全國氣溫在陸續(xù)回升，相比往年略顯波折，如4月玉樹地震、東北大雪、西南干旱、華東河汛和西北風暴，每一件事都牽動著我們神經(jīng)，它的強度和影響雖然比不上08年兩湖地區(qū)雪災和汶川大地震，但給全國人民帶來的傷痛卻不小，因玉樹溫度還在零下，當?shù)鼐用裨鯓佣冗^值得牽掛；西南、東北、華東和西北地區(qū)的惡劣天氣，給當?shù)鼐用裨斐稍鯓拥挠绊懼档藐P注；令人欣慰的是這種天氣將于5月份離我們遠去。在這些災難面前，煤炭等能源供應暫時仍顯平衡，但4月化工煤偏冷、電煤略顯升溫和冶金煤熱度提高是煤炭市場的主旋律。下面對煤炭及相關行業(yè)（化工、電力和冶金）市場具體分析與預測：
    

（一） 冶金煤及相關市場行情

　　1、近期鋼材市場回顧、分析及后市預測

　　2010年1月上升至高點后回調(diào)，2月小幅震蕩維穩(wěn)，3月開始發(fā)力上行,4月上漲后盤整。截止4月23日MyspiC鋼材指數(shù)為169，環(huán)比提高8.3，同比上升46.4；近期具體行情及分析如下：

　　4月第一周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為186.4，比上周上漲6.8%，比上月上漲14.7%，比去年同期上漲41.1%。其中CRU扁平材指數(shù)為180.7，比上周上漲6.8%；CRU長材指數(shù)為197.8，比上周上漲6.8%，歐美亞市場均保持堅挺；第二周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為 190.7，比上周上漲2.3%，比上月上漲11.4%，比去年同期上漲46.5%。其中CRU扁平材指數(shù)為180.7，與上周持平；CRU長材指數(shù)為 210.9，比上周上漲6.6%，國際各地區(qū)市場依然堅挺。第三周CRU國際鋼價綜合指數(shù)為196，比上周上漲2.7%，比上月上漲12.3%，比去年同期上漲50.5%。其中CRU扁平材指數(shù)為188.5，比上周上漲4.3%；CRU長材指數(shù)為210.9，與上周持平，歐洲市場用戶采購謹慎，成交量較低，美亞市場保持前期態(tài)勢；第四周國際鋼市保持平穩(wěn)，CRU國際鋼價綜合指數(shù)為196，與上周持平，比上月上漲12.3%，比去年同期上漲50.5%。本周CRU扁平材指數(shù)為188.5，與上周持平；CRU長材指數(shù)為210.9，與上周持平。歐洲市場保持堅挺，但長材出口價格開始下滑；美國市場保持堅挺，薄板小幅上漲，長材平穩(wěn)；亞洲市場保持平穩(wěn)，部分地區(qū)開始回調(diào)。

　　4月上旬，國內(nèi)鋼材市場先平穩(wěn)后上漲，主要鋼材品種社會庫存在穩(wěn)步下降，上游原燃材料產(chǎn)品的價格出現(xiàn)了滯后性強勁跟漲。此格局形成的主要原因：鋼廠的利潤被原材料價格上漲所吞噬，企業(yè)成本和資源壓力增大，在市場行情相對較好的環(huán)境下，鋼廠提高出廠價格對市場推動作用比較明顯。中旬，國內(nèi)鋼材市場價格總體先漲后跌，上漲勢頭強勁，下跌勢頭微弱，盤整態(tài)勢初現(xiàn)。主要品種成交價格基本接近或突破了4600元/噸關口，創(chuàng)出了本輪價格的新高，市場有效需求持續(xù)放大，主要品種社會庫存穩(wěn)步下降，市場壓力持續(xù)減輕。此格局形成的主要原因：國內(nèi)主要鋼廠普遍大幅上調(diào)出廠價格。上游原燃材料產(chǎn)品成交價格也不斷上漲，對鋼材市場價格推動力在逐漸加強。季節(jié)性旺季增加了有效需求，出口逐漸放大，產(chǎn)品的社會庫存在持續(xù)下降，都對市場產(chǎn)生不小的影響。房地產(chǎn)新政是鋼材市場出現(xiàn)本期下跌的直接動力。下旬，國內(nèi)鋼市以盤整為主，現(xiàn)貨市場各品種的價格進入到技術調(diào)整期，部分品種部分區(qū)域回調(diào)幅度達到100元/噸。此格局形成的主要原因：政策影響以及國際金融市場異動致使本輪市場回調(diào)，而前期連續(xù)上漲后的套現(xiàn)獲利需求以及下游博弈導致成交略顯低迷，也給商家?guī)�來了一定壓力�?/P>

