中國海關(guān)總署6月8日公布的進(jìn)出口數(shù)據(jù)顯示，5月中國主要大宗商品進(jìn)口大面積下滑。經(jīng)濟(jì)學(xué)家指出，主要大宗商品下滑乃是受到了需求不振與信貸趨緊的雙重打擊。而在信貸層面，商品融資整治則是資金來源缺乏的主要原因。
    由于需求蕭條導(dǎo)致下游產(chǎn)品價格持續(xù)下跌，部分虧損企業(yè)，特別是鋼鐵企業(yè)選擇大量削減訂單。而另一方面，政府對大宗商品融資審查力度的加強(qiáng)，以及近期信貸趨緊都令進(jìn)口需求承壓。
    高盛高華指出，5月份數(shù)據(jù)疲弱的原因在于大宗商品融資貿(mào)易減少，而不是內(nèi)需增長疲弱。在新華社等國內(nèi)媒體最近報道5月初青島港調(diào)查金屬融資違規(guī)后，很多銀行和港口加強(qiáng)了對相關(guān)業(yè)務(wù)的控制。短期內(nèi)這可能會繼續(xù)給進(jìn)口帶來下行壓力，但隨著政府放松政策使得國內(nèi)資金更加充裕，進(jìn)口基本面可能會有所改善。
    包括陽極銅，精煉銅，合金銅，半成品銅在內(nèi)，5月銅進(jìn)口環(huán)比下滑15.6%，至38萬噸。
    路透援引一位大型銅企采購經(jīng)理稱，LME銅價高企令部分終端買家維持觀望。但另一些交易員則表示，由于銀行設(shè)置了較高的融資門檻，許多買家因為無法獲取信用證放棄進(jìn)口。未來，由于商品融資繼續(xù)趨緊，青島融資騙貸丑聞持續(xù)發(fā)酵，銀行信用證發(fā)放門檻將進(jìn)一步提高，未來數(shù)月的銅進(jìn)口可能將繼續(xù)下滑。
    無獨(dú)有偶，商品融資調(diào)查同樣影響了鐵礦石進(jìn)口。5月鐵礦石進(jìn)口環(huán)比下降7.2%，至7738萬噸。
    與銅進(jìn)口不同，5月鐵礦石進(jìn)口下滑主要由于庫存積壓。數(shù)據(jù)顯示，雖然5月進(jìn)口下滑，但今年前5個月鐵礦石進(jìn)口同比增長19%。鐵礦石庫存持續(xù)徘徊在1億噸的創(chuàng)紀(jì)錄水平附近。市場供給過剩導(dǎo)致今年以來螺紋鋼價格下跌17%，這些因素集中迫使鋼企削減進(jìn)口。路透援引一位鐵礦石交易員稱：
    “人們將在價格恢復(fù)穩(wěn)定后重歸市場。但是我認(rèn)為短期內(nèi)的需求將集中受到商品融資取締的遏制�！�
    其他主要商品中，煤炭進(jìn)口環(huán)比下降11.4%，低廉的國內(nèi)煤炭價格使國外出口商興意闌珊。水利發(fā)電的發(fā)展以及經(jīng)濟(jì)增長乏力也在同時導(dǎo)致訂單下滑。
    原油日均進(jìn)口614萬桶，環(huán)比下降9.4%。進(jìn)口下滑的原因主要是由于精煉商進(jìn)入設(shè)備維護(hù)期，導(dǎo)致產(chǎn)能收窄。
    不過，原油進(jìn)口前景仍然樂觀。由于泉州精煉廠房新開，原油進(jìn)口同比獲得增長。此外，汽油，飛機(jī)燃油，液化石油氣及石腦油需求緊俏，其受益于近期政府出臺的一系列基建計劃，城區(qū)改造等微刺激措施。

來源：華爾街見聞