據(jù)監(jiān)測(cè)，山東地區(qū)煤企已接到限產(chǎn)通知，平均幅度12-13%，預(yù)計(jì)9-12月限產(chǎn)量約1000萬(wàn)噸。省內(nèi)煤企基本多為國(guó)企，發(fā)改委要求要不折不扣執(zhí)行限產(chǎn)目標(biāo)，若可落到實(shí)處，預(yù)計(jì)供給端資源減少將一定程度上給煤市帶來(lái)積極因素，但主要為區(qū)域性影響，對(duì)全國(guó)整體煤市后期走勢(shì)難有大刺激。山東地區(qū)煤種多為精煤，在現(xiàn)下游焦企存煤偏低情況下，煤企限產(chǎn)或會(huì)刺激其少量補(bǔ)庫(kù)，10月前后當(dāng)?shù)孛菏衅蠓�(wěn)或有望，亦有小幅上調(diào)機(jī)會(huì)，但幅度較有限。

    上半年42家煤炭上市公司歸屬母公司股東凈利潤(rùn)總和271.2億元，第一位是中國(guó)神華(601088,股吧)，215.5億元，占比79.5%，排在第二位的是伊泰B股，凈利潤(rùn)15億元，它和神華凈利潤(rùn)占全部上市公司凈利潤(rùn)的85%。也就是說(shuō)，除神華和伊泰外40家上市公司僅占15%凈利潤(rùn)，大型煤企對(duì)市場(chǎng)影響作用在不斷增強(qiáng)。當(dāng)前環(huán)渤海中轉(zhuǎn)港下水煤中，大型煤企占比重高達(dá)70%以上，受此影響，在政府托市，大型煤企挺價(jià)大背景下，港口區(qū)域性煤價(jià)10月或仍有小幅上調(diào)，但實(shí)際成交情況難有明顯改觀，畢竟當(dāng)前下游用戶拉煤積極性較弱，且采購(gòu)價(jià)仍在不斷被壓低。

   李克強(qiáng)總理會(huì)議談話解讀，信號(hào)1：經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)目標(biāo)更注重“彈性”，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行仍處合理區(qū)間。李總理仍強(qiáng)調(diào)“處合理區(qū)間”，故即便后面公布數(shù)據(jù)低于預(yù)期，市場(chǎng)也不要再奢望會(huì)觸發(fā)全面寬松。信號(hào)2：全面寬松“舊常態(tài)”不會(huì)再現(xiàn)，取而代之的是定向調(diào)控的“新常態(tài)”。信號(hào)3：“新常態(tài)”之下，政策重心向“促改革”轉(zhuǎn)移。

   宏觀經(jīng)濟(jì)新常態(tài)下，預(yù)計(jì)煤炭將持續(xù)低價(jià)，煤企進(jìn)入微利時(shí)代。一個(gè)基本判斷是，今后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，煤炭需求將維持低速增長(zhǎng)狀態(tài)，進(jìn)口煤保持高位，煤市供需總量寬松將成新常態(tài)。“扛得住”的同時(shí)，企業(yè)和政府應(yīng)從改革發(fā)展上做文章，簡(jiǎn)單粗放賺錢時(shí)代已不會(huì)存在。