鋼材:經(jīng)濟(jì)下行壓力繼續(xù),庫(kù)存止降回升
觀點(diǎn):昨日統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示,11月規(guī)模以上工業(yè)增加值和消費(fèi)增速雙雙放緩,其中工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)-1.8%,為三年來(lái)首次負(fù)增長(zhǎng),經(jīng)濟(jì)下行壓力再度引發(fā)擔(dān)憂。分板塊看,固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資增速維持原有水平,汽車產(chǎn)銷雙雙下滑,對(duì)應(yīng)鋼材來(lái)說(shuō),螺紋消費(fèi)好于板材,可擇機(jī)布局卷螺差套利。昨日公布的庫(kù)存數(shù)據(jù)來(lái)看,庫(kù)存止降回升,拐點(diǎn)顯現(xiàn),冬儲(chǔ)時(shí)間窗口逐漸收窄,后續(xù)價(jià)格博弈加劇,而盤面貼水反映下跌預(yù)期已包含在價(jià)格中?傮w來(lái)看,宏觀下行壓力與對(duì)沖政策對(duì)鋼材市場(chǎng)影響正負(fù)相抵,產(chǎn)業(yè)內(nèi)部冬儲(chǔ)價(jià)格矛盾仍需時(shí)間解決,盤面在已包含現(xiàn)貨下跌預(yù)期下,或呈底部區(qū)間震蕩走勢(shì)。
策略:中性。
風(fēng)險(xiǎn):限產(chǎn)政策變化、下游需求大幅下跌
鐵礦:鋼廠補(bǔ)庫(kù)VS唐山限燒結(jié)
觀點(diǎn):目前的主要交易邏輯是鋼廠補(bǔ)庫(kù)和燒結(jié)限產(chǎn),因而總體呈現(xiàn)震蕩走勢(shì),F(xiàn)貨市場(chǎng)上,鋼廠成交穩(wěn)定趨減,目前鋼價(jià)水平使得鋼廠仍有利潤(rùn),補(bǔ)庫(kù)行為得以持續(xù),但隨著鋼廠檢修增多,補(bǔ)庫(kù)增量有限。短期來(lái)看燒結(jié)限產(chǎn)及國(guó)產(chǎn)礦限產(chǎn)對(duì)鐵礦供需都有影響,外礦發(fā)運(yùn)增加、金布巴粉發(fā)運(yùn)沖高對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)有一定影響,但中長(zhǎng)期看,鐵礦供需基本面改善利于打開(kāi)向上空間。
策略:中性。
風(fēng)險(xiǎn):限產(chǎn)政策變化、人民幣大幅波動(dòng)、鋼價(jià)大幅下跌
焦炭、焦煤:焦炭提降落地,原料承壓下行
期貨方面,昨日日盤煤焦小幅震蕩,焦煤主力1905合約收盤漲0.04%,焦炭主力1905合約收盤跌0.18%,F(xiàn)貨方面,昨日日照港準(zhǔn)一級(jí)冶金焦炭?jī)r(jià)格維持2250元/噸,唐山二級(jí)冶金焦到廠價(jià)格下跌30元至2070元/噸。澳洲中揮發(fā)焦煤價(jià)格維持197美元/噸,折算成人民幣1604元/噸。
觀點(diǎn):昨日煤焦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。焦炭方面,主產(chǎn)地焦炭第五輪提降已基本落地,其他地區(qū)焦價(jià)也有不同程度下調(diào),市場(chǎng)情緒較弱。目前下游鋼廠高爐檢修較多,對(duì)焦炭采購(gòu)積極性一般,焦企焦炭庫(kù)存小幅累積。港口價(jià)格小幅走低,貿(mào)易商多為觀望。焦煤方面,臨近年底,山西部分煤礦完成指標(biāo)逐步降低生產(chǎn),短期焦煤供給壓縮,支撐煤價(jià)。但隨著焦炭?jī)r(jià)格走弱,配煤價(jià)格小幅下跌。綜合來(lái)看,短期鋼廠打壓原料意圖依舊明顯,主焦煤由于供應(yīng)較為緊缺,價(jià)格較為堅(jiān)挺,而配煤則支撐較弱。
策略:焦炭方面:中性,短期徐州等地區(qū)限產(chǎn)力度加強(qiáng),焦炭供給收緊,且遠(yuǎn)月貼水幅度較大,整體仍呈震蕩偏強(qiáng)走勢(shì)。焦煤方面:謹(jǐn)慎看多,近期焦煤成交小幅下滑,但山東礦難等因素依舊導(dǎo)致供給較為緊張。
風(fēng)險(xiǎn):采暖季限產(chǎn)實(shí)施力度,鋼廠利潤(rùn)繼續(xù)塌陷,下游成材需求增長(zhǎng)不及預(yù)期。
煤炭網(wǎng)版權(quán)與免責(zé)聲明:
凡本網(wǎng)注明"來(lái)源:煤炭網(wǎng)www.dysmaa.com "的所有文字、圖片和音視頻稿件,版權(quán)均為"煤炭網(wǎng)www.dysmaa.com "獨(dú)家所有,任何媒體、網(wǎng)站或個(gè)人在轉(zhuǎn)載使用時(shí)必須注明"來(lái)源:煤炭網(wǎng)www.dysmaa.com ",違反者本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。
本網(wǎng)轉(zhuǎn)載并注明其他來(lái)源的稿件,是本著為讀者傳遞更多信息的目的,并不意味著本網(wǎng)贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人從本網(wǎng)轉(zhuǎn)載使用時(shí),必須保留本網(wǎng)注明的稿件來(lái)源,禁止擅自篡改稿件來(lái)源,并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。違反者本網(wǎng)也將依法追究責(zé)任。 如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載稿件涉及版權(quán)等問(wèn)題,請(qǐng)作者在兩周內(nèi)盡快來(lái)電或來(lái)函聯(lián)系。
網(wǎng)站技術(shù)運(yùn)營(yíng):北京真石數(shù)字科技股份有限公司、喀什中煤遠(yuǎn)大供應(yīng)鏈管理有限公司、喀什煤網(wǎng)數(shù)字科技有限公司
總部地址:北京市豐臺(tái)區(qū)總部基地航豐路中航榮豐1層
京ICP備18023690號(hào)-1 京公網(wǎng)安備 11010602010109號(hào)