早春2月的冷熱不定，上個星期還是暖融融的太陽曬的人春意盎然，本周卻迎來了一場倒春寒加小雨，似乎在提醒著人們，2月畢竟還是2月，早春的季節(jié)，乍暖還寒。這一切似乎正像眼下的甲醇電子盤，行走在三岔路口，迷失了明天的方向。

一：2月甲醇市場的3個怪現(xiàn)象

1，高供應、高庫存

據(jù)統(tǒng)計，08年12月至09年2月，甲醇進口量連續(xù)3個月創(chuàng)新高，進口甲醇月均到貨量在37萬噸，為前兩年常規(guī)水平的近3倍。甲醇社會庫存量連續(xù)3 個月創(chuàng)新高，截至2月初已高達近40萬噸，相當于全國半個月的需求。其中，經(jīng)易貿(mào)資訊分析連續(xù)3個月甲醇供求發(fā)現(xiàn)，港口庫存中大約25萬噸貨物始終處于非流通狀態(tài)。而同期大面積停車或減產(chǎn)的國內(nèi)甲醇廠也只能等待時機，伺機開工。目前進口供應幾乎壟斷東南沿海供應，此外橫向擴展到華北、東北沿海港口，在市場實際需求疲弱的情況下，大量進口供應量以庫存形式沉淀下來。

2，低需求、低現(xiàn)貨價格、高電子盤價格

08年金融海嘯來襲，世界經(jīng)濟劇烈動蕩，危機逐漸由金融虛擬經(jīng)濟領(lǐng)域向?qū)嶓w經(jīng)濟領(lǐng)域蔓延，上游大宗商品原材料價格大幅下滑，下游工廠開工率不足，終端需求顯著不足，經(jīng)濟處于明顯的下滑周期。在如此惡劣的大環(huán)境經(jīng)濟形勢下，中國甲醇價格卻占據(jù)了世界最高價的位置，令人困惑。近期各地市場價格漲幅在 6-14%不等，甲醇電子盤遠期合約連續(xù)大幅上揚，3-7月遠期合約交易價格在1900-2200元/噸之間，相比現(xiàn)貨1800元/噸還不到的價格高出 100-400元/噸。

3，電子盤人為操縱因素痕跡明顯

經(jīng)濟大環(huán)境的惡劣迫使上游生產(chǎn)廠家降低開工率，多生產(chǎn)多虧損，只能少生產(chǎn)少虧損。隨著下游需求量的減少，中間貿(mào)易商也被迫減少貿(mào)易量，防止市場價格波動帶來的意外損失，貿(mào)易商同時著面臨下游收縮成本的壓力，常規(guī)中間商的生存空間極其有限。電子盤交易恰恰迎合了國內(nèi)部分商家短期獲利的需要，在正常情況下，參與者會結(jié)合各自倉位、現(xiàn)金流、現(xiàn)貨后市判斷等影響因素可能形成各種不同的操盤方式。

        然而近期甲醇電子盤的走勢卻呈現(xiàn)及其反常的走勢，電子盤價格與現(xiàn)貨價格嚴重偏離，市場不時有各種違規(guī)操作的傳聞出現(xiàn)，令市場參與者憂心忡忡。有業(yè)界人士稱，部分甲醇電子盤市場正淪為少數(shù)無良商家賺錢的工具，有被操縱甚至監(jiān)守自盜的嫌疑。09年1月中國石油和化工交易網(wǎng)內(nèi)部管理人員違規(guī)操作，銀行帳戶遭查封導致客戶入金被凍結(jié)就是已經(jīng)被披露的典型案例。另據(jù)傳，浙江某電子盤市場出現(xiàn)人為堵庫現(xiàn)象，多頭主力為逼倉空頭，一方面調(diào)集巨額資金強行拉高電子盤價格（近期電子盤更是出現(xiàn)了一天內(nèi)成交將近10萬噸，每手交易上萬噸的反常現(xiàn)象）；另一方面把大量低價進口外盤貨和交割所得的貨物搶先注冊進交割倉庫，長時間不流轉(zhuǎn)外運，堵住有限的交割倉庫庫容，同時，交易市場配合主力逼倉行為，故意拒不增加交割庫容，導致廣大的現(xiàn)貨商散戶有貨卻無法去交割倉庫交付現(xiàn)貨注冊倉單，一月復一月，最終被迫在電子盤上進行平倉。這一幕讓人感到似曾相識，不禁令人想起08年夏天華聯(lián)三鑫在TA809上多頭逼倉瀕臨倒閉的悲劇。甲醇電子盤目前也顯現(xiàn)出逼倉景象，這違背了商品市場發(fā)展的規(guī)律和國家發(fā)展電子交易套期保值的初衷，同時也損害了國內(nèi)上下游工廠以及中小貿(mào)易商的切身利益。

二：發(fā)展中規(guī)范、規(guī)范中發(fā)展

通過電子盤交易專業(yè)從事買賣交易套保的大宗類商品批發(fā)市場，又被稱為中遠期現(xiàn)貨市場，是由市級以上政府職能部門批準設(shè)立，并由商務部發(fā)改委等相關(guān)職能部門進行監(jiān)督和管理，具備生產(chǎn)資料大宗貨物的戰(zhàn)略儲備、調(diào)節(jié)物價、組織生產(chǎn)和套期保值四大基本功能。而基于實物商品為交易標的物的電子倉單交易以其便捷高效的特點，正日益成為廣大生產(chǎn)者、用戶、貿(mào)易商和投資者的熱土。同時由于參與期貨交易的人足夠多，因此電子交易可視為完全競爭狀態(tài)下的市場，以確保交易的公平合理，這本來是一件大好事。然而某些甲醇電子交易企業(yè)卻將自己的市場看作聚寶盆、斂財場，利用手里的內(nèi)幕，客戶的信任和虛擬資金的手段一而再、再而三的做出諸多掠奪之舉。最近，眾多市場人士紛紛驚呼看不懂電子盤的價格何以走到這么高的地步。同時，由于屢有電子盤市場出事的新聞報道出現(xiàn)，不斷有人對電子盤提出質(zhì)疑，電子盤還有必要存在嗎？

    電子盤還需要嗎？毫無疑問，需要！但更需要的是規(guī)范的電子盤、有序發(fā)展的電子盤、完全符合真正的發(fā)展市場經(jīng)濟要求的電子盤。電子盤相對傳統(tǒng)的現(xiàn)貨交易市場還是一個新生事物，對于促進上、下游商家更快捷、更方便溝通，形成區(qū)域市場定價體系有著不可替代的作用。電子盤可以成為實現(xiàn)為市場經(jīng)濟發(fā)展提供優(yōu)良服務的有力手段，需要管理層的精心呵護，市場參與者的耐心發(fā)展，坐的住冷板凳，下得了苦功夫，不做表面文章。為了整個市場和行業(yè)的良性發(fā)展，必須允許市場進行必要的探索和適當?shù)膭?chuàng)新，同時必須對市場發(fā)展過程中出現(xiàn)的問題進行必要的規(guī)范，對發(fā)現(xiàn)的錯誤要及時糾正，一旦涉及到違法、違規(guī)現(xiàn)象不能姑息遷就，要及時出重拳進行糾偏，不能讓一家的行為影響到整個行業(yè)的有序和良性發(fā)展。使電子盤真正成為服務于市場經(jīng)濟和實體經(jīng)濟發(fā)展的有益補充，而不致于淪為少數(shù)不良市場參與者制造虛擬泡沫、掠奪快錢的工具。

來源： 中國化工報