每項(xiàng)政策都有一定的局限性，不可能一劑藥方治好百病，需要尋找一個(gè)最佳平衡點(diǎn)，在達(dá)到最高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的同時(shí)，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)。因此，尋找一個(gè)政策平衡點(diǎn)非常重要。

　　中國(guó)推進(jìn)的改革措施可能會(huì)在短期內(nèi)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。如果這種影響過(guò)大，政府也應(yīng)該會(huì)采取一定的措施。否則，可能會(huì)給改革帶來(lái)更大阻力。顯然，尋找一個(gè)合適的平衡點(diǎn)，在解決經(jīng)濟(jì)中的脆弱性和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的同時(shí)，避免增長(zhǎng)下降過(guò)快，將是中國(guó)政府面臨的一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

　　促進(jìn)中國(guó)可持續(xù)、穩(wěn)健、包容性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，有四個(gè)方面需要考慮：一是提升現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，二是建設(shè)現(xiàn)代金融業(yè)，三是強(qiáng)調(diào)包容性增長(zhǎng)和對(duì)環(huán)境的保護(hù)，四是增長(zhǎng)速度與增長(zhǎng)質(zhì)量之間取得適當(dāng)?shù)钠胶狻?/P>

　　2008年全球金融危機(jī)，如同一場(chǎng)來(lái)勢(shì)洶洶的經(jīng)濟(jì)海嘯，不僅嚴(yán)重打擊了發(fā)達(dá)國(guó)家，更是波及許多新興和發(fā)展經(jīng)濟(jì)體。六年后的今天，世界經(jīng)濟(jì)情況如何呢？

　　回顧2013年，除少數(shù)個(gè)別國(guó)家，全球絕大多數(shù)國(guó)家實(shí)現(xiàn)GDP正增長(zhǎng)。其中超過(guò)五分之二的國(guó)家增長(zhǎng)較強(qiáng)，達(dá)到2%-5%，五分之一的國(guó)家增長(zhǎng)強(qiáng)勁，達(dá)5%-8%，更有少數(shù)國(guó)家增長(zhǎng)超過(guò)8%。可以說(shuō)，整體經(jīng)濟(jì)前景好轉(zhuǎn)，全球經(jīng)濟(jì)漸入正軌。

　　金融危機(jī)陰影仍未遠(yuǎn)離

　　這意味著我們走出危機(jī)了嗎？從技術(shù)角度看，也許是。但是這并不意味著我們已經(jīng)遠(yuǎn)離了危機(jī)陰影。要實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定、可持續(xù)和包容性增長(zhǎng)，我們還面臨諸多挑戰(zhàn)。

　　不均勻的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是全球經(jīng)濟(jì)面臨的一項(xiàng)首要挑戰(zhàn)。新興市場(chǎng)增長(zhǎng)在危機(jī)期間一直遙遙領(lǐng)先，但近年來(lái)增長(zhǎng)有所放緩。美國(guó)經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，主要得益于私人部門(mén)的恢復(fù)與發(fā)展。在經(jīng)歷了銀行業(yè)與經(jīng)濟(jì)雙重危機(jī)后，歐元區(qū)采取了許多措施來(lái)修復(fù)銀行業(yè)、疏通信貸渠道、推進(jìn)結(jié)構(gòu)性改革以改善就業(yè)市場(chǎng)，提高競(jìng)爭(zhēng)力等等。

　　第二，失業(yè)率在一些國(guó)家仍然居高不下。如今，全球仍有超過(guò)2億失業(yè)人口，其中有著7500萬(wàn)年輕人。希臘、西班牙失業(yè)率則高達(dá)25%。除了采取鼓勵(lì)就業(yè)和改善勞動(dòng)力市場(chǎng)的政策，失業(yè)狀況的改善還要依賴于經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。

　　第三，公共債務(wù)仍是一個(gè)沉重的負(fù)擔(dān)。許多國(guó)家，尤其是發(fā)達(dá)國(guó)家，政府債務(wù)與GDP的比例達(dá)到自二戰(zhàn)以來(lái)最高水平。其主要原因是，危機(jī)時(shí)許多政府采取財(cái)政刺激措施，支出上升，同時(shí)危機(jī)期間經(jīng)濟(jì)疲軟，稅收減少、融資上升，債務(wù)則相應(yīng)提高。