　　后市預測：本論鋼材價格上漲，主要有成本推動，通脹預期和需求放大。鐵礦石價格相繼上漲,一度呈現(xiàn)罕見的超過鋼材指數(shù)上漲速度的情況，即面粉價格超過面包，給市場注入了“催化劑”；鋼材期貨市場表現(xiàn)一樣“催人奮進”，給市場以“助推”；4月下游需求也慢慢啟動,說明鋼鐵市場價格上漲因素也由純成本支撐慢慢向需求拉動“換擋”。

　　5月利好因素：1、據(jù)麥格里銀行稱，澳大利亞必和必拓公司已與亞洲主要用戶達成2季度鐵礦石價格協(xié)議，粉礦漲幅99.7%，4月下旬的鐵礦石現(xiàn)貨礦市場價格部分地區(qū)的部分時段已漲至191美元/噸，雖然有所回調(diào)，但鐵礦石指數(shù)高于鋼材綜合指數(shù)的情況值得關注。每年的6-9月份雨季，印度粉礦出口幾乎停止；給現(xiàn)在高位運行的鐵礦石以不確定因素，同時焦炭、廢鋼、鐵合金等原料市場價格依然處于“高端”；2、全國各地鋼廠部分品種相繼又上調(diào)出廠價格，對當?shù)厥袌銎鸬揭欢ㄍ苿幼饔�。同時，鋼廠對訂貨門檻的把控又刺激下游甩下大單訂購，并使大戶始終保持惜售心理； 3、由于鋼廠上調(diào)出廠價格，致使部分地區(qū)部分品種出廠價高于市場價，貿(mào)易商傾向市場收貨，這樣投放市場的資源相對有限，對價格將會起到一定的拉動；4、建筑鋼材受良好需求支撐，加之各方對后市看好，促使價格上行，庫存得到了一定程度的消化；5、鐵礦石、煤焦和能源等原材料價格上漲將給全球鋼鐵生產(chǎn)成本和鋼價水平以從新定位，并促使國外鋼鐵企業(yè)頻頻上調(diào)出廠價格；這將給國內(nèi)鋼鐵企業(yè)出口創(chuàng)造更多的契機。

