新華社消息，國務(wù)院近日主持召開國務(wù)院常務(wù)會(huì)議并決定，自2009年1月1日起，在全國所有地區(qū)、所有行業(yè)推行增值稅轉(zhuǎn)型改革。改革的主要內(nèi)容是：允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的增值稅，同時(shí)，取消進(jìn)口設(shè)備免征增值稅和外商投資企業(yè)采購國產(chǎn)設(shè)備增值稅退稅政策，將小規(guī)模納稅人的增值稅征收率統(tǒng)一調(diào)低至3%，將礦產(chǎn)品增值稅稅率恢復(fù)到17%。

　　評論：

　　為平衡稅負(fù)國家將煤炭產(chǎn)品的增值稅稅率由13%恢復(fù)到17％。1994年稅制改革時(shí)，由于煤炭產(chǎn)品仍實(shí)行計(jì)劃價(jià)格和計(jì)劃調(diào)撥，為保證采掘業(yè)的穩(wěn)定發(fā)展，1994年5月起將煤炭產(chǎn)品的稅率由17％調(diào)整為13％。09年1月起，煤炭產(chǎn)品的增值稅稅率由13%恢復(fù)至17%，從而將稅負(fù)向煤炭行業(yè)有所轉(zhuǎn)移，一方面最終產(chǎn)品所含的增值稅在總量上并不會(huì)變化，財(cái)政收入總量上并不因此發(fā)生變化，另一方面也有利于增加煤炭部分主要下游行業(yè)現(xiàn)金流。

　　一、為了討論增值稅的變化，首先我們假定作為流轉(zhuǎn)稅，增值稅完全轉(zhuǎn)嫁，即對煤炭產(chǎn)品的不含稅價(jià)格沒有影響也就是對收入沒有影響的條件下進(jìn)行分析。

　　1、 增值稅改革對此前參與增值稅改革試點(diǎn)的煤炭企業(yè)有負(fù)面影響。為振興東北老工業(yè)基地，我國早在2004年7月1日起，在東北三省一市已開始進(jìn)行增值稅由生產(chǎn)型轉(zhuǎn)為消費(fèi)型的試點(diǎn)工作，將購進(jìn)、自制的固定資產(chǎn)進(jìn)項(xiàng)稅納入抵扣范圍；為實(shí)施“中部崛起”戰(zhàn)略，2007年5月，財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合印發(fā)了《中部地區(qū)擴(kuò)大增值稅抵扣范圍暫行辦法》，明確從07年7月1日起，將中部六省老工業(yè)基地的26個(gè)城市的采掘業(yè)等8個(gè)行業(yè)納入增值稅抵扣范圍。因此，此次全面推廣的增值稅改革中允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備所含的增值稅的內(nèi)容對上述地區(qū)的煤炭企業(yè)沒有影響，而增值稅稅率上調(diào)對這些企業(yè)有負(fù)面影響，因?yàn)樵鲋刀惗惵噬险{(diào)，將擴(kuò)大增值稅稅基，增加這些企業(yè)的營業(yè)稅金及附加支出，首先將增加這些企業(yè)的現(xiàn)金流的支出，按照08年煤炭上市企業(yè)3季度末現(xiàn)金情況，估計(jì)對賬面現(xiàn)金的影響約為1.5%；其次減少這些企業(yè)的賬面利潤，從而對公司的凈利潤有一定的負(fù)面影響，考慮對所得稅的影響，經(jīng)過簡單測算對凈利潤影響約為3%。

　　2、 增值稅改革對此前尚未參與或者剛參與增值稅改革試點(diǎn)的煤炭企業(yè)（內(nèi)蒙古東部地區(qū)的煤炭企業(yè)于2008 年7月1日開始試點(diǎn)）影響有限。對那些尚未或者剛參與增值稅改革試點(diǎn)的煤炭企業(yè)，此次全面推廣的增值稅改革中允許企業(yè)抵扣新購入設(shè)備進(jìn)項(xiàng)稅，一方面通過將會(huì)擴(kuò)大這些企業(yè)的增值稅抵扣規(guī)模，從而增加公司現(xiàn)金流入，另一方面，通過新購入固定資產(chǎn)折舊減少，增加企業(yè)賬面利潤，從而部分抵消增值稅率上調(diào)帶來的負(fù)面影響，特別由于短期煤炭企業(yè)資本支出計(jì)劃比較龐大，增值稅改革對這些企業(yè)的短期影響將會(huì)更加有限。

　　二、我們上面討論了在不影響營業(yè)收入的情況下，增值稅改革對煤炭企業(yè)盈利的影響。但是，實(shí)際經(jīng)營環(huán)境中，煤炭下游行業(yè)可以借助增值稅改革的契機(jī)和煤炭企業(yè)進(jìn)行博弈，抵制含稅價(jià)格的上漲，我們下面重點(diǎn)分析煤炭價(jià)格變動(dòng)對煤炭以及下游行業(yè)帶來的影響。

　　1.不考慮增值稅基變化對營業(yè)稅金及附加的影響，我們通過一個(gè)支付矩陣，描述增值稅率上調(diào)后，煤炭和下游行業(yè)博弈后對各自現(xiàn)金流和賬面利潤的影響。

