受新冠病毒肺炎疫情影響，今年前2個(gè)月中國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)明顯放緩，投資、消費(fèi)有統(tǒng)計(jì)以來(lái)首次出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且降幅超出市場(chǎng)預(yù)期。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局周一發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，1-2月，全國(guó)固定資產(chǎn)投資同比下降24.5%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比增長(zhǎng)下降20.5%，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比下降13.5%。

西南證券首席宏觀分析師楊業(yè)偉對(duì)界面新聞表示，此前市場(chǎng)已料到疫情會(huì)對(duì)前兩個(gè)月經(jīng)濟(jì)造成沖擊，但數(shù)據(jù)之低仍超出預(yù)期。他表示，隨著近期國(guó)內(nèi)疫情明顯緩解，復(fù)工、復(fù)產(chǎn)逐步加快，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)可能會(huì)在3月末、4月初回到正常狀態(tài)。

數(shù)據(jù)發(fā)布前，界面新聞采集的8家機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)中值顯示，1-2月，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)1.6%，社會(huì)消費(fèi)品零售總額同比零增長(zhǎng)，工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)3%。

華創(chuàng)證券首席宏觀分析師張瑜也對(duì)界面新聞指出，隨著疫情得到控制，疊加政策對(duì)沖，二季度經(jīng)濟(jì)增速有可能恢復(fù)到合理位置，全年來(lái)看，實(shí)現(xiàn)“兩個(gè)翻番”目標(biāo)所需要的5.6%的增速應(yīng)能達(dá)到。

“兩個(gè)翻番”是指，中共十八大報(bào)告提出的，到2020年實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）和城鄉(xiāng)居民人均收入比2010年翻一番。

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局表示，1-2月份，新冠肺炎疫情給經(jīng)濟(jì)運(yùn)行帶來(lái)較大沖擊。但綜合看，疫情的影響是短期的、外在的，也是可控的。當(dāng)前，疫情蔓延擴(kuò)散勢(shì)頭已經(jīng)得到基本遏制，防控形勢(shì)逐步向好。

投資方面，盡管今年以來(lái)地方政府專項(xiàng)債發(fā)行進(jìn)度提前，但由于建設(shè)活動(dòng)受限，1-2月基建投資同比下降30.3%。

分析師預(yù)計(jì)，隨著基建審批加速以及地方政府項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充足，疫情過(guò)后，基建投資增速將穩(wěn)步回升。中泰證券統(tǒng)計(jì)顯示，截至3月3日，今年以來(lái)國(guó)家發(fā)改委批復(fù)的基建項(xiàng)目規(guī)模已經(jīng)超過(guò)2286億元，比去年同期多930億元，同比上漲68.6%。

中共中央政治局常委會(huì)議3月4日召開(kāi)會(huì)議，明確提出加快推進(jìn)國(guó)家規(guī)劃已明確的重大工程和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。加大公共衛(wèi)生服務(wù)、應(yīng)急物資保障領(lǐng)域投入，加快5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新型基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)進(jìn)度。

財(cái)信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家伍超明對(duì)界面新聞分析稱，為統(tǒng)籌疫情防控和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)，疫情過(guò)后國(guó)內(nèi)新一輪基建周期將加速開(kāi)啟�；�于中國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型需要，基建投資資金將更多地向新基建傾斜，但鑒于新基建體量有待進(jìn)一步提高，老基建投資增速回暖可期，預(yù)計(jì)基建投資增速將有穩(wěn)步提高。

民生證券在研報(bào)中指出，目前基建投資屬于蓄勢(shì)待發(fā)階段，隨著2020年開(kāi)年以來(lái)專項(xiàng)債的密集發(fā)行，地方政府儲(chǔ)備項(xiàng)目的大量啟動(dòng)，預(yù)計(jì)2020年基建投資回升至7%-8%是大概率事件。

房地產(chǎn)投資方面，1-2月，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資同比回落16.3%，比去年全年降低26.2個(gè)百分點(diǎn)。

易居研究院智庫(kù)中心總監(jiān)嚴(yán)躍進(jìn)對(duì)界面新聞表示，房地產(chǎn)市場(chǎng)復(fù)工緩慢，即便是復(fù)工也還是以銷售為主，工程方面還沒(méi)有完全恢復(fù)，這導(dǎo)致開(kāi)發(fā)投資數(shù)據(jù)出現(xiàn)明顯波動(dòng)。

他指出，地方政府最近出臺(tái)的穩(wěn)定房地產(chǎn)市場(chǎng)相關(guān)政策，包括放寬房企土地出讓金、稅費(fèi)繳納時(shí)限等，在客觀上會(huì)對(duì)房地產(chǎn)投資形成一定拉動(dòng)。另外，可以看到最近一段時(shí)間房企正在積極發(fā)債融資，資金面改善也會(huì)帶動(dòng)未來(lái)開(kāi)發(fā)投資數(shù)據(jù)的反彈。