　　鋼材市場有喜也有憂，不利因素相比4月份略顯增多：1、國家對房地產(chǎn)進行嚴厲調(diào)控，鋼材市場特別是建材市場受到?jīng)_擊在所難免。4月14日召開的國務院常務會議要求，對貸款購買第二套住房的家庭，貸款首付款不得低于50％，貸款利率不得低于基準利率1.1倍。對購買首套住房且套型建筑面積在90平方米以上的家庭，貸款首付比例不得低于30%。隨后國家和部分省市又有對購買第三套住房采取更嚴厲措施等出臺。受調(diào)控越加嚴厲的影響，房地產(chǎn)價格出現(xiàn)調(diào)頭跡象，部分區(qū)域房價從前期的賣號、搶盤再度回轉(zhuǎn)到促銷、打折的行列。同時盛傳的房地產(chǎn)特別消費稅以及部分區(qū)域所提議的住房保有稅政策能否執(zhí)行，還是一個未知數(shù)；2、央行于22日發(fā)行900億元3年期央票，發(fā)行量為前期6倍，同時發(fā)行230億元3月期央票；此舉標志防止流動性活躍的閘門又關了一步；3、從鋼鐵產(chǎn)量看，一季度累計生產(chǎn)15801萬噸，增長24.5%；3月份生鐵、鋼材產(chǎn)量分別為5216萬噸和6824萬噸，同比分別增長19.6%和 28.1%�，F(xiàn)在鋼材產(chǎn)品日產(chǎn)水平仍然在205萬噸上下波動，粗鋼產(chǎn)量在4月上旬已達179萬噸歷史高點，說明國內(nèi)已形成6.5億噸/年生產(chǎn)規(guī)模，這將會對鋼材后市產(chǎn)生較大的影響。同時，社會庫存雖然有所下降，但依然處于高位；4、上海世博會開幕，周邊建筑工程施工或多或少會受影響，交通運輸?shù)纫灿幸欢ü芸�，會影響鋼材需求�?、隨著雨季陸續(xù)到來，露天存放有困難，資源存貨積極性將會減弱，工程進度也將受相應影響，這將對有效需求產(chǎn)生制約；6、國際金融市場方面，受高盛可能被指控和希臘金融債務違約率有可能提高等影響，大宗商品價格以及石油價格大幅波動，美國股市也出現(xiàn)了明顯盤整，從而或多或少對全球金融市場產(chǎn)生負面影響；7、國內(nèi)期貨市場率先與國際市場接軌，其空頭勢力也偶爾顯現(xiàn)，從而對現(xiàn)貨市場不利。8、其他不利因素，如貿(mào)易商采購成本上行、偶爾有“ 畏高”、降價和套現(xiàn)情況，部分行業(yè)如汽車等下游需求略顯一般，鋼材部分品種供需矛盾依然存在，鐵礦石和鋼材炒作因素難以持續(xù)，經(jīng)濟復蘇還有復雜的一面。

　　綜合鋼材供需均旺、房產(chǎn)信貸緊縮、全國投資依舊和鋼材進出口順差將擴大，再有以下三個不可能：首先加息，受我國擴大內(nèi)需的影響，加息的可能性變得比較小；其次看人民幣升值，如果國內(nèi)需求沒有發(fā)揮到一定程度，人民幣再有壓力，升值存在困難；再次，看鐵礦石，雖然7月份面對新一輪談判，但鐵礦石價格是影響鋼材價格的主要因素，按照全球經(jīng)濟繼續(xù)回暖，鐵礦石季節(jié)性價格降低的可能性很�。灰虼祟A測5月份鋼材價格依然盤整上行為主，市場行情和上漲幅度向理性靠攏。

　　2、冶金煤行情、分析和后市預測

　　全國鋼材庫存，截至2010年4月23日，合計庫存1549，同比增加576萬噸，環(huán)比減少241萬噸。其中建材817萬噸，同比增加348萬噸，環(huán)比減少119萬噸；板材732萬噸，同比增加227萬噸，環(huán)比減少121萬噸；截至2010年4月23日，上海期貨交易所鋼材總持倉量為1580萬噸，環(huán)比增加53萬噸；國內(nèi)鋼材MyspiC綜合價格指數(shù)已到169，同比高46.4，環(huán)比高8.3，這樣全國鋼材平均價相比同期高835元/噸，比上月上漲149元/噸；截至10年2月底，全國冶金行業(yè)煤炭庫存為521萬噸，高于同期68.1萬噸，比1月份高37萬噸。預計3-4月份，受鋼廠生產(chǎn)負荷提高和洗煤生產(chǎn)量微提等影響，冶金煤庫存將微弱降低，幅度有限；5月份，受電煤需求微增、洗煤生產(chǎn)量微提和消耗增多等影響，冶金煤庫存將相對穩(wěn)定，波幅有限。綜合以上各方面可以預測：2010年5月煉焦煤以上調(diào)為主，少部分地區(qū)個別品種前期價格偏高的可能維穩(wěn)。噴吹煤上調(diào)預期增強，部分地區(qū)大企業(yè)價格偏高的也存在不變的可能。

　　5月份總的預測是：冶金用煤上漲動力最大。