中國人民銀行14日發(fā)布2006年第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告指出，雖然今年前三季度我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體形勢良好，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)保持相對穩(wěn)定，但未來我國價(jià)格走勢的上行風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視，通貨膨脹的壓力依然存在。

三大因素將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)

數(shù)據(jù)顯示，2006年前三季度，我國CPI同比上漲1.3%，比上年同期低0.7個(gè)百分點(diǎn)，與上半年持平，但非食品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目價(jià)格漲幅穩(wěn)中趨升。與此同時(shí)，我國生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)(PPI)同比漲幅有所反彈，原材料、燃料、動(dòng)力購進(jìn)價(jià)格上漲幅度仍高于工業(yè)品出廠價(jià)格。
報(bào)告指出，盡管從長遠(yuǎn)來看我國消費(fèi)品供大于求的局面在短期內(nèi)難以改變，部分行業(yè)生產(chǎn)資料和消費(fèi)品產(chǎn)能較快增長會(huì)在一定程度上抑制相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格上升，但現(xiàn)階段三大因素將會(huì)進(jìn)一步推動(dòng)產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)：
一是水、電、石油、天然氣和煤炭等資源性產(chǎn)品的價(jià)格改革將加快推進(jìn)，公用事業(yè)產(chǎn)品價(jià)格會(huì)陸續(xù)上調(diào)，國際原油、有色金屬價(jià)格高位運(yùn)行，對居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)、生產(chǎn)價(jià)格指數(shù)的拉動(dòng)作用將進(jìn)一步顯現(xiàn)；
二是國家將繼續(xù)加大對企業(yè)環(huán)境保護(hù)、職工勞動(dòng)保障、安全生產(chǎn)等方面的要求，企業(yè)在治理污染、勞動(dòng)保障、安全生產(chǎn)、職工工資等方面的成本會(huì)相應(yīng)增加；
三是各地投資沖動(dòng)依然很強(qiáng)，投資增速有反彈的可能，未來生產(chǎn)資料價(jià)格仍然存在上漲壓力。
央行認(rèn)為，隨著宏觀調(diào)控各項(xiàng)政策措施的有效落實(shí)，國民經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快發(fā)展的勢頭，但價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)仍然不容忽視，通貨膨脹壓力依然存在。此外，央行第三季度全國城鎮(zhèn)儲(chǔ)戶問卷調(diào)查也顯示，居民預(yù)期“物價(jià)上升”的占比升至44.2%，比第二季度提高6.8個(gè)百分點(diǎn)，為歷史次高水平，居民對未來物價(jià)預(yù)期不樂觀。

預(yù)計(jì)2006年國內(nèi)生產(chǎn)總值增長將超過10%

第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告初步預(yù)計(jì)，2006年國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)增長將超過10%，居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)在1.5%左右。
今年以來，我國經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體形勢良好。數(shù)據(jù)顯示，前三季度GDP增長10.7%，CPI同比上漲1.3%。報(bào)告預(yù)測，第四季度我國經(jīng)濟(jì)仍將繼續(xù)保持良好的發(fā)展勢頭。
報(bào)告稱，在國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境和宏觀調(diào)控各項(xiàng)政策措施的綜合作用下，預(yù)計(jì)我國經(jīng)濟(jì)增長在未來一段時(shí)期可能略有放緩，但由于推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長的動(dòng)力依然強(qiáng)勁，總體仍將保持平穩(wěn)較快的發(fā)展勢頭。
不過，央行提醒說，今后經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的固定資產(chǎn)投資和貨幣信貸增幅回落基礎(chǔ)還不穩(wěn)固，國際收支不平衡矛盾仍較突出，通貨膨脹壓力依然存在，節(jié)能降耗和污染減排形勢嚴(yán)峻等問題仍然有待解決。
今后一段時(shí)間，央行將繼續(xù)執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，協(xié)調(diào)運(yùn)用多種貨幣政策工具，加強(qiáng)流動(dòng)性管理，合理控制貨幣信貸增長。同時(shí)，采取著眼于中長期的綜合性措施，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整，落實(shí)擴(kuò)大內(nèi)需的各項(xiàng)政策，促進(jìn)國際收支趨于基本平衡。

運(yùn)用多種貨幣政策工具控制貨幣信貸增長

第三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告稱，央行將繼續(xù)加強(qiáng)流動(dòng)性管理，采取綜合性措施合理控制貨幣信貸增長。同時(shí)，還將著眼于中長期政策，加快經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。
央行表示，在我國當(dāng)前的流動(dòng)性條件下，搭配使用央行票據(jù)和存款準(zhǔn)備金率兩種對沖工具管理流動(dòng)性的方式是可行的，是維護(hù)貨幣政策主動(dòng)性和有效性的必要舉措。目前商業(yè)銀行持有大量高流動(dòng)性資產(chǎn)，單純依賴公開市場操作回收流動(dòng)性僅是淺層對沖，而且對沖數(shù)量和進(jìn)度還受到商業(yè)銀行購買意愿影響。維持一定的流動(dòng)性管理力度，有利于促進(jìn)貨幣信貸平穩(wěn)適度增長，有利于抑制過度投資，從而鞏固宏觀調(diào)控成效。
對剛剛采取的今年第三次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率政策，央行稱，存款準(zhǔn)備金工具的運(yùn)用可以增強(qiáng)對沖的主動(dòng)性和對沖“深度”，同時(shí)，在流動(dòng)性較多的前提下，小幅提高存款準(zhǔn)備金率并不是一劑猛藥，而是屬于適量微調(diào)。適當(dāng)和有效的貨幣政策調(diào)控有利于抑制經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的不健康因素，有利于促進(jìn)金融市場健康發(fā)展，不會(huì)影響整體經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的基本軌跡。

來源：經(jīng)濟(jì)參考報(bào)