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四季度我國(guó)鋼鐵行業(yè)發(fā)展走勢(shì)分析

2008/9/18 16:52:43       
(一)美國(guó)次貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的負(fù)面影響尚未消除,不確定因素增多
  2008年以來(lái),世界經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)諸多不確定因素,特別是美國(guó)次級(jí)貸危機(jī)對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)帶來(lái)的負(fù)面影響和風(fēng)險(xiǎn)在下半年并沒(méi)有明顯改變。
  美國(guó)經(jīng)濟(jì)因次貸危機(jī)已出現(xiàn)低迷狀態(tài),雖然美國(guó)政府采取一系列救市措施,但效果并不明顯。發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力將持續(xù)到明年,新興國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展也受到了高能脹的沖擊。
  全球金融和資本市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩,未呈現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象。股市波動(dòng)加劇,美歐日股市加劇震蕩,并波及新興市場(chǎng),對(duì)全球?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)走勢(shì)帶來(lái)嚴(yán)重負(fù)面影響,嚴(yán)重打擊了投資者的信心。越南股市今年最大跌幅超過(guò)60%,7月以來(lái)由于采取有效的救市措施,已企穩(wěn)反彈超過(guò)30%.我國(guó)股主月末比下降48%。
  美元持續(xù)大幅度貶值,對(duì)全球通貨膨脹帶來(lái)巨大壓力。美元利率已由5.25%下調(diào)到2%,從而影響其它國(guó)家貨幣大幅升值,以美元計(jì)價(jià)的出口產(chǎn)品換匯成本大幅升高,從而推動(dòng)了國(guó)際市場(chǎng)初級(jí)產(chǎn)品如石油、煤炭、鐵礦石和糧食價(jià)格大幅上漲,世界原油期貨價(jià)格從今年1月以來(lái),連破100、120、130、140美元大?兀?7月11日最高達(dá)到147美元/桶。
  全球通貨膨脹壓力不斷增大,成為全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要矛盾。
  目前看,2008年不利因素在明顯增長(zhǎng),面臨諸多困難和嚴(yán)峻挑戰(zhàn)。必須增強(qiáng)憂患意識(shí);同時(shí),要審時(shí)度勢(shì),把握大局,增強(qiáng)信心,應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)。
  在2008年世界經(jīng)濟(jì)形勢(shì)復(fù)雜多變的情況下,要辯證地認(rèn)識(shí)出現(xiàn)的新矛盾、新問(wèn)題,既要看到不利因素,也要看到有利因素。
  要關(guān)注美國(guó)政府所采取的大幅度降息、增加市場(chǎng)流動(dòng)性和減稅政策,對(duì)刺激美國(guó)經(jīng)濟(jì)和恢復(fù)投資者信心的作用和效果。
  要關(guān)注新興經(jīng)濟(jì)體強(qiáng)勁增長(zhǎng)。八國(guó)峰會(huì)強(qiáng)調(diào),全球經(jīng)濟(jì)希望寄于新興國(guó)家,會(huì)議發(fā)表的《經(jīng)濟(jì)宣言》指出:“當(dāng)前的世界經(jīng)濟(jì)充滿了大多的不確定因素,負(fù)向發(fā)展的趨勢(shì)依然存在。但是,我們對(duì)于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的堅(jiān)韌性的前景繼續(xù)持肯定態(tài)度。雖然我們(G8)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展處于緩慢境地,但新興國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展依然充滿強(qiáng)大的生命力,并在快速增長(zhǎng)”。
  縱觀今年上半年全球經(jīng)濟(jì)運(yùn)行,新興經(jīng)濟(jì)體、特別是“金磚四國(guó)”經(jīng)濟(jì)發(fā)展前景總體依然向好。
  國(guó)際貨幣基金組織今年 4月預(yù)測(cè)全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)3.7%,7月17日調(diào)高到4.1%。主要對(duì)美國(guó)次貸危機(jī)的負(fù)面影響預(yù)期降低。