　　為了便于討論方便，我們簡單假定增值稅稅率上調(diào)前煤炭產(chǎn)品的不含稅價(jià)格為100元，含稅價(jià)格113元，下游行業(yè)不含稅價(jià)格200元，含稅價(jià)格234元；增值稅稅率上調(diào)后，只有煤炭行業(yè)的價(jià)格出現(xiàn)變化，下游行業(yè)的價(jià)格不變。

　�。�1）簡單假定雙方一致同意煤炭企業(yè)通過提高含稅價(jià)格，使得增值稅完全轉(zhuǎn)嫁，則煤炭產(chǎn)品的不含稅價(jià)格仍然為100元，含稅價(jià)格117元，下游行業(yè)不含稅價(jià)格200元，含稅價(jià)格234元。

　　這種假定條件下，下游行業(yè)向煤炭行業(yè)多支付4元現(xiàn)金，但少支付國家增值稅4元現(xiàn)金，整體現(xiàn)金流沒有變化，同時(shí)由于不含稅價(jià)格都沒有變化，下游行業(yè)賬面利潤沒有變化；煤炭行業(yè)多支付國家增值稅4元現(xiàn)金，同時(shí)多獲得下游行業(yè)4元現(xiàn)金，整體現(xiàn)金流沒有變化，由于不含稅價(jià)格沒有變化，賬面利潤沒有影響。

　　結(jié)論：增值稅完全轉(zhuǎn)嫁則煤炭和下游行業(yè)的賬面利潤和現(xiàn)金都沒有損失。

　　（2）簡單假定雙方一致同意煤炭企業(yè)不提高含稅價(jià)格，則煤炭產(chǎn)品不含稅價(jià)格96.6元，含稅價(jià)格113元，下游行業(yè)不含稅價(jià)格200元，含稅價(jià)格234元。

　　這種假定條件下，下游行業(yè)不向煤炭行業(yè)多支付現(xiàn)金，少支付國家增值稅3.4元現(xiàn)金，整體現(xiàn)金流增加3.4元，同時(shí)由于煤炭不含稅價(jià)格下降，成本下降，考慮所得稅影響，賬面利潤增加2.6元；煤炭行業(yè)多支付國家增值稅3.4元現(xiàn)金，同時(shí)沒有從下游行業(yè)獲得現(xiàn)金增加，整體現(xiàn)金下降3.4元，由于不含稅價(jià)格下降，收入降低，考慮所得稅影響，賬面利潤減少2.6元，約為凈利潤的13%。

　　（3）簡單假定雙方意見難以取得一致，雙方各讓一步，煤炭產(chǎn)品不含稅價(jià)格98.3元，含稅價(jià)格為115元，下游行業(yè)不含稅價(jià)格200元，含稅價(jià)格234元。

　　這種假定下，下游行業(yè)多向煤炭行業(yè)多支付2元現(xiàn)金，少支付國家增值稅3.7元現(xiàn)金，整體現(xiàn)金流增加1.7元，同時(shí)由于煤炭不含稅價(jià)格下降，成本下降，考慮所得稅影響，增加賬面利潤1.3元；煤炭行業(yè)多支付國家增值稅3.7元現(xiàn)金，從下游增加獲得2元現(xiàn)金，整體現(xiàn)金下降1.7元，由于不含稅價(jià)格下降，收入降低，考慮所得稅影響，賬面利潤減少1.3元，約為凈利潤的6.5%。

　　結(jié)論：增值稅不能完全轉(zhuǎn)嫁，則下游行業(yè)賬面利潤和現(xiàn)金所得也即煤炭行業(yè)的賬面利潤和現(xiàn)金所失。

　　總結(jié)：通過上面的分析，不考慮增值稅基變化對其他稅種的影響，我們認(rèn)為增值稅上調(diào)后，因?yàn)檎�府的增值稅收入沒有變化，所以從賬面上講，無論煤炭價(jià)格如何變動(dòng)，下游行業(yè)所得即煤炭行業(yè)所失，這本質(zhì)上仍然是上下游行業(yè)的供需形勢變動(dòng)的結(jié)果（這和煤炭供需形勢變化后引發(fā)的煤炭價(jià)格上漲和下跌從而帶來煤炭行業(yè)利潤和現(xiàn)金的變化沒有區(qū)別），而和增值稅率上調(diào)的幅度沒有本質(zhì)上的聯(lián)系，我們相信，即便增值稅率上調(diào)到20%，也只會(huì)影響煤炭行業(yè)最大的讓利幅度，而不會(huì)影響到實(shí)際的讓利效果。

　　同時(shí)，由于增值稅率的上調(diào)帶來的煤炭價(jià)格上漲對下游行業(yè)沒有不利的影響，因而煤炭行業(yè)談判地位將不會(huì)明顯處于弱勢，因?yàn)榧幢阍鲋刀惾�部轉(zhuǎn)嫁，對雙方的影響都是零，因此我們認(rèn)為增值稅率上調(diào)對煤炭行業(yè)影響為中性。