海通證券6月10日發(fā)布煤炭行業(yè)研究報(bào)告，短期煤炭?jī)r(jià)格略顯疲態(tài)。房地產(chǎn)新政對(duì)鋼鐵、建材行業(yè)影響較大，煉焦煤首當(dāng)其沖。近期天氣涼爽、水電貢獻(xiàn)加大也會(huì)沖擊短期動(dòng)力煤價(jià)格。隨后到來的季節(jié)性需求旺季，會(huì)確保動(dòng)力煤價(jià)格會(huì)穩(wěn)中略升。而日澳第三季度較高的煉焦煤價(jià)格也將支撐煉焦煤價(jià)格穩(wěn)定。

　　雖然煤炭?jī)r(jià)格短期有壓力，但較長(zhǎng)時(shí)間看，穩(wěn)定為主，2010年煤炭上市公司的業(yè)績(jī)同比還將保持增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)-煤炭行業(yè)基本面尚好。當(dāng)下煤炭板塊市場(chǎng)表現(xiàn)更多受到大盤指數(shù)以及相關(guān)下游行業(yè)指數(shù)的影響。

　　目前整個(gè)煤炭板塊的市盈率在13-16倍之間，投資安全邊際較高。當(dāng)然，由于行業(yè)中短期缺乏可明顯預(yù)期的刺激因素，市場(chǎng)表現(xiàn)還會(huì)較弱。建議自下而上操作，關(guān)注外延擴(kuò)張預(yù)期比較強(qiáng)烈的公司。

　　國內(nèi)煤炭?jī)r(jià)格略顯疲態(tài)。動(dòng)力煤方面，南方雨水相對(duì)比較充沛，尤其西南地區(qū)干旱幾無，水電出力較多，電廠存煤有所上漲，采購積極性不高，北方港口煤炭?jī)r(jià)格小幅下跌。港口動(dòng)力煤下跌尚未傳到到坑口，主要產(chǎn)煤地坑口價(jià)格保持平穩(wěn)。煉焦煤方面，地產(chǎn)新政逐漸發(fā)揮作用，鋼材價(jià)格近期不斷小幅下降，由此使得焦炭以及焦煤價(jià)格受到?jīng)_擊，主要煉焦煤價(jià)格雖然平穩(wěn)，但預(yù)計(jì)這種穩(wěn)定狀態(tài)會(huì)受到一定沖擊。噴吹煤市場(chǎng)保持穩(wěn)定；無煙煤價(jià)格部分地區(qū)微漲。秦港煤炭場(chǎng)存上升，動(dòng)力煤價(jià)格小幅下調(diào)國內(nèi)煉焦煤價(jià)格短期有下行壓力，未來將受到國際煉焦煤價(jià)格上漲的支撐國際動(dòng)力煤價(jià)格漲跌互現(xiàn)1-4月國內(nèi)進(jìn)口煤炭大幅度增加，進(jìn)口快速增長(zhǎng)疲態(tài)已顯現(xiàn)。

來源：中國證券報(bào)