  IMF調(diào)高2008年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)
  國(guó)際貨幣基金組織(IMF)7月17日調(diào)高了對(duì)今明兩年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期。國(guó)際貨幣基金組織在《世界經(jīng)濟(jì)展望》報(bào)告中預(yù)測(cè),2008年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)為4.1%,2009年預(yù)計(jì)為3.9%,增速均低于2007年的5%,但高于該組織今年4月份預(yù)測(cè)的3.7%和3.8%。
  國(guó)際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家西蒙約翰遜強(qiáng)調(diào),美國(guó)的次貸危機(jī)仍對(duì)世界經(jīng)濟(jì)構(gòu)成沖擊比原先預(yù)想的情況要好。此外,美國(guó)的刺激經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)計(jì)劃在一定程度上推動(dòng)了消費(fèi),至少暫時(shí)抵消了消費(fèi)萎縮的壓力。
  國(guó)際貨幣基金組織報(bào)告,今年美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為1.3%,明年預(yù)計(jì)為0.8%,增速分別高于該組織4月份預(yù)測(cè)的0.5%和0.6%。
  國(guó)際貨幣基金組織同時(shí)提高了對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的預(yù)期,認(rèn)為中國(guó)今明兩年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)分別為9.7%和9.8%,高于該組織4月份預(yù)測(cè)9.3%和9.5%。該組織還預(yù)測(cè),印度今年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為8%,高于4月份預(yù)測(cè)的7.9%。
  (二)全球市場(chǎng)鋼鐵需求強(qiáng)勁增長(zhǎng)、供求關(guān)系基本平衡,部分產(chǎn)品呈偏緊態(tài)勢(shì)
  國(guó)際鋼鐵協(xié)會(huì)6月預(yù)測(cè),2008年全球鋼材表觀消費(fèi)量12.79億噸,比2007年增長(zhǎng)6.8%,增幅與上年持平,其中,中國(guó)增長(zhǎng)11.5%。從上半年全球鋼鐵市場(chǎng)供求關(guān)系顯示,鋼材表觀消費(fèi)依然強(qiáng)勁,鋼坯和長(zhǎng)材仍將呈現(xiàn)偏緊態(tài)勢(shì)。預(yù)計(jì)2008年全球粗鋼產(chǎn)量可達(dá)14億噸以上,增長(zhǎng)5%左右。全球鋼鐵市場(chǎng)需求增長(zhǎng),主要來(lái)自新興經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁增長(zhǎng)的拉動(dòng),發(fā)達(dá)國(guó)家的鋼鐵消費(fèi)將基本保持在上年的水平。上半年全球由于部分鋼鐵產(chǎn)品供給偏緊,在高成本推動(dòng)下,使鋼廠實(shí)現(xiàn)了提價(jià)的目標(biāo)。
  全球鋼鐵產(chǎn)能釋放增量主要來(lái)自中國(guó),1-6月中國(guó)增速回落影響全球回落2.6個(gè)百分點(diǎn),其他國(guó)家雖然擴(kuò)大產(chǎn)能,在2008年增產(chǎn)能力不足,中國(guó)生產(chǎn)增速回落,出口減少,總體看可實(shí)現(xiàn)全球供求關(guān)系基本平衡。
  (三)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面仍將繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)
  2008年我國(guó)雖然遭受南方雪災(zāi)和汶川地震、洪水災(zāi)害,但經(jīng)濟(jì)發(fā)展的基本面沒(méi)有改變。主要原因是我國(guó)工業(yè)化、城鎮(zhèn)化、市場(chǎng)化、國(guó)際化進(jìn)程繼續(xù)加快的大趨勢(shì)沒(méi)有改變。從國(guó)經(jīng)濟(jì)在世界經(jīng)濟(jì)復(fù)雜多變的形勢(shì)下保持了旺盛的活力和強(qiáng)大的動(dòng)力。
  要關(guān)注宏觀調(diào)控政策取向。針對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中出現(xiàn)的新矛盾、新問(wèn)題,國(guó)家將繼續(xù)加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控,調(diào)控重點(diǎn)已轉(zhuǎn)向抑制流動(dòng)性過(guò)剩和抑制通貨膨脹,并進(jìn)一步增強(qiáng)宏觀調(diào)控的預(yù)見(jiàn)性、針對(duì)性和靈活性,同時(shí)防止經(jīng)濟(jì)下滑,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)又好又快的發(fā)展。