“整體來(lái)看，前兩個(gè)月數(shù)據(jù)會(huì)較差，但3月份后或有所回暖，全年也不必太悲觀，當(dāng)然這取決于疫情的防控水平。”嚴(yán)躍進(jìn)說(shuō)。

制造業(yè)投資也受到疫情的巨大沖擊，1-2月，制造業(yè)投資同比下降31.5%。

伍超明表示，在利好政策幫扶下，預(yù)計(jì)制造業(yè)投資增速將有所改善，但幅度不宜有過(guò)高預(yù)期。他指出，制造業(yè)企業(yè)以民營(yíng)為主，民營(yíng)和中小微企業(yè)在此次疫情中受到的沖擊最大，政策幫扶力度雖大，但短期內(nèi)企業(yè)可能難以恢復(fù)盈利。此外，中國(guó)制造業(yè)行業(yè)出口依賴度較高，海外疫情加速蔓延將直接沖擊出口和加工制造業(yè)，抑制企業(yè)投資熱情。

工業(yè)增加值方面，疫情下復(fù)工緩慢是生產(chǎn)面對(duì)的“攔路虎”。

3月13日，工業(yè)和信息化部副部長(zhǎng)辛國(guó)斌在國(guó)務(wù)院聯(lián)防聯(lián)控機(jī)制新聞發(fā)布會(huì)上稱，全國(guó)除湖北外的規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)平均開(kāi)工率超過(guò)95%，但中小企業(yè)開(kāi)工率只有60%左右。工業(yè)企業(yè)在復(fù)工復(fù)產(chǎn)過(guò)程中存在眾多問(wèn)題，如人員物流不暢、中小企業(yè)現(xiàn)金流短缺、防疫物資不足、上下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)不同步、產(chǎn)業(yè)鏈整體運(yùn)轉(zhuǎn)效率不高等。他還提到，國(guó)際疫情的蔓延也對(duì)我國(guó)復(fù)工復(fù)產(chǎn)工作帶來(lái)了很大的不確定性。

楊業(yè)偉強(qiáng)調(diào)，復(fù)工復(fù)產(chǎn)必須被當(dāng)做當(dāng)前最重要的任務(wù)來(lái)抓。如果人工、物流以及訂單等制約復(fù)工復(fù)產(chǎn)的瓶頸打通，政策的有效性將明顯回升，實(shí)體經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和融資活動(dòng)都將明顯上升。

和投資和工業(yè)相比，消費(fèi)受到的影響最為嚴(yán)重。以社消的兩大主力汽車(chē)銷售和餐飲消費(fèi)為例，1-2月，中國(guó)汽車(chē)類零售額同比下降37%，餐飲收入同比下降43%。

交通銀行金融研究中心高級(jí)研究員劉學(xué)智對(duì)界面新聞表示，年初是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，今年由于疫情受到顯著抑制，可能會(huì)影響全年消費(fèi)增長(zhǎng)。他認(rèn)為，政府要加大疫后重建力度，特別是在穩(wěn)消費(fèi)上要更有作為。

“報(bào)復(fù)性反彈需要消費(fèi)旺季的支撐，待疫情結(jié)束后，更重要的是盡快復(fù)工復(fù)產(chǎn)，而不是新增消費(fèi)假期。疫情發(fā)生在春節(jié)假期之間，不會(huì)因?yàn)橐咔樵�因在二季度多一個(gè)春節(jié)�！眲�學(xué)智說(shuō)。

蘇寧金融研究員高級(jí)分析師付一夫則較為樂(lè)觀，他對(duì)界面新聞表示，目前中國(guó)人均GDP已經(jīng)突破1萬(wàn)美元，只要疫情能夠得到很好的控制，疫情過(guò)后消費(fèi)將大概率迎來(lái)一波報(bào)復(fù)性反彈。

日前有不少經(jīng)濟(jì)學(xué)家、行業(yè)協(xié)會(huì)呼吁政府出臺(tái)刺激消費(fèi)的政策。3月12日，中國(guó)汽車(chē)工業(yè)協(xié)會(huì)建議政府盡快出臺(tái)政策激發(fā)消費(fèi)潛力，包括調(diào)整小排量（1.6L以下）乘用車(chē)配置稅率；出臺(tái)汽車(chē)下鄉(xiāng)促進(jìn)消費(fèi)政策；限購(gòu)地區(qū)適當(dāng)增加汽車(chē)號(hào)牌配額、解禁新能源車(chē)限購(gòu)；優(yōu)化對(duì)新能源汽車(chē)補(bǔ)貼政策。

此外，經(jīng)濟(jì)學(xué)界人士建議向低收入人群以及本次受疫情影響嚴(yán)重地區(qū)的居民發(fā)放消費(fèi)券或一次性補(bǔ)貼，來(lái)維穩(wěn)定消費(fèi)和維護(hù)社會(huì)穩(wěn)定。