上海清算所昨天宣布，人民幣鐵礦石、動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)正式上線。這標志著中國場外航運及大宗商品金融衍生品清算平臺初步構(gòu)建，在填補我國場外金融要素市場空白的同時，將把參與國外市場的中國機構(gòu)投資者吸引回國內(nèi)“主場”。

　　人民幣鐵礦石、動力煤掉期是指交易雙方通過上海清算所指定的經(jīng)紀公司達成交易，以人民幣計價、清算、結(jié)算的，以指定的鐵礦石、動力煤現(xiàn)貨價格指數(shù)為最終結(jié)算標的，通過上海清算所進行中央對手清算的場外大宗商品金融衍生品。人民幣鐵礦石、動力煤掉期是相關(guān)實體經(jīng)濟用以對沖鐵礦石、動力煤價格風(fēng)險的基本套保工具。

　　2008年國際金融危機爆發(fā)的一個重要原因，是不受監(jiān)管的場外金融衍生品市場過度發(fā)展。不受監(jiān)管的場外金融衍生產(chǎn)品交易，交易在雙邊達成后由交易雙方自行清算，潛在風(fēng)險和交易對手方的信用都不透明。2009年G20匹茲堡峰會宣言指出，需改進場外衍生品市場，所有標準化的場外衍生產(chǎn)品在適當情況下應(yīng)在交易所或電子平臺交易，并通過中央對手方進行集中清算，取代過去交易雙方自行清算的方式。上海清算所于去年4月正式推出人民幣FFA清算業(yè)務(wù)，在此基礎(chǔ)上，研發(fā)了人民幣鐵礦石、動力煤掉期中央對手清算業(yè)務(wù)。

　　目前，我國已成為世界最大的鐵礦石和動力煤進口國，國內(nèi)企業(yè)在大量進口時，需應(yīng)對鐵礦石、動力煤等大宗商品每年約30%至40%的價格波動。人民幣鐵礦石、動力煤掉期主要采用中國的大宗商品價格指數(shù)方提供的人民幣現(xiàn)貨價格指數(shù)，這將打破中國作為大宗商品的重要消費者、但交易均以國外指數(shù)方提供的美元價格指數(shù)定價的局面，提升中國機構(gòu)投資者交易報價能力以及人民幣在大宗商品現(xiàn)貨和衍生品市場中的定價權(quán)。

　　昨天新業(yè)務(wù)正式上線，首筆人民幣鐵礦石掉期賣方為中信證券(600030,股吧)，買方為廈門國貿(mào)(600755,股吧)集團股份有限公司與河北敬業(yè)集團有限責(zé)任公司，交通銀行(601328,股吧)、浦發(fā)銀行(600000,股吧)分別代理清算，匯锝利和華泰長城兩家經(jīng)紀公司共同為客戶達成交易，成交金額為3810萬元。首筆人民幣動力煤掉期的賣方為招商證券(600999,股吧)，買方為上海筑金投資有限公司、秦皇島市杭遠煤炭經(jīng)銷有限公司和上海敖仕海運有限公司，浦發(fā)銀行代理清算，匯锝利、新湖瑞豐、石家莊譽道及上海辛浦森等4家經(jīng)紀公司共同為客戶達成交易，成交金額為1760.4萬元。

　　據(jù)透露，上海清算所將力爭在今年下半年推出更具中國特色的航運金融衍生品，并在自貿(mào)區(qū)推出以跨境人民幣計價、清算、結(jié)算的大宗商品金融衍生品，并以此拓展境外市場。