世界經(jīng)濟：從三季度的數(shù)據(jù)來看，以主要發(fā)達國家為代表的世界經(jīng)濟增速放緩之勢逐步確立。主要發(fā)達經(jīng)濟體的內(nèi)生性增長動力不足、房地產(chǎn)市場恢復緩慢與失業(yè)率高居不下以及歐洲主權債務危機中長期影響仍然是威脅全球經(jīng)濟復蘇的幾個重要因素，這些因素短期依舊無法迅速得到消除。

　　國內(nèi)經(jīng)濟：近期公布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示，宏觀調控效果逐漸顯現(xiàn)，經(jīng)濟復蘇趨于穩(wěn)定。雖然未來仍有下行風險，但這種風險逐步具有可控性與遞減性。當前，防范經(jīng)濟持續(xù)下行的關鍵在于如何進一步啟動民間投資和增加居民消費等，擴大內(nèi)需政策還應從這些方面進一步加力。

　　近期人民幣出現(xiàn)連續(xù)升值受多重因素影響，未來這種狀況不可持續(xù)。中國短期內(nèi)無法使人民幣大幅升值來迎合美國國會；即使人民幣大幅升值仍無法解決美國就業(yè)問題，世界經(jīng)濟再平衡是一個長期問題。

　　“框架不變，動態(tài)優(yōu)化”將成為四季度貨幣政策的主基調，決策者會繼續(xù)實施適度寬松的貨幣政策，保持政策的連續(xù)性和穩(wěn)定性，增強調控的針對性和靈活性；年內(nèi)加息，可能性極小。

　　未來，政府促進民間投資政策值得期待。政府有關部門應盡快制定一些具有可操作性的政策，從市場準入、財稅支持、融資政策、創(chuàng)投機制等各個方面為民間投資創(chuàng)造條件，減輕民營投資的稅費負擔，切實改善民營企業(yè)的運營環(huán)境，這樣，才能真正提高民間投資的意愿，從而推動經(jīng)濟持續(xù)復蘇。

　　長期以來，中國消費率一直偏低，明顯偏離了世界經(jīng)濟發(fā)展的一般趨勢和標準結構，消費率過低一定程度上也加重了中國經(jīng)濟結構失衡的矛盾。遵循世界經(jīng)濟發(fā)展的規(guī)律，逐步提高消費、特別是居民消費對經(jīng)濟增長的貢獻，將是中國經(jīng)濟轉型的重要內(nèi)容。

來源：渤海證券