春節(jié)將至，黑色系商品現(xiàn)貨市場步入休市，期貨市場卻再度躁動(dòng)。24日盤中，鐵礦石主力合約一度漲超7%逼近年內(nèi)高點(diǎn)，最終收于648.5元/噸，漲幅6.14%。在其帶領(lǐng)下，黑色系商品占據(jù)漲幅榜。鄭煤主力合約大漲3.99%，收于531.8元/噸；螺紋主力合約上漲3.72%，收于3292元/噸；焦炭、熱卷和焦煤主力合約分別上漲3.65%、3.58%和3.5%。
與期貨市場火爆形成對比的是現(xiàn)貨市場一片冷清。我的鋼鐵網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，昨日20mm螺紋鋼全國均價(jià)為3389元/噸，較前一交易日持平。冶金煤也交投清淡，穩(wěn)中趨降。長治二級冶金焦主流價(jià)格在1600至1650元/噸左右，河北邯鄲地區(qū)個(gè)別焦企高硫焦降價(jià)30元/噸，報(bào)1650元/噸左右。
進(jìn)入1月以來，環(huán)渤海動(dòng)力煤指數(shù)持續(xù)下調(diào)。最新一期報(bào)價(jià)591元/噸，周環(huán)比繼續(xù)下行1元/噸。
“當(dāng)前資金參與熱情較高，春節(jié)前后數(shù)天的行情幾乎與基本面無關(guān)了。”西南期貨黑色系商品分析師夏學(xué)釗向記者表示，市場參與結(jié)構(gòu)的變化或是近期市場波動(dòng)的推動(dòng)因素之一，機(jī)構(gòu)資金尤其是趨勢跟蹤類的量化機(jī)構(gòu)的參與者增多將放大波動(dòng)，助漲殺跌。
而近期市場對于鋼煤行業(yè)去產(chǎn)能的預(yù)期助推了做多熱情。此前有消息稱，2017年全國煤鋼去產(chǎn)能方案或于春節(jié)前，即本周五前推出。
此外，業(yè)內(nèi)人士稱，當(dāng)前期貨貼水現(xiàn)貨的格局也是助推期價(jià)向上修復(fù)的因素之一。據(jù)測算，目前螺紋鋼期價(jià)貼水現(xiàn)貨40元/噸，鐵礦石期價(jià)貼水40元/噸，焦炭貼水幅度最大，為300元/噸。
對此，夏學(xué)釗認(rèn)為：“從歷史數(shù)據(jù)來看，螺紋和鐵礦石的貼水幅度不算大。焦炭貼水明顯，但現(xiàn)貨價(jià)格還在下跌中。預(yù)計(jì)今年煤焦整體波動(dòng)幅度會(huì)下降�！�
對于黑色系商品后期走勢，市場仍需警惕風(fēng)險(xiǎn)。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告顯示，雖然2016年12月鋼價(jià)指數(shù)環(huán)比上升10%，但預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)大幅上升走勢難以持續(xù)。中鋼協(xié)表示，化解過剩產(chǎn)能、淘汰落后產(chǎn)能是鋼材價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行的關(guān)鍵。2017年，鋼鐵行業(yè)去產(chǎn)能工作繼續(xù)向前推進(jìn)，地條鋼、中頻爐等落后產(chǎn)能也將逐漸退出市場，但從總體情況看，國內(nèi)市場供大于求局面短期內(nèi)難以根本扭轉(zhuǎn)。此外，世界經(jīng)濟(jì)仍然復(fù)蘇緩慢，全球貿(mào)易保護(hù)傾向抬頭，鋼材出口難度增大。
假期臨近，為了加強(qiáng)市場風(fēng)險(xiǎn)控制，各大商品交易所也推出了調(diào)整保證金和漲跌板等措施。涉及黑色系商品的舉措包括，自2017年1月25日結(jié)算時(shí)起，大連商品交易所將鐵礦石品種漲跌停板幅度和最低交易保證金標(biāo)準(zhǔn)調(diào)整至10%和12%；上海期貨交易所將螺紋鋼、熱軋卷板期貨合約的交易保證金比例由9%調(diào)整為11%，漲跌幅度限制由7%調(diào)整為8%；鄭州商品交易所將除菜籽外的其他品種期貨合約交易保證金標(biāo)準(zhǔn)由原比例調(diào)整至10%，漲跌停板幅度由原比例調(diào)整至7%。