  落實(shí)科學(xué)發(fā)展觀,轉(zhuǎn)變發(fā)展方向,促進(jìn)了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長(zhǎng)和結(jié)構(gòu)調(diào)整加快。
  2008年上半年GDP增長(zhǎng)10.4%,其中,一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)10.6%,二季度GDP增長(zhǎng)10.1%,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)雖然呈現(xiàn)回落態(tài)勢(shì),但已由偏熱轉(zhuǎn)向穩(wěn)定區(qū)間,向著宏觀調(diào)控的方向發(fā)展。消費(fèi)和投資仍將保持較高增長(zhǎng)速度,出口將有所回落。國(guó)內(nèi)外有關(guān)權(quán)威機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè),2008年中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍將保持10%左右的增長(zhǎng)速度。
  要關(guān)注經(jīng)濟(jì)發(fā)展動(dòng)態(tài)指標(biāo)變化的影響。要關(guān)注國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境變化的影響,宏觀調(diào)控政策取向變化的影響,上游原燃材料及電力運(yùn)輸條件變化的影響,下游用鋼行業(yè)發(fā)展態(tài)勢(shì)變化的影響。
  1-6月,全國(guó)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)26.8%,南方雪災(zāi)和汶川大地震的恢復(fù)重建必將加大投資力度。有關(guān)機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)2008年中國(guó)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資也會(huì)保持23%以上的增長(zhǎng)速度。
  2008年1-6月我國(guó)進(jìn)出口貿(mào)易總額增長(zhǎng)25.7%,其中出口增長(zhǎng)21.9%,主要是紡織、服裝、鞋帽等外向型企業(yè)出口下降。預(yù)計(jì)全年進(jìn)出口總額仍可保持20%左右的增長(zhǎng)速度,主要用鋼行業(yè)將繼續(xù)保持較快增長(zhǎng),特別造船、機(jī)械制造業(yè)出口仍然強(qiáng)勁。
  (四)我國(guó)鋼鐵市場(chǎng)仍將保持供需基本平衡的態(tài)勢(shì)
  按上半年平均日產(chǎn)水平測(cè)算,全年粗鋼產(chǎn)量達(dá)到5.3億噸。按最高的6月份日產(chǎn)水平測(cè)算下半年水平,全年可產(chǎn)粗鋼5.5億噸。由此可見(jiàn)我國(guó)已具備年產(chǎn)5.7噸粗鋼的綜合生產(chǎn)能力。鋼鐵生產(chǎn)能力能否充分發(fā)揮出來(lái),主要取決于宏觀環(huán)境和外部條件。四季度新建大項(xiàng)目陸續(xù)投產(chǎn),產(chǎn)能增加,應(yīng)引起關(guān)注。
  2008年,受國(guó)內(nèi)外諸多不確定因素的影響,鋼鐵產(chǎn)能釋放受到一定制約,主要四大制約因素:
 。荑F礦石、煤炭、焦炭、石油價(jià)格大幅上漲的制約。下半年主要矛盾將由鐵礦石轉(zhuǎn)向煤炭、焦炭制約。由于煤炭供應(yīng)不足,焦炭呈現(xiàn)供應(yīng)緊張、價(jià)格上漲的趨勢(shì),將影響部分企業(yè)產(chǎn)能釋放。
  --受電力、運(yùn)輸緊張的制約。由于今年南方遭受大雪災(zāi)害和汶川大地震,電力、公路運(yùn)輸和鐵路運(yùn)輸都受到了嚴(yán)重影響,下半年,  由于電煤供應(yīng)不足,電力缺口較大,國(guó)家將首先減少高耗電行業(yè)的電力供應(yīng),從而影響了下半年的鋼鐵生產(chǎn)。鐵路運(yùn)輸將重點(diǎn)保證地震災(zāi)區(qū)恢復(fù)重建,也必將對(duì)鋼鐵生產(chǎn)帶來(lái)影響。
 。苜Y金面緊張的制約。為抑制流動(dòng)性過(guò)剩,國(guó)家采取從緊的貨幣政策,銀行存款準(zhǔn)備金率提高到17.5%,下半年仍將實(shí)行從緊的貨幣政策。為抑制通貨膨脹,貨幣供應(yīng)不會(huì)寬松,鋼鐵企業(yè)仍將面臨流動(dòng)資金不足,特別是中小企業(yè)采購(gòu)原燃材料資金困難,用鋼行業(yè)也面臨資金緊張的困難。
