業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，發(fā)電量和用電量增速下降，折射出經(jīng)濟(jì)增速開始放緩；對(duì)電力行業(yè)來(lái)說(shuō)，2008年全年整體業(yè)績(jī)大幅下滑已成定勢(shì)，部分企業(yè)扭虧存在困難。  

    據(jù)中國(guó)證券報(bào)9月25日?qǐng)?bào)道，中國(guó)電力企業(yè)聯(lián)合會(huì)公布了8月份電力工業(yè)運(yùn)行情況。數(shù)據(jù)顯示，8月份中國(guó)規(guī)模以上發(fā)電量同比增長(zhǎng)5.1%，比3月份的16.6%下降11.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，全社會(huì)用電量增速也持續(xù)回落。業(yè)內(nèi)人士分析，發(fā)電量和用電量增速下降，折射出政府宏觀調(diào)控已取得效果，經(jīng)濟(jì)增速開始放緩。  

    中電聯(lián)的數(shù)據(jù)顯示，2008年以來(lái)，全國(guó)規(guī)模以上電廠發(fā)電量增長(zhǎng)幅度在3月份達(dá)到高峰，當(dāng)月增幅為16.6%；此后開始回落，4-8月份分別為12.8%、11.8%、8.3%、8.1%、5.1%，8月份的增幅比3月下降11.5個(gè)百分點(diǎn)。與此同時(shí)，2008年社會(huì)用電量增幅也是在3月份達(dá)到高峰后一路下滑，3月份當(dāng)月同比增幅為14.4%，4-8月份增速分別為11.7%、11.1%、8.4%、7.7%、5.4%，8月份比3月份的增速下降了9個(gè)百分點(diǎn)。  

    東吳證券分析師表示，現(xiàn)今社會(huì)幾乎所有的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)都要使用電力，而且電力生產(chǎn)與消費(fèi)過(guò)程同時(shí)進(jìn)行，不像其他行業(yè)產(chǎn)品還有庫(kù)存，會(huì)對(duì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性造成一定干擾，因此電力增速的變化可以比較及時(shí)和準(zhǔn)確地反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的變化。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)也顯示，2008年2-8月份，全國(guó)工業(yè)增加值增長(zhǎng)速度同比分別為15.4%、17.8%、15.7%、16.0%、16.0%、14.7%、12.8%，3月份也是高峰，8月降幅也較大，其趨勢(shì)與電力的增幅變化基本一致。  

    分產(chǎn)業(yè)用電情況看，根據(jù)中電聯(lián)的分析，2008年以來(lái)第二產(chǎn)業(yè)用電增速始終低于全社會(huì)用電增速，而第三產(chǎn)業(yè)和城鄉(xiāng)居民生活用電增速一直高于全社會(huì)用電速度。1-3、1-4、1-5、1-6、1-7、1-8月份第二產(chǎn)業(yè)用電量增速分別低于全社會(huì)用電量增速1.21、1.1、0.82、0.54、0.30、0.29個(gè)百分點(diǎn)。這意味著，第二產(chǎn)業(yè)用電增速明顯回落是全社會(huì)用電增速回落的最主要因素。事實(shí)上，政府加大力度進(jìn)行調(diào)控的也正是第二產(chǎn)業(yè)中能耗大的方面，特別是沒(méi)有規(guī)模效益的小企業(yè)。這表明，政府的調(diào)控已經(jīng)見(jiàn)效，某些行業(yè)過(guò)熱的現(xiàn)象得到遏制。  

    對(duì)于2008年第四季度的情況，平安證券分析師王凡表示，9月1日-9月20日仍屬奧運(yùn)限產(chǎn)期間，電力需求反彈力度可能較為有限，10月份之后的反彈應(yīng)該較為明顯，但對(duì)反彈力度不宜過(guò)于樂(lè)觀。  

    王凡分析，近期用電量下降增速較快，特別是8月用電量增速較7月大幅下降，已無(wú)法用電煤供給因素來(lái)解釋了，而應(yīng)歸于需求側(cè)的變化。根據(jù)國(guó)家電網(wǎng)公司的統(tǒng)計(jì)，8月份國(guó)家電網(wǎng)內(nèi)缺煤停機(jī)數(shù)量持續(xù)回落。她分析，8月份用電增速較7月下降，其中約1/3的幅度可以用奧運(yùn)因素來(lái)解釋，剩余2/3只能用宏觀經(jīng)濟(jì)因素解釋，宏觀經(jīng)濟(jì)減速對(duì)發(fā)電增速的影響可能超過(guò)市場(chǎng)預(yù)期。  

    不過(guò)東海證券分析師認(rèn)為，中國(guó)2008年夏天氣溫偏低，雨水偏多也是一個(gè)重要因素，導(dǎo)致居民夏季用電量有所減少。另外，出口環(huán)境有所惡化也是一個(gè)影響因素。  

    王凡表示，對(duì)電力行業(yè)來(lái)說(shuō)，2008年全年整體業(yè)績(jī)大幅下滑已成定勢(shì)，部分企業(yè)扭虧存在困難。即使2009年煤價(jià)維持相對(duì)穩(wěn)定，火電企業(yè)的盈利能力仍將不及2007年，預(yù)計(jì)行業(yè)平均的ROE水平將低于5%，長(zhǎng)期看不足以支撐行業(yè)持續(xù)發(fā)展。  

    但有業(yè)內(nèi)人士分析，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速的這種變化，主要是來(lái)自于政府對(duì)經(jīng)濟(jì)的主動(dòng)調(diào)控和奧運(yùn)影響，而相對(duì)不可控的因素只是外貿(mào)環(huán)境的惡化。因此，目前中國(guó)經(jīng)濟(jì)只是增速有所放緩，而不是衰退。
來(lái)源：中國(guó)電力網(wǎng)