　　第四個(gè)挑戰(zhàn)是仍未完成的全球金融系統(tǒng)改革。此次危機(jī)暴露了許多金融領(lǐng)域的脆弱性，其中包括監(jiān)管的滯后和不完善等。問(wèn)題的緊迫性也大大促進(jìn)了金融改革的步伐。然而，金融改革涉及很多方面，比如，影子銀行、金融數(shù)據(jù)的收集和改善、對(duì)場(chǎng)外衍生品的和系統(tǒng)性重要金融機(jī)構(gòu)監(jiān)管問(wèn)題。把各個(gè)方面加在一起，進(jìn)展才一半左右。且對(duì)其中各環(huán)節(jié)進(jìn)展程度大相徑庭。

　　應(yīng)對(duì)這些挑戰(zhàn)，需要平衡考慮各項(xiàng)政策的使用。每個(gè)政策都有一定的局限性，不可能一劑藥方治好百病，尋找一個(gè)最佳平衡點(diǎn)，在達(dá)到最高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率的同時(shí)，盡可能減少風(fēng)險(xiǎn)。比如貨幣政策，要刺激經(jīng)濟(jì)發(fā)展，降息確實(shí)能帶動(dòng)就業(yè)，但降息過(guò)快、過(guò)度的時(shí)候會(huì)帶來(lái)房地產(chǎn)泡沫等。比如財(cái)政政策，降稅，增加政府開(kāi)支，可以刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但這樣政府赤字就上去了。因此，尋找一個(gè)政策平衡點(diǎn)非常重要。

　　中國(guó)需要可持續(xù)、穩(wěn)健、包容性的

　　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)

　　新興市場(chǎng)國(guó)家近十年、二十年發(fā)展速度很快。2000年，新興發(fā)展中國(guó)家占全球GDP比重五分之一，2010年這個(gè)比重上升到了三分之一，到2013年再一次上升到40%，這些數(shù)據(jù)是根據(jù)市場(chǎng)匯率計(jì)算的。如果根據(jù)購(gòu)買(mǎi)力平價(jià)來(lái)算，這個(gè)比例會(huì)超過(guò)50%。而中國(guó)在近三十年內(nèi)所取得的經(jīng)濟(jì)成就更是舉世矚目。

　　國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)中國(guó)今年增長(zhǎng)約7.5％。全球前景改善應(yīng)該能在下半年為中國(guó)出口增長(zhǎng)提供支持，這將有助于彌補(bǔ)國(guó)內(nèi)需求的放緩。內(nèi)需放緩在一定程度上反映了信貸和投資增長(zhǎng)勢(shì)頭減緩這一值得肯定的變化。通脹有望保持穩(wěn)定。

　　自全球金融危機(jī)爆發(fā)以來(lái)，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)主要依靠信貸和投資，包括房地產(chǎn)領(lǐng)域。這雖然支持了中國(guó)的增長(zhǎng)，也促進(jìn)了全球需求，但很難持續(xù)，并且導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)中脆弱性的上升。過(guò)去一年，中國(guó)政府多管齊下，開(kāi)始應(yīng)對(duì)這些脆弱性，例如應(yīng)對(duì)“影子銀行”和地方政府債務(wù)問(wèn)題。然而，雖然政府仍有充足的緩沖，繼續(xù)依靠信貸拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)意味著風(fēng)險(xiǎn)仍會(huì)上升。對(duì)于這些經(jīng)濟(jì)發(fā)展中存在的深層次脆弱性，如不及時(shí)應(yīng)對(duì)，會(huì)給長(zhǎng)期可持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)威脅。

　　那么，如何促進(jìn)中國(guó)可持續(xù)、穩(wěn)健、包容性的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)？有如下幾點(diǎn)考慮。