 。車(guó)家淘汰落后產(chǎn)能制約。各地將有一批落后產(chǎn)能遭淘汰,特別是奧運(yùn)期間北京及周邊高耗能高污染鋼廠將處于停產(chǎn)或減產(chǎn)狀態(tài)。這些因素將制約鋼鐵產(chǎn)能釋放。
  (五)我國(guó)鋼材、鋼坯出口量全年繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢(shì)
  今年上半年,在國(guó)家出口退稅率下調(diào)和加征出口關(guān)稅的影響下,我國(guó)鋼材和鋼坯出口出現(xiàn)大幅度下降,但由于國(guó)內(nèi)外鋼材價(jià)差不斷擴(kuò)大,從而拉動(dòng)了鋼材出口水平。下半年抑制出口增長(zhǎng)的四大因素依然存在:
 。瓏(guó)家出臺(tái)的一系列下調(diào)鋼材出口退稅率和加征出口關(guān)稅政策,從而大幅度提高了出口成本,削弱了中國(guó)鋼材出口的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì),特別是鋼坯和長(zhǎng)材出口面臨十分困難局面。目前,國(guó)內(nèi)市場(chǎng)鋼坯(含稅)價(jià)格5300元/噸,加上出口關(guān)稅后,出口鋼坯無(wú)價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。
 。瓏(guó)際市場(chǎng)發(fā)達(dá)國(guó)家經(jīng)濟(jì)走弱,需求有所放緩,我國(guó)向北美、歐洲出口市場(chǎng)呈縮小趨勢(shì),上半年出口已大幅下降。向韓國(guó)、東南亞出口也將呈現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)態(tài)勢(shì)。
  --貿(mào)易保護(hù)主義抬頭,針對(duì)中國(guó)的反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查案件增多,將嚴(yán)重阻礙中國(guó)鋼材正常出口形勢(shì)。我國(guó)鋼鐵企業(yè)應(yīng)該充分運(yùn)用WTO規(guī)則維護(hù)自身正當(dāng)權(quán)益。
 。涝H值導(dǎo)致人民幣大幅升值趨勢(shì)依然存在,到7月18日,人民幣對(duì)美元累計(jì)升值達(dá)21.3%,今年升值6.58%,換匯成本上升,減少了出口產(chǎn)品的盈利空間,企業(yè)出口風(fēng)險(xiǎn)增加,從而制約出口增長(zhǎng)。
  抑制“兩高一資”產(chǎn)品過(guò)度出口,是我國(guó)宏觀調(diào)控的既定方針。下半年雖然存在諸多抑制鋼材出口因素,但推動(dòng)出口的動(dòng)力依然強(qiáng)勁,控制過(guò)度出口的難度加大,我們一定要把認(rèn)識(shí)統(tǒng)一到國(guó)家宏觀調(diào)控政策上來(lái),從大局出發(fā),加強(qiáng)自律,采取堅(jiān)決有力措施,實(shí)現(xiàn)全年材坯出口下降的預(yù)期目標(biāo)。
  全年實(shí)現(xiàn)出口材坯總量同比減少25%左右,要看點(diǎn)控制好出口增長(zhǎng)較快的合金棒線材、合金板材、中厚板等產(chǎn)品,促進(jìn)我國(guó)鋼鐵進(jìn)出口貿(mào)易健康發(fā)展。
  我國(guó)鋼鐵產(chǎn)品是具有國(guó)際市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品,在美國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩,我國(guó)今年出口貿(mào)易下降的形勢(shì)下,保持鋼材適度出口具有重要意義,對(duì)今年我國(guó)出口貿(mào)易平穩(wěn)回落和國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)都是有利的。
  (六)鋼鐵生產(chǎn)成本上升因素增多,壓力加大
  今年上半年鐵礦石、煤炭、焦炭、原油,以及海運(yùn)費(fèi)價(jià)格的大幅飆升,鋼鐵生產(chǎn)成本急劇上升。據(jù)初步測(cè)算,1-5月導(dǎo)致制造成本增加1530億元,加上期間費(fèi)用上升和出口關(guān)稅及退稅率調(diào)整增加成本合計(jì)達(dá)2340億元。
  下半年鋼鐵生產(chǎn)成本仍將保持高位上升態(tài)勢(shì)。原燃材料漲價(jià)和價(jià)格翹尾壓力依然較大。
  鐵礦石長(zhǎng)期協(xié)議價(jià)格巴西上漲65%~71%,澳礦價(jià)格上漲79.88%~96.5%;從4月1日?qǐng)?zhí)行,主要影響反映在下半年。按目前海運(yùn)費(fèi)巴西到中國(guó)85美元/噸計(jì)算巴礦平均到岸完稅價(jià)約1300元人民幣/噸;澳礦海運(yùn)費(fèi)30美元/噸計(jì)算澳礦平均到岸完稅價(jià)約1000元人民幣/噸。
