中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)：２０１１年最大的困難是控制通貨膨脹。有分析認(rèn)為，當(dāng)前國(guó)際流動(dòng)性已對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)造成很大影響，很多貨幣是被迫增發(fā)。再加上成本推動(dòng)，如資源、能源、生產(chǎn)要素價(jià)格上行等，兩者相加對(duì)物價(jià)造成較大的壓力。有判斷認(rèn)為，“通脹勢(shì)頭在２０１１年會(huì)更加強(qiáng)勁”。你怎么看２０１１年的通脹問(wèn)題？

　　余斌：預(yù)計(jì)２０１１年上半年ＣＰＩ上漲壓力明顯加大，下半年略有緩解，全年漲幅為４％左右。

　　流動(dòng)性過(guò)剩是本輪物價(jià)上漲的深層次原因。Ｍ２與ＧＤＰ之比，盡管不是衡量流動(dòng)性過(guò)剩或者貨幣超發(fā)的準(zhǔn)確指標(biāo)，但從一個(gè)側(cè)面反映出當(dāng)前我國(guó)物價(jià)上漲的貨幣因素。２００９年，在應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的過(guò)程中，全球流動(dòng)性寬松，Ｍ２與ＧＤＰ之比世界許多國(guó)家都呈現(xiàn)出上升趨勢(shì)。其中，美國(guó)為６０．５％，歐元區(qū)為９２％，日本為１６１％，我國(guó)達(dá)到１７８％，在世界主要經(jīng)濟(jì)體中比例最高�！埃停苍鏊佟�ＧＤＰ增速—物價(jià)漲幅”，也可衡量短期貨幣超發(fā)程度。２００９年三者之差達(dá)到１９．２個(gè)百分點(diǎn)，與歷史最高水平１９９０年基本持平。物價(jià)終究是貨幣現(xiàn)象，流動(dòng)性過(guò)剩，為當(dāng)前物價(jià)上漲埋下隱患。

　　２０１１年，物價(jià)上漲壓力主要來(lái)自以下三個(gè)方面：

　　一是貨幣供應(yīng)量增加與物價(jià)上漲之間的傳導(dǎo)機(jī)制不同以往。超量貨幣在資產(chǎn)市場(chǎng)、初級(jí)產(chǎn)品現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)、普通商品市場(chǎng)之間流動(dòng)。目前房地產(chǎn)、股市相對(duì)低迷，資本市場(chǎng)吸納流動(dòng)性的能力明顯減弱。由于農(nóng)產(chǎn)品具有需求彈性小、供給彈性小和勞動(dòng)生產(chǎn)率提高慢的特征，成為國(guó)內(nèi)投機(jī)資金炒作的對(duì)象。因供給、需求或供求關(guān)系變化導(dǎo)致的價(jià)格上漲，被投機(jī)資金成倍地放大，從而推動(dòng)部分農(nóng)副產(chǎn)品價(jià)格大幅度上漲。

　　二是２０１０年年初以來(lái)，伴隨著“民工荒”、“招工難”的出現(xiàn)，制造業(yè)領(lǐng)域勞動(dòng)力成本大幅度上漲。由于過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)、惡性競(jìng)爭(zhēng)、資本替代勞動(dòng)、技術(shù)進(jìn)步等因素的影響和制約，制造業(yè)最終產(chǎn)品價(jià)格難以同步上漲。２０１０年下半年以來(lái)，工資上漲逐步從制造業(yè)向服務(wù)業(yè)、種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)傳導(dǎo)，導(dǎo)致勞動(dòng)密集的服務(wù)業(yè)、種植業(yè)和養(yǎng)殖業(yè)等生產(chǎn)成本大幅度上漲，成本推動(dòng)型物價(jià)上漲壓力加大。

　　三是美聯(lián)儲(chǔ)為提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)、降低失業(yè)率、扭轉(zhuǎn)通貨緊縮、轉(zhuǎn)嫁美國(guó)政府債務(wù)，在實(shí)施了總額為１．７２５萬(wàn)億美元的第一輪量化寬松貨幣政策之后，又實(shí)施６０００億美元的第二輪量化寬松貨幣政策。從對(duì)我國(guó)的影響看，一方面，大量國(guó)際資本通過(guò)各種渠道進(jìn)入我國(guó)，在一定程度上加大了人民幣升值和資產(chǎn)泡沫化的壓力；另一方面，市場(chǎng)上美元中長(zhǎng)期貶值預(yù)期增強(qiáng)。國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品以美元標(biāo)價(jià)和交易，價(jià)格再度上漲，我國(guó)面臨的輸入型通脹壓力將不斷加重。

　　由于今年上半年物價(jià)上漲壓力較大，進(jìn)一步提高利率和準(zhǔn)備金率、收縮流動(dòng)性，是必要的。但過(guò)度緊縮的貨幣政策也不利于經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議指出，要引導(dǎo)信貸投放，更多地支持中小企業(yè)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。過(guò)多的流動(dòng)性進(jìn)入實(shí)體經(jīng)濟(jì)，一方面有利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展，另一方面也減輕了對(duì)資產(chǎn)價(jià)格和ＣＰＩ的沖擊。

　　除此以外，深化市場(chǎng)化改革，積極推進(jìn)國(guó)有企業(yè)、高校、醫(yī)院等領(lǐng)域改革和國(guó)有、集體土地流轉(zhuǎn)，增加市場(chǎng)上資產(chǎn)規(guī)模，也可以緩解流動(dòng)性過(guò)剩的壓力。保障農(nóng)副產(chǎn)品的生產(chǎn)和供應(yīng)，有效打擊投機(jī)、炒作行為，規(guī)范流通秩序等，則是穩(wěn)定物價(jià)的重要途徑。從總體上看，２０１１年存在物價(jià)上漲壓力，但完全有可能把ＣＰＩ漲幅控制在廣大居民可接受的范圍之內(nèi)。

來(lái)源：中國(guó)經(jīng)濟(jì)時(shí)報(bào)