7月19日以來(lái)，焦炭期價(jià)節(jié)節(jié)攀升，主力1809合約昨日更是創(chuàng)下逾十個(gè)月新高2287元/噸。分析人士表示，山西地區(qū)部分焦企提漲、環(huán)保力度趨嚴(yán)、庫(kù)存維持低位，令焦炭市場(chǎng)基本面好轉(zhuǎn)，刺激期價(jià)大漲。此外，焦炭期貨在基差修復(fù)后，期現(xiàn)回歸的需求轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浺�領(lǐng)現(xiàn)貨兌現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期的需求，多頭已經(jīng)聞風(fēng)而動(dòng)，短期期價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局難改。

　　期價(jià)節(jié)節(jié)攀升

　　周一，焦炭期貨繼續(xù)攀高，主力1809合約高開(kāi)高走，最高上摸2287元/噸，盤(pán)終收?qǐng)?bào)2272元/噸，漲92元或4.22%，成交量增46040手至41.8萬(wàn)手，持倉(cāng)量達(dá)28.2萬(wàn)手。

　　東吳期貨研究所分析師表示，近期，焦炭現(xiàn)貨市場(chǎng)成交尚可，焦企心態(tài)明顯好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商采購(gòu)積極，山西呂梁個(gè)別焦化廠提漲50元/噸，晉中地區(qū)個(gè)別焦企焦炭?jī)r(jià)格上漲100元/噸。

　　中信期貨分析師表示，焦化產(chǎn)業(yè)是環(huán)保重點(diǎn)關(guān)注領(lǐng)域，隨著“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”的推進(jìn)，山西、上海、江蘇等地區(qū)陸續(xù)出臺(tái)大氣污染防治執(zhí)行細(xì)則，預(yù)計(jì)并將逐步擴(kuò)散至全國(guó)其他區(qū)域，均涉及焦化行業(yè)。隨著環(huán)保的升級(jí)，焦化行業(yè)全面供給側(cè)改革、去產(chǎn)能時(shí)期即將來(lái)臨。

　　從庫(kù)存方面來(lái)看，中信期貨分析師表示，當(dāng)前低庫(kù)存也對(duì)焦炭期貨形成強(qiáng)力支撐。從整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，近期港口庫(kù)存大幅下降，焦化企業(yè)庫(kù)存沒(méi)有出現(xiàn)明顯累積，焦炭行業(yè)總庫(kù)存已降至2017年以來(lái)低位水平，對(duì)焦炭?jī)r(jià)格形成很強(qiáng)支撐。

　　短期強(qiáng)勢(shì)格局難改

　　從基本面來(lái)看，中糧期貨工業(yè)品部分析師表示，供應(yīng)方面，焦企庫(kù)存仍處較低水平，甚至零庫(kù)存，以及全國(guó)范圍環(huán)保限產(chǎn)的督查，供給大概率受到持續(xù)壓制，這些都將加強(qiáng)焦企的提漲信心。需求方面，唐山限產(chǎn)后，由于高爐限產(chǎn)對(duì)于焦炭需求會(huì)有一定影響，但在行業(yè)整體利潤(rùn)高位的情況下，全國(guó)來(lái)看開(kāi)工率仍較高，后期市場(chǎng)需求依然十分旺盛。此外，港口庫(kù)存持續(xù)下降，貿(mào)易商詢盤(pán)增加，有部分已開(kāi)始囤貨待漲，將對(duì)價(jià)格形成一定的推波助瀾作用。

　　鑒于上述分析，中糧期貨工業(yè)品部分析師認(rèn)為，由于焦炭現(xiàn)貨山西地區(qū)部分焦企出現(xiàn)提漲現(xiàn)象，疊加環(huán)保限產(chǎn)下供給受限的預(yù)期，短期焦炭期價(jià)強(qiáng)勢(shì)格局難改。此外，焦炭期貨在基差修復(fù)后，期現(xiàn)回歸的需求已經(jīng)轉(zhuǎn)變?yōu)槠谪浺�領(lǐng)現(xiàn)貨兌現(xiàn)漲價(jià)預(yù)期的需求，盤(pán)面多頭已經(jīng)開(kāi)始大幅做多拉漲。此外，由于環(huán)保限產(chǎn)對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格的利多影響，可以逢低做多焦炭期貨遠(yuǎn)月合約。

　　中信期貨分析師表示，由于目前焦炭產(chǎn)業(yè)鏈整體庫(kù)存處于低位，焦炭現(xiàn)貨價(jià)格支撐很強(qiáng)，現(xiàn)貨已經(jīng)比市場(chǎng)普遍預(yù)期的時(shí)間點(diǎn)提前企穩(wěn)。后期隨著8月后山西環(huán)保督查全面展開(kāi)、“藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)”各項(xiàng)配套政策逐步落地，環(huán)保限產(chǎn)力度將進(jìn)一步加大，供給端收緊是大勢(shì)所趨，它將成為焦炭?jī)r(jià)格反彈的第一驅(qū)動(dòng)力，推動(dòng)焦炭成為新風(fēng)口。