國(guó)家對(duì)原油漲價(jià)影響全年成本增加40億元,電力漲價(jià)增加成本60億元,鐵路運(yùn)輸漲價(jià)增加成本288億元,還要關(guān)注原油、煤炭、焦炭  下半年繼續(xù)上漲的趨勢(shì)。因此,下半年要把成本、費(fèi)用的控制作為企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的重要任務(wù),把挖潛降本工作落到實(shí)處。
  鋼鐵生產(chǎn)進(jìn)入了高成本期,應(yīng)引起高度關(guān)注。
  除了原燃料漲價(jià)導(dǎo)致生產(chǎn)制造成本上升,還有人工成本的上升和固定資產(chǎn)投資成本的上升,還要關(guān)注國(guó)家提高銀行貸款利息的預(yù)期和稅收政策調(diào)整的預(yù)期。這些因素不僅導(dǎo)致鋼鐵生產(chǎn)制造成本大幅上升,也導(dǎo)致了企業(yè)期間費(fèi)用的上升。
  在這種形勢(shì)下,利潤(rùn)將向擁有鐵礦、煤炭、焦炭等資源優(yōu)勢(shì)企業(yè)轉(zhuǎn)移;向裝備先進(jìn)、節(jié)能環(huán)保先進(jìn)、產(chǎn)品成本有競(jìng)爭(zhēng)力、資金實(shí)力雄厚的優(yōu)勢(shì)企業(yè)轉(zhuǎn)移。
  (七)基本要素繼續(xù)支撐鋼材價(jià)格高位運(yùn)行
  今年以來(lái),全球鋼價(jià)不斷創(chuàng)新高是由多種要素和條件決定的。主要是供需關(guān)系偏緊、生產(chǎn)成本高企、全球通脹預(yù)期、美元貶值帶來(lái)的匯率變動(dòng)、國(guó)際國(guó)內(nèi) 市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)互動(dòng)效應(yīng)、高度發(fā)達(dá)的信息傳導(dǎo)放大效應(yīng)造成的心態(tài)影響,這六大因素的疊加效應(yīng)是鋼價(jià)運(yùn)行的主要?jiǎng)恿Α?BR>  鋼價(jià)上升,標(biāo)志著全球鋼鐵市場(chǎng)供求關(guān)系沒(méi)有失衡,同時(shí)也說(shuō)明生產(chǎn)高成本對(duì)鋼價(jià)支撐作用明顯增強(qiáng)。
從國(guó)際、國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)分析,下半年要關(guān)注三點(diǎn):由于高成本的強(qiáng)勁支撐,總體鋼材價(jià)格走勢(shì)將保持高位運(yùn)行;由于抑制通脹力度加大和用戶承受能力減弱,鋼價(jià)進(jìn)一步上升空間將縮;由于國(guó)內(nèi)新增產(chǎn)能陸續(xù)釋放,將影響市場(chǎng)供需關(guān)系變化,要防止鋼價(jià)大幅度波動(dòng)。
  鋼價(jià)在一定范圍內(nèi)波動(dòng)是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的正常現(xiàn)象。要防止大起大落給用戶和整個(gè)經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)不利影響,關(guān)鍵是要實(shí)現(xiàn)供需基本平衡,正確認(rèn)識(shí)國(guó)家宏觀調(diào)控政策,維護(hù)好市場(chǎng)公平的競(jìng)爭(zhēng)秩序。
  長(zhǎng)材價(jià)格將依然堅(jiān)挺。在全球長(zhǎng)材供給能力不足、成本大幅上升的雙重作用下,以及國(guó)內(nèi)加征鋼材低附加值產(chǎn)品出口高關(guān)稅,增加了出口成本,從而推動(dòng)了國(guó)際市場(chǎng)和國(guó)內(nèi)市場(chǎng)長(zhǎng)材價(jià)格走高。下半年長(zhǎng)材完全成本將達(dá)到5300元/噸左右,從而推動(dòng)長(zhǎng)材價(jià)格上漲,目前長(zhǎng)材價(jià)格倒掛現(xiàn)象將改變。
  于鋼坯呈現(xiàn)偏緊趨勢(shì),發(fā)展中國(guó)家和新興市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)材需求強(qiáng)勁,國(guó)內(nèi)災(zāi)后恢復(fù)重建,市場(chǎng)長(zhǎng)材需求依然旺盛,供需矛盾是長(zhǎng)材價(jià)格走強(qiáng)的根本動(dòng)力。
  板材價(jià)格將保持高位波動(dòng)。四季度板材市場(chǎng)要關(guān)注四季度新增產(chǎn)能釋放,主要是曹妃甸、鲅魚(yú)圈、邯鋼新區(qū)等大項(xiàng)目的投產(chǎn),市場(chǎng)壓力將增大,要貫徹以銷定產(chǎn)的方針。要密切關(guān)注國(guó)際市場(chǎng)對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)板材價(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生的直接影響。

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