路透悉尼/上海6月23日青島港金屬融資欺詐調(diào)查觸動了銀行和交易所的神經(jīng)，他們痛苦地意識到在中國倉儲業(yè)儲存大宗商品面臨的風(fēng)險。

在青島港調(diào)查的重點(diǎn)是一家私營金屬貿(mào)易公司。該公司涉嫌復(fù)制倉單，利用同一批金屬船貨多次融資。

部分銀行已經(jīng)開始要求，客戶需將用作貸款抵押品的金屬轉(zhuǎn)移至中國以外更加規(guī)范的倫敦金屬交易所(LME)倉庫，或是那些由單獨(dú)一家倉儲公司所有和運(yùn)營的倉庫。這樣做是為了限制其曝險。

“銀行還沒有看到幕后情況，”一家參與中國大宗商品融資的銀行管理人員提到中國倉儲業(yè)時表示。

問題的核心在于，中國倉儲業(yè)并不如其他地區(qū)那樣規(guī)范。盡管中國倉儲業(yè)有很多全球公司參與，但也有公司將業(yè)務(wù)外包給本地企業(yè)，以節(jié)省成本和避免應(yīng)對復(fù)雜的當(dāng)?shù)胤ㄒ?guī)。

在中國利用大宗商品作抵押來融資很常見，也并不違法。但反復(fù)抵押資產(chǎn)則屬于欺詐，可能導(dǎo)致多個債權(quán)人對同一擔(dān)保品的曝險。

中信資源 1205.HK 稱一法院無法找到中信放在青島港的逾10萬噸氧化鋁，這足以顯示解決所有權(quán)爭議的可能困難程度。

交易商稱，在青島港封鎖部分倉庫之前，有可能這批金屬已經(jīng)被提走，并稱在丑聞一爆發(fā)的時候，至少兩家貿(mào)易公司提走了金屬。

中信資源表示，將自行展開調(diào)查，并考慮采取進(jìn)一步法律行動。

交易責(zé)任

熟悉調(diào)查的青島消息人士稱，當(dāng)局正在調(diào)查德誠礦業(yè)是否重復(fù)質(zhì)押金屬倉單，因為德誠一家關(guān)聯(lián)公司管理青島港大港保稅區(qū)的物流。

德誠礦業(yè)及其母公司德正資源，未應(yīng)答尋求置評的電話。也無法聯(lián)系到青島港的官員發(fā)表評論。

“倉單并非是物權(quán)憑證，它只是證明授權(quán)的一種文件。但是它們現(xiàn)在被用為物權(quán)憑證，而用于銷售、購買和轉(zhuǎn)移所有權(quán)活動，”青島一家倉庫公司的人員說。

“除了中國以外，其他所有地區(qū)的倉單都只會發(fā)給一方�！�

一位歐美銀行的消息人士稱，倉儲企業(yè)應(yīng)該負(fù)多數(shù)責(zé)任，但青島港口一家倉儲公司的高層主管表示，責(zé)任歸屬“仍然很不確定”。

一位曾參與倉單欺詐訴訟的律師表示，銀行的主要追索對象將是偽造倉單業(yè)者。

這名律師說，但是如果詐欺業(yè)者失蹤，銀行可能會決定向倉庫追索。由于事件的敏感性，這位律師不希望具名。

一倉庫運(yùn)營商和一位銀行業(yè)人士表示，與客戶簽署協(xié)議后，對一批船貨承擔(dān)的責(zé)任可能有限，支付上限約為10萬美元，數(shù)額取決于具體條款和情況。

全球倉儲企業(yè)

在青島港口開展倉儲業(yè)務(wù)的國際企業(yè)包括，路易達(dá)孚(Louis Dreyfus)LOUDR.UL部分持股的新加坡公司GKE Corp (GKEC.SI: 行情)、CWT Ltd (CWTD.SI: 行情)、嘉能可(GLEN.L: 行情)旗下金屬倉儲部門Pacorini Metals。

GKE在6月16日表示，據(jù)其所知，公司管理層或員工并未牽涉進(jìn)青島港調(diào)查。

嘉能可和CWT發(fā)言人拒絕置評。

明顯躲過青島港風(fēng)波的業(yè)者之一，是全球最大獨(dú)立金屬倉儲和物流企業(yè)--荷蘭世天威(C. Steinweg Handelsveem B.V.)。

在青島港騙貸調(diào)查重點(diǎn)的大港地區(qū)，世天威沒有開展業(yè)務(wù)。根據(jù)貿(mào)易商、銀行業(yè)人士和倉儲消息人士，世天威不會將物流業(yè)務(wù)外包給第三方，而且通常擁有自己的倉庫。

世天威拒絕置評。

LME坐收漁利？

青島港調(diào)查案除了可能有利一些擁有和運(yùn)營倉儲業(yè)務(wù)的公司，另外也已促使部分金屬流入位于韓國等地的LME倉庫。

LME隸屬香港交易及結(jié)算所有限公司(港交所)(0388.HK: 行情)，已在全球約40地區(qū)核準(zhǔn)700多個倉庫和倉儲設(shè)施。

LME十分希望進(jìn)軍中國市場，但目前中國還未允許LME設(shè)立倉庫。

LME對核準(zhǔn)的倉儲企業(yè)制定了詳細(xì)的規(guī)定，例如必須證明資本和保險充足，必須監(jiān)控金屬動向并進(jìn)行審計。

“對LME及其客戶而言，把LME倉儲網(wǎng)絡(luò)擴(kuò)大至中國大陸是一個很重要的議題，我們與港交所都把這列為優(yōu)先要務(wù)，”LME發(fā)言人稱。

新加坡一名倉儲企業(yè)人員表示，由于具備完善的監(jiān)管體系，市場對那些設(shè)有LME倉庫的國家“信心高得多”。

但因為一些可能在青島港調(diào)查案中有曝險的跨國倉儲業(yè)者，也在其他港口經(jīng)營LME倉庫，因此青島港調(diào)查的影響可能很難明確區(qū)隔。

不過有一件事可以確定，那就是參與中國大宗商品融資業(yè)務(wù)的銀行，勢必將會提高費(fèi)用。

“成本肯定會增加，無論是來自本地銀行還是國際銀行的融資，”麥格理分析師Colin Hamilton稱。