　　第一，如今的中國(guó)是個(gè)制造業(yè)大國(guó)。但是中國(guó)的服務(wù)業(yè)相對(duì)欠發(fā)達(dá)，僅占了40％的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值。全球來(lái)看，服務(wù)業(yè)占GDP比重大約三分之二，美國(guó)很高，80%，印度55%。中國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展低于世界平均水平，更遠(yuǎn)低于很多發(fā)達(dá)國(guó)家。說(shuō)明中國(guó)的服務(wù)業(yè)發(fā)展?jié)摿�很大，包括金融、通信等。中�?guó)下一輪的改革則必須著眼于提高現(xiàn)代服務(wù)業(yè)在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用，強(qiáng)調(diào)解鎖該行業(yè)的增長(zhǎng)潛力，從而進(jìn)一步創(chuàng)造就業(yè)機(jī)會(huì)，乃至提高整體生活水平。

　　第二，建設(shè)現(xiàn)代金融業(yè)。整個(gè)新興經(jīng)濟(jì)體的金融體系普遍欠發(fā)達(dá)。中國(guó)也不例外，盡管中國(guó)擁有世界上最大的商業(yè)銀行。在金融現(xiàn)代化的路上，中國(guó)還有很多事要做。開(kāi)放金融業(yè)必須與完善宏觀經(jīng)濟(jì)政策框架、加強(qiáng)金融監(jiān)管和透明的金融法規(guī)并肩合作，最近的金融危機(jī)已經(jīng)清楚地證明了這一點(diǎn)。同時(shí)，資本賬戶的逐步開(kāi)放也將有利于金融業(yè)的現(xiàn)代化，同時(shí)有助于提高經(jīng)濟(jì)更好地抵御沖擊的能力。這也將為人民幣作為全球性貨幣的打下基礎(chǔ)。

　　第三是強(qiáng)調(diào)包容性增長(zhǎng)和對(duì)環(huán)境的保護(hù)。和世界很多其他國(guó)家一樣，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)成功是有代價(jià)的——收入不平等的加劇和日益嚴(yán)重的環(huán)境惡化。要保障增長(zhǎng)是可持續(xù)的，它需要具有包容性，也就是說(shuō)，增長(zhǎng)的好處需要得到民眾更廣泛的共享。研究表明，不斷上升的收入不平等已經(jīng)成為許多國(guó)家的一個(gè)重要問(wèn)題所在。中國(guó)也不例外。怎么辦呢？加強(qiáng)教育，醫(yī)療保健和促進(jìn)服務(wù)業(yè)的發(fā)展可以是一個(gè)途徑。在環(huán)境方面，中國(guó)也在不斷努力。

　　第四，增長(zhǎng)速度與增長(zhǎng)質(zhì)量之間需取得適當(dāng)?shù)钠胶�。研究表明，�?001年-2008年，中國(guó)生產(chǎn)率的提高對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)超過(guò)三分之一。在最近幾年，這一貢獻(xiàn)已經(jīng)下降到約四分之一。中國(guó)需要更多地鼓勵(lì)創(chuàng)新，知識(shí)共享、提高生產(chǎn)率。

　　去年11月的十八屆三中全會(huì)通過(guò)的《決定》所描繪的改革藍(lán)圖，標(biāo)志著中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一個(gè)新的篇章的開(kāi)始。它制定了一個(gè)雄心勃勃的全面的改革議程，如果實(shí)施得力，將確保中國(guó)能達(dá)到可持續(xù)的快速增長(zhǎng)，并繼續(xù)向高收入水平推進(jìn)。現(xiàn)在的挑戰(zhàn)是將這一重要議程轉(zhuǎn)化為具體的政策和措施，并加以實(shí)施。但是，眾多改革議程很難一起推進(jìn)，那么我們是否應(yīng)該考慮一個(gè)優(yōu)先順序呢？比如財(cái)政改革、稅制改革、金融部門(mén)改革和國(guó)有企業(yè)改革等，可以優(yōu)先考慮。

　　這些改革措施可能會(huì)在短期內(nèi)影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)放緩。如果這種影響過(guò)大，政府也應(yīng)該會(huì)采取一定的措施。否則，可能會(huì)給改革帶來(lái)更大阻力。顯然，尋找一個(gè)合適的平衡點(diǎn)，在解決經(jīng)濟(jì)中的脆弱性和結(jié)構(gòu)性問(wèn)題的同時(shí)，避免增長(zhǎng)下降過(guò)快，將是中國(guó)政府面臨的一項(xiàng)挑戰(zhàn)。

來(lái)源：上海證券報(bào)