“觀察拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大動(dòng)力，唯一減速的是投資�！迸d業(yè)銀行資深經(jīng)濟(jì)學(xué)家魯政委在談到5月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)時(shí)如是稱(chēng)。這已是2009年10月份以來(lái)的連續(xù)第8個(gè)月減速。相對(duì)于去年為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)而快速增長(zhǎng)的投資，今年以來(lái)投資的有所回落也在預(yù)料之中。

　　市場(chǎng)人士認(rèn)為，近期投資曲線波動(dòng)，主要與我國(guó)政府近期采取的一些措施有關(guān)，包括新一輪的地產(chǎn)宏觀調(diào)控和規(guī)范地方融資平臺(tái)等等。在房產(chǎn)新政下，房地產(chǎn)投資依然繼續(xù)加速。魯政委認(rèn)為，新政下房地產(chǎn)投資繼續(xù)加速，很可能是保障房建設(shè)加速推進(jìn)從而彌補(bǔ)了其他房地產(chǎn)投資下降的結(jié)果。

　　魯政委還認(rèn)為，清理地方融資平臺(tái)，對(duì)投資更具殺傷力。從數(shù)據(jù)中，可以看出地方投資增速放緩。對(duì)融資平臺(tái)清理導(dǎo)致資金來(lái)源不足，造成投資下滑就是必然的。而中央投資增速自4月份以來(lái)，一改此前的下行態(tài)勢(shì)，連續(xù)兩個(gè)月快速反彈，反映了中央早已預(yù)見(jiàn)對(duì)地方融資平臺(tái)清理和房地產(chǎn)調(diào)控可能造成投資下降，從而試圖進(jìn)行緩沖的意圖。

　　回落的投資，對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也帶來(lái)了一些影響。雖然目前我國(guó)工業(yè)生產(chǎn)仍然保持了較高的增長(zhǎng)速度，但是數(shù)據(jù)也顯示，工業(yè)增速連續(xù)兩個(gè)月下滑，顯示近期經(jīng)濟(jì)增速有所放緩但仍然保持著穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

　　魯政委稱(chēng)，5月份社會(huì)消費(fèi)品零售同比增長(zhǎng)18.7%，雖略低于我們預(yù)測(cè)的18.8%，但卻超出市場(chǎng)預(yù)期的18.5%。如果剔除2月份農(nóng)歷新年的影響，5月份的社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速已回到了2009年1月份以來(lái)最高位�！跋�費(fèi)高位繼續(xù)加速�！背蔀楫�(dāng)前消費(fèi)的最大特征，一些主要消費(fèi)熱點(diǎn)仍然活躍，如汽車(chē)類(lèi)消費(fèi)增長(zhǎng)近四成。

　　今年以來(lái)，我國(guó)消費(fèi)一直表現(xiàn)出色，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的一大動(dòng)力。我國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速回升帶來(lái)了居民消費(fèi)信心的增加，是推動(dòng)消費(fèi)高位加速的一大重要原因。今年一季度GDP同比增長(zhǎng)11.9％。我國(guó)經(jīng)濟(jì)回升和改善為消費(fèi)者信心的回升奠定了基礎(chǔ)。5月份雖然數(shù)據(jù)顯示工業(yè)增速有所放緩，但仍然保持穩(wěn)定增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。工業(yè)的快速增長(zhǎng)帶動(dòng)了消費(fèi)的增加。

　　政策性因素是消費(fèi)表現(xiàn)出色的一大誘因。去年為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)所采取的一系列刺激消費(fèi)政策在今年繼續(xù)得以延續(xù)，發(fā)揮著拉動(dòng)內(nèi)需的重要作用。就拿快速增長(zhǎng)的農(nóng)村消費(fèi)來(lái)講，此前國(guó)家統(tǒng)計(jì)局中國(guó)經(jīng)濟(jì)景氣監(jiān)測(cè)中心與尼爾森公司發(fā)布的《2010年一季度中國(guó)消費(fèi)者信心調(diào)查報(bào)告》顯示，農(nóng)村消費(fèi)者信心過(guò)去三個(gè)季度實(shí)現(xiàn)“三級(jí)跳”。這一現(xiàn)象與農(nóng)民資性收入的增長(zhǎng)以及“家電下鄉(xiāng)”、“汽車(chē)下鄉(xiāng)”等政策因素有著密切的關(guān)系。

　　快速增長(zhǎng)的消費(fèi)，已經(jīng)成為推動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的重要助推手。

　　海關(guān)總署公布5月份貿(mào)易數(shù)據(jù)，出口增長(zhǎng)超預(yù)期，同比增速創(chuàng)2007年3 月以來(lái)新高；進(jìn)口增速小幅放緩，順差升至7個(gè)月內(nèi)高點(diǎn)。

　　“進(jìn)口增速放緩，出口增速和順差余額均超預(yù)期�！濒斦�委說(shuō)。他認(rèn)為，對(duì)于1月至4月進(jìn)、出口同比增速變動(dòng)來(lái)說(shuō)，基數(shù)效應(yīng)是主導(dǎo)因素；但是，對(duì)于 5月份來(lái)說(shuō)，基數(shù)效應(yīng)的影響已明顯減弱，環(huán)比變動(dòng)成為更重要的主導(dǎo)因素。專(zhuān)家表示，跌后補(bǔ)漲，導(dǎo)致近兩個(gè)月出口環(huán)比大幅加速。這也就意味著我國(guó)出口在繼續(xù)恢復(fù)，但卻算不得異常強(qiáng)勁。

　　“總體看來(lái)，當(dāng)前愈演愈烈的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，對(duì)我國(guó)出口的負(fù)面影響尚未顯現(xiàn)出來(lái)�！濒斦�委說(shuō)。從我國(guó)主要市場(chǎng)出口環(huán)比增速均較高可以看出這一點(diǎn)。但是，隨著歐洲債務(wù)危機(jī)的延續(xù)，今后對(duì)我國(guó)的影響將會(huì)逐步顯現(xiàn)出來(lái)。據(jù)預(yù)計(jì)，大約在7月至8月份，我們將能夠清晰看到中國(guó)對(duì)歐元區(qū)出口的下滑。同時(shí)，專(zhuān)家也指出，相對(duì)去年今年的出口環(huán)境仍然要好得多，因而這種負(fù)面影響是可控的。

　　5月份主要出口商品均增長(zhǎng)較快。高新技術(shù)產(chǎn)品、機(jī)電產(chǎn)品、服裝鞋帽、鋼材是我國(guó)主要的出口商品。這些主要商品的增長(zhǎng)，除前期環(huán)比下跌的補(bǔ)漲因素外，國(guó)外市場(chǎng)的持續(xù)復(fù)蘇也是重要推動(dòng)因素。鋼材5月份出口額創(chuàng)2008年11月危機(jī)爆發(fā)以來(lái)最高值，較上月出口額增長(zhǎng)兩成。這與當(dāng)前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求萎縮、國(guó)內(nèi)產(chǎn)生過(guò)剩，從而迫使企業(yè)更多出口有關(guān)。此外，內(nèi)需主導(dǎo)進(jìn)口變化，進(jìn)口放緩主要是內(nèi)需擴(kuò)張放緩所致。

　　從經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三駕馬車(chē)狀態(tài)來(lái)講，當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然保持了平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)，雖然投資和工業(yè)增速有所回落，但是“二次探底”的風(fēng)險(xiǎn)基本不存在。

來(lái)源：人民日?qǐng)?bào)