鋼材:預(yù)期分化,多空博弈
觀點(diǎn):多空雙方節(jié)前增倉,預(yù)期分化,博弈加劇。庫存數(shù)據(jù)顯示春節(jié)累庫速度與往年相近。昨日建材成交繼續(xù)走低,需求正隨著假期臨近而收縮,通常在節(jié)前兩周及節(jié)后兩周保持相對(duì)低需求。產(chǎn)量方面,鋼廠檢修增多,產(chǎn)量減少。近期盤面易受情緒因素干擾。
風(fēng)險(xiǎn):限產(chǎn)政策變化、下游需求大幅下跌、貿(mào)易戰(zhàn)談判變化
鐵礦:現(xiàn)貨成交減少,期價(jià)跟隨鋼材
觀點(diǎn):節(jié)前現(xiàn)貨貿(mào)易逐漸減少,期貨盤面開始交易節(jié)后預(yù)期,市場預(yù)期分歧較大,多空博弈加劇。本周鐵礦補(bǔ)庫漸近尾聲,成交較上周減少。
套利:正套持有
風(fēng)險(xiǎn):限產(chǎn)政策變化、人民幣大幅波動(dòng)、鋼價(jià)大幅下跌
焦炭、焦煤:鋼焦博弈激烈,震蕩格局難以打破
期貨方面,昨日日盤煤焦小幅下跌,焦煤主力1905合約收盤跌0.49%,焦炭主力1905合約收盤跌0.02%,F(xiàn)貨方面,昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭價(jià)格維持2050元/噸,唐山二級(jí)冶金焦到廠價(jià)格維持1910元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持188.25美元/噸,折算成人民幣1510元/噸。
觀點(diǎn):昨日煤焦市場偏強(qiáng)運(yùn)行。焦炭方面,昨日河北大型焦企提漲100元/噸,而山西個(gè)別鋼廠意欲提降50元/噸,主要由于鋼廠焦炭庫存水平普遍偏高采購意圖較弱,節(jié)前鋼焦博弈日趨激烈。焦煤方面,近日煤礦逐漸停產(chǎn),低硫主焦煤供應(yīng)緊張。焦企配煤庫存充足,但優(yōu)質(zhì)資源庫存較低。但近日蒙煤通關(guān)大幅好轉(zhuǎn),日通關(guān)量750車左右。綜合來看,節(jié)前上下游企業(yè)對(duì)焦價(jià)分歧較大,焦價(jià)震蕩概率較大;而隨著進(jìn)口煤數(shù)量回升,焦煤供應(yīng)也有所緩解,但短期依舊維持強(qiáng)勢。
策略:焦炭方面:中性,預(yù)期轉(zhuǎn)暖,現(xiàn)貨價(jià)格企穩(wěn),但產(chǎn)業(yè)供過于求格局仍然存在,走勢持續(xù)性存疑,警惕盤面回調(diào)。
風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn):煤礦安全檢查力度減弱;中美貿(mào)易戰(zhàn)預(yù)期轉(zhuǎn)差;焦炭庫存累積超預(yù)期;成材庫存累積超預(yù)期。
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