即將進(jìn)入2010 年，國際市場鐵礦石價格談判再度成為鋼鐵行業(yè)關(guān)切的焦點(diǎn)之一。根據(jù)UNCTAD 的預(yù)測，2010 年全球鐵礦石供應(yīng)量將過剩3-4 億噸，但顯然與此結(jié)論相悖的是，全球粗鋼產(chǎn)量目前正表現(xiàn)出強(qiáng)勁的增長態(tài)勢，鐵礦石的需求正在放大，并且受此景象的“鼓舞”，包括瑞銀、麥格理、高盛以及巴克萊等機(jī)構(gòu)均預(yù)測2010 年國際鐵礦石價格將上漲10-20%。需求增加當(dāng)然被解釋為價格上漲的直接理由，但是由于處于原料下游的鋼鐵行業(yè)產(chǎn)品價格的大幅回落，使得鋼鐵企業(yè)似乎更有理由拒絕鐵礦石巨頭價格上漲的企圖。展望2010 年全球鐵礦石供需及價格形勢，無論對鐵礦石供應(yīng)商亦或鋼鐵企業(yè)而言，都能用“喜憂參半”的心態(tài)形容。
一、全球粗鋼產(chǎn)能迅速恢復(fù)，鐵礦石供需關(guān)系再生變化
1、美國、歐元區(qū)及日韓等國的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，也帶來了鋼鐵產(chǎn)量的增長
         根據(jù)WSA 的統(tǒng)計數(shù)字，2009 年前10 個月，全球66 個國家和地區(qū)累計生產(chǎn)粗鋼9.82億噸，同比下降13.5%。由于去年下半年受金融危機(jī)的沖擊，全球粗鋼生產(chǎn)嚴(yán)重下滑，使今年9-10 月份單月產(chǎn)量出現(xiàn)同比增長。實際上從今年各月粗鋼生產(chǎn)情況看，1-10 月基本上是呈增長態(tài)勢的。盡管10 月份全球粗鋼日產(chǎn)達(dá)到362 萬噸，比去年峰值396 萬噸還低8.6%，但同去年12 月份谷值265 萬噸日產(chǎn)粗鋼相比，粗鋼產(chǎn)量已經(jīng)累計增長了36.6%。

        盡管中國粗鋼產(chǎn)量占全球產(chǎn)量的48%，但很顯然已不再扮演全球粗鋼產(chǎn)量增長的主要領(lǐng)跑者的角色。今年6 月份中國生產(chǎn)了占全球產(chǎn)量49.6%的粗鋼，而到10 月份粗鋼比重已逐步衰減到46.1%，比重下降了3.5 個百分點(diǎn)。全球其他國家和地區(qū)（扣除中國外）粗鋼產(chǎn)量恢復(fù)情況看，北美三季度粗鋼日產(chǎn)增長了21.5%，歐盟27 國也增長了10.2%，分別比中國增速高12.4 和1.1 個百分點(diǎn)；在亞洲，日、韓的粗鋼日產(chǎn)增長顯然也快于中國。

        從中國的粗鋼產(chǎn)能的恢復(fù)程度看，預(yù)計2009 年粗鋼產(chǎn)量也許會超過5.7 億噸，比08年增長6000 萬噸左右，增速將超過11%。值得注意的是，這是在中國國內(nèi)出口嚴(yán)重下滑后的背景下的預(yù)測。藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計2010 年中國粗鋼產(chǎn)量將受到政府嚴(yán)厲的控制，并且除非需求持續(xù)保持高增長，否則粗鋼增長可能會明顯低于2009 年的增長速度。

        從中國前10 個月的粗鋼日產(chǎn)水平變化情況看，6-10 月粗鋼日產(chǎn)均在160 萬噸以上，超過去年峰值155 萬噸水平，同去年同期相比，10 月份日產(chǎn)粗鋼增長50 萬噸，同比增長了42.7%。從分季度情況看，一季度粗鋼產(chǎn)量達(dá)1.2672 億噸，二季度1.3930 億噸，環(huán)比增長9.9%；三季度1.5371 億噸，環(huán)比增長10.3%，環(huán)比增速比二季度加快了0.4 個百分點(diǎn)。
2、國際鐵礦石需求增長，價格緩慢爬升。
         全球鋼鐵生產(chǎn)形勢的逆轉(zhuǎn)，猶如給鐵礦石需求注入了一針強(qiáng)心劑，使鐵礦石巨頭們再度傲慢起來。1-10 月全球粗鋼產(chǎn)量達(dá)到9.82 億噸，按略低于10 月份水平初步估算，2009 年全球粗鋼產(chǎn)量在12 億噸左右，同比下降10%左右。從季度數(shù)據(jù)角度分析，全球粗鋼產(chǎn)量二季度環(huán)比增長8.1%，三季度環(huán)比增長了11.5%。實際上歐盟27 國三季度粗鋼產(chǎn)量增速比二季度加快6.9 個百分點(diǎn)、美國加快了23.9 個百分點(diǎn)、日本加快了18.4 個百分點(diǎn)、巴西加快28.4 個百分點(diǎn)；中國、俄羅斯和印度增速變化較小。

