1 原油價格持續(xù)高位，煤化工有成本優(yōu)勢
      國際原油價格之 09年低點(diǎn)回升之后一直穩(wěn)定在70‐80 美元之間，我們判斷原油價格易漲難跌，處于高位的可能性大，風(fēng)險原因如下：（1）全球石油需求增長超過非OPEC國家的產(chǎn)量增長；(2) OPEC 內(nèi)在的特點(diǎn)決定了其上調(diào)產(chǎn)量的速度會慢于預(yù)期，使得一段時間內(nèi)全球石油供應(yīng)處于較為緊張的情況；（3）全球泛濫的流動性為原油價格上漲提供了金融條件。天然氣價格和石油價格的聯(lián)動性很強(qiáng)，雖然目前單位熱量的天然氣石油比價處于低位，但天然氣作為清潔能源日益受到青睞，未來漲價預(yù)期比較強(qiáng)烈。中國作為一個缺油少氣多煤的國家，大力發(fā)展煤化工是解決能源問題的必由之路。

2 天然氣供應(yīng)缺口加大，氣頭尿素企業(yè)開工率將持續(xù)下降
      天然氣作為清潔能源在日常生活應(yīng)用日益廣泛，隨著城市化進(jìn)程和居民生活質(zhì)量的提高，天然氣的需求呈現(xiàn)快速增長的趨勢；另一方面由于國內(nèi)天然氣價格偏低，國內(nèi)天然氣出廠價格與國際原油比價遠(yuǎn)低于國際市場氣油比價0.7:1，中石油中石化天然氣開采積極性不高。因此國內(nèi)天然氣的供需矛盾日益突出，預(yù)計(jì)我國天然氣消費(fèi)在2010和2015 年將分別達(dá)到1500 億立方米和2400 億立方米，2010 年國內(nèi)天然氣供需缺口在300‐400 億立方米，2015 年缺口在500‐600 億立方米，2020 年將達(dá)到900 億立方米。
      國家發(fā)改委頒發(fā)的《天然氣利用政策》明確指出，要確保天然氣優(yōu)先用于城市燃?xì)狻?9 年年中印發(fā)的《國家發(fā)展改革委關(guān)于川氣東送天然氣價格有關(guān)問題的通知》（發(fā)改價格〔2009〕1604 號），公布了川氣東送天然氣的出廠價格和沿線管輸費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)。川氣東送天然氣出廠基準(zhǔn)價格定為每立方米1.28 元（含增值稅），具體出廠價格由供需雙方在上下10%的浮動范圍內(nèi)協(xié)商確定。川氣首次實(shí)行了一氣一價的政策，不再對用戶進(jìn)行區(qū)別分類，目的是抑制近年來工業(yè)用氣過快的增長，引導(dǎo)民用天然氣比例逐漸增長。我們判斷未來川渝地區(qū)的天然氣將優(yōu)先供應(yīng)居民使用，尿素企業(yè)的天然氣供應(yīng)會價升量減，企業(yè)開工率，成本上升。考慮到化肥用氣的特殊性，川渝化肥氣價會逐年小幅上調(diào)8‐10%，預(yù)計(jì)10 年會上調(diào)0.07‐0.10 元/立方。

 來源： 中國傳動網(wǎng)