中國(guó)4月居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)同比增長(zhǎng)2.8%,略高于2.7%的市場(chǎng)預(yù)期;工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比增幅則出乎意料地高達(dá)6.8%,顯示上下游物價(jià)上漲壓力正在累積,但緊縮政策料不會(huì)輕易出臺(tái).

4月物價(jià)漲幅擴(kuò)大既有同比基數(shù)較低的因素,也受蔬菜、豬肉價(jià)格數(shù)周回升,以及成品油價(jià)上調(diào)和國(guó)際大宗商品價(jià)格大幅上漲影響.

目前CPI增速已連續(xù)三個(gè)月高于一年期存款基準(zhǔn)利率2.25%,實(shí)際利率為負(fù)且距離3%的心理防線也僅一步之遙.分析師預(yù)計(jì),5月CPI很可能就會(huì)突破3%.

中金公司宏觀分析師刑自強(qiáng)表示,4月PPI出現(xiàn)較大增幅主要原因是去年基數(shù)較低以及成品油價(jià)格上調(diào);但由于海外不確定性增加,大宗商品價(jià)格已開始回落,PPI同比增速繼續(xù)上行的空間有限.

上一輪經(jīng)濟(jì)周期中,CPI高點(diǎn)出現(xiàn)在2008年4月,同比增速高達(dá)8.5%;PPI高點(diǎn)出現(xiàn)在2008年8月,同比增長(zhǎng)10.1%.

4月物價(jià)漲幅對(duì)中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)政策的影響料較為有限,市場(chǎng)目前更為關(guān)注的是歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的發(fā)展態(tài)勢(shì).中國(guó)央行即表示,歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)可能引發(fā)連鎖反應(yīng),產(chǎn)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn).

而國(guó)內(nèi)亦正密集出臺(tái)措施打壓過(guò)熱的房地產(chǎn)市場(chǎng),內(nèi)需前景亦不明朗.在局勢(shì)未穩(wěn)定的情況下,政府采取進(jìn)一步緊縮措施的可能性微乎其微.

"在這種情況下,中國(guó)自己的宏觀政策應(yīng)該更加靈活,我覺(jué)得像人民幣升值啊,加息啊都會(huì)被推遲,"刑自強(qiáng)稱.

不過(guò),央行在周一發(fā)布的一季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告中重新提出,進(jìn)一步完善以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度,與過(guò)去一年多的措辭有所不同.有分析人士指出,這可能意味著人民幣匯率即將發(fā)生變化.

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局并公布,4月工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)17.8%,消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)18.5%,顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)仍保持較快增長(zhǎng);1-4月城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)26.1%,主要受去年同期基數(shù)較高影響.

來(lái)源：路透