        值得一提的是，作為老牌的歐洲發(fā)達(dá)國家，德國、法國二季度粗鋼還是環(huán)比負(fù)增長，三季度轉(zhuǎn)而大幅增長了34.4%和10.0%。英國的三季度粗鋼產(chǎn)量環(huán)比增速也加快了5.1 個百分點(diǎn)。在亞洲地區(qū)則表現(xiàn)出不同的趨勢，除中國、日本及中國臺灣三季度粗鋼產(chǎn)量增速有所加快外，韓國、印度則是負(fù)增長態(tài)勢，顯示出的區(qū)域差距即因粗鋼生產(chǎn)總量版圖比重的差異，因為亞洲地區(qū)（不含中東）三季度粗鋼產(chǎn)量增速仍然加快了1.6 個百分點(diǎn)。
        受全球粗鋼產(chǎn)量迅速恢復(fù)的刺激，鐵礦石資源供應(yīng)方面也呈現(xiàn)出巨大的增長。瑞士信貸預(yù)測2010 年巴西和澳大利亞將大幅增加鐵礦石出口量，屆時出口量將分別達(dá)到3.549 億噸和4.216 億噸，分別增長21%和8.5%。而來自麥格理的預(yù)測也認(rèn)為，2009 年全球鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量將接近9 億噸，2010 年將突破10 億噸，2013 年將達(dá)到12.4 億噸。預(yù)計2010 年鐵礦石海運(yùn)貿(mào)易量將比2009 年增長12.8%，其中CVRD 占26%的市場份額、Rio 占23%、BHP 占15%，印度資源將占11%。

         另一個證實鐵礦石市場趨熱的事實是，鐵礦石價格和海運(yùn)費(fèi)價格出現(xiàn)回升走勢。特別是中國鐵礦石現(xiàn)貨市場價格已悄然回到100 美元/噸以上，同今年4 月下旬谷值68 美元/噸相比，截止11 月中旬，中國港口進(jìn)口印度63.5%品位鐵礦石價格已攀升至104 美元/噸，累計上漲38 美元/噸，累計漲幅達(dá)55.9%。

        09 年海運(yùn)費(fèi)價格走勢同鐵礦石價格貼合較為緊密，基本上在相同的時間區(qū)間內(nèi)漲跌。

        截止11 月中旬，巴西、西澳至中國的海運(yùn)費(fèi)價格分別升至43.8 美元/噸和19.6 美元/噸，比4 月份谷值累計上漲了28.3 美元/噸和13.4 美元/噸，漲幅分別達(dá)1.84 倍和2.15倍；即使同今年9 月下旬的價格相比，也分別上升了1.07 倍和1.77 倍。
二、中國對進(jìn)口鐵礦石的依賴度持續(xù)提高，除非粗鋼產(chǎn)量出現(xiàn)下降，否則進(jìn)口鐵礦石數(shù)量很難被壓縮。
1、進(jìn)口鐵礦石高增長。
       國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10 月中國累計進(jìn)口鐵礦石5.15 億噸，同比增長了36.8%。除1 月份外，其他各月均超過去年最高水平。9 月份進(jìn)口鐵礦石達(dá)到6455 萬噸，刷新了歷史最高記錄，10 月份雖大幅回落，但進(jìn)口量仍達(dá)到4547 萬噸。藍(lán)鯨鋼工作室預(yù)計2009 年全年將進(jìn)口鐵礦石超過6 億噸，至少比2008 年多進(jìn)口1.56 億噸，同比增長35%。

          從分地區(qū)進(jìn)口數(shù)量的變化情況看，華東地區(qū)和華北地區(qū)分別進(jìn)口鐵礦石1.98 億噸和1.90 億噸，分別同比增長了19.0%和66.2%，華北地區(qū)鐵礦石進(jìn)口量增速明顯加快。所占的比重情況也說明了這一點(diǎn)，華北地區(qū)占全部進(jìn)口鐵礦石數(shù)量的36.8%，較去年同期增加了6.5 個百分點(diǎn)，而華東地區(qū)則是38.4%，較去年同期減少了5.7 個百分點(diǎn)。從進(jìn)口增量的角度看，華北地區(qū)累計多進(jìn)口0.8 億噸，占全部增量的54.7%。華北和華東地區(qū)是中國的主要粗鋼生產(chǎn)地區(qū)。

        從分國別角度看，印度和巴西礦所占的比重均有所下降，前三個季度分別下降了3.5和0.6 個百分點(diǎn)，澳大利亞礦則增加了1.3 個百分點(diǎn)。澳大利亞、巴西、印度和南非分別占鐵礦石進(jìn)口總量的42%、21.8%、17.6%和5.7%，進(jìn)口這四個國家的鐵礦石占中國全部鐵礦石進(jìn)口量的87%。
       來自其他國家的進(jìn)口鐵礦石數(shù)量在不斷的增多，顯示中國尋求資源供給多元化的努力。1-9 月來自澳大利亞、巴西和印度的進(jìn)口鐵礦石同比增長了31.0%，其他國家或地區(qū)的進(jìn)口鐵礦石數(shù)量則同比增長了60.2%，比上述三國快了近30 個百分點(diǎn)。實際上，除澳、巴、印三國外，南非礦進(jìn)口量增長了1.44 倍、加拿大增長了1.24 倍、俄羅斯增長了1.16 倍、毛里塔尼亞增長了1.99 倍，烏克蘭和哈薩克也分別增長了90%以上。

2、國產(chǎn)鐵礦石增量有限，產(chǎn)量增速低于進(jìn)口礦。
        據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1-10 月全國累計生產(chǎn)鐵礦石7.03 億噸，同比增產(chǎn)3604 萬噸，同比增長5.4%。預(yù)計2009 年全年鐵礦石產(chǎn)量將超過8.7 億噸，同比增長6%以上。同國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量增長速度大幅上升的情況相比，國內(nèi)鐵礦石產(chǎn)量增長顯得有些微不足道。

        從分地區(qū)鐵礦石產(chǎn)量看，華北地區(qū)出現(xiàn)負(fù)增長，占全國份額也下降了4.8 個百分點(diǎn)；中南地區(qū)則大幅增長了25.5%，占全國份額上升了3.1 個百分點(diǎn)。其他地區(qū)也有所增長。

3、國內(nèi)礦山面臨諸多困難，進(jìn)一步凸顯出價格的壓力。
       進(jìn)口鐵礦石現(xiàn)貨價格自08 年5 月至今年6 月始終低于國產(chǎn)鐵精粉市場價格，三季度以來雖基本逆轉(zhuǎn)，但價差仍然很小。對于國內(nèi)礦山企業(yè)來說，面對低價格進(jìn)口礦的競爭非常無奈，供需緊張的高價格時代所隱藏的各種困難開始集中顯現(xiàn)。

4、鐵礦投資也呈現(xiàn)增速回落的趨勢
        據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)字，今年1-10 月全國黑色金屬礦采選業(yè)累計投資達(dá)到678.48 億元，累計同比增長26.5%，這是近年來的最低增長速度。10 月份當(dāng)月，全國黑色金屬礦采選業(yè)投資達(dá)到75 億元，同比增長了同比下降7.03%。

         造成鐵礦石投資增長大幅回落的主要原因之一是價格因素。中國多數(shù)鐵礦均為貧鐵礦，由于過去鋼鐵產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能急速擴(kuò)張，造成對鐵礦石資源需求的大幅增長，供求關(guān)系使鐵礦石價格不斷走高，導(dǎo)致過低品位的鐵礦也不斷被開發(fā)。然而這樣的情況，在最近幾年逐漸逆轉(zhuǎn)，由于在很長一段時間里高于進(jìn)口鐵礦石價格，使國產(chǎn)鐵礦石價格失去競爭優(yōu)勢，價格也不斷被拉低，同時，由于國家出臺對礦山的各項治理整頓措施，也使國內(nèi)礦山成本負(fù)擔(dān)越來越重。價格上不去，國內(nèi)礦山企業(yè)轉(zhuǎn)而向國家申請減賦政策，力圖維持礦山的簡單再生產(chǎn)。目前看來，國內(nèi)礦山企業(yè)困難重重，國內(nèi)鋼鐵企業(yè)對進(jìn)口礦的依存度逐年上升，2002 年僅為30%，進(jìn)入2005-2008 年均超過了50%，預(yù)計2009 年還將進(jìn)一步上升。

        從單月黑色礦山采選投資情況看，不考慮1-2 月份，5 月份同比增長速度最快，達(dá)到了71.77%，三季度和10 月份呈現(xiàn)為明顯的速度放緩的趨勢。

        根據(jù)最近傳來的消息，BHP 和Rio 表示，將很快就資產(chǎn)價值高達(dá)約1160 億美元的鐵礦石合資公司簽署約束性協(xié)，雙方各持股50%，試圖合并在西澳皮爾巴拉地區(qū)的鐵礦石業(yè)務(wù)，以求在資本和生產(chǎn)成本上每年節(jié)省100 億美元左右議。本來就高度集中的鐵礦石供應(yīng)商數(shù)量又有再度縮小的趨勢。具有諷刺意味的是，BHP 和Rio 以及CVRD 表示將為尋求2010 年鐵礦石價格的上漲而談判，遵循以往的模式，三大巨頭中的一方與歐美日韓和中國等任意一方達(dá)成協(xié)議，其他談判即告終止。問題是，今年除中國以外，歐美日韓粗鋼生產(chǎn)大幅下降，且巴西和澳大利亞出口礦的主要目的地是中國，但卻要求中國執(zhí)行一個“非主流價格”。在2009 年全球粗鋼生產(chǎn)大幅回落的態(tài)勢下，CISA 的強(qiáng)硬立場不會有大的松動。