在今年全行業(yè)向好的大背景下，河南、云南兩個(gè)并未處于東部地區(qū)的省份卻出現(xiàn)了景氣度下降的苗頭。

　　粉磨產(chǎn)能過剩，河南市場(chǎng)到達(dá)拐點(diǎn)？

　　地處中原要地，且煤炭資源豐富，河南一直是水泥大鱷們惦記的一塊寶地。

　　河南境內(nèi)2006年水泥產(chǎn)量為7413萬噸，基本被省內(nèi)的四家企業(yè)瓜分。其中，ST同力產(chǎn)能為792萬噸，擁有4條5000t/d、1條2500t/d、1條2000t/d、1條1000t/d的生產(chǎn)線；天瑞集團(tuán)產(chǎn)能為792萬噸，擁有4條5000t/d、1條3000t/d和1條2500t/d的生產(chǎn)線；孟電集團(tuán)產(chǎn)能為357萬噸，擁有1條3500t/d、2條3000t/d和2條1000t/d的生產(chǎn)線；中聯(lián)水泥產(chǎn)能279萬噸，擁有1條6000t/d和1條3000t/d的生產(chǎn)線。

　　根據(jù)數(shù)字水泥網(wǎng)的相關(guān)報(bào)告顯示，河南地區(qū)水泥企業(yè)2006年能夠保持較高利潤(rùn)與當(dāng)?shù)毓潭ㄙY產(chǎn)投資需求旺盛密不可分，同時(shí)也與以下因素息息相關(guān)：

　　第一，新型干法水泥生產(chǎn)線建設(shè)與落后生產(chǎn)工藝退出同步，使得產(chǎn)需基本平衡，在維持產(chǎn)量穩(wěn)增的前提下保證了利潤(rùn)的獲得；第二，本地大企業(yè)成長(zhǎng)迅速，外地企業(yè)尚未進(jìn)入，大企業(yè)在一定范圍內(nèi)和較大程度上擁有主導(dǎo)權(quán)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)相對(duì)較低，致使企業(yè)取得豐厚利潤(rùn)成為可能；第三，企業(yè)在產(chǎn)量激增的情況下較好地控制了庫(kù)存，賒銷問題少，應(yīng)收賬款能夠保持較低水平，使得企業(yè)現(xiàn)金流較為充沛，為利潤(rùn)的取得奠定了基礎(chǔ)。

　　而根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，進(jìn)入2007年，河南省內(nèi)的市場(chǎng)需求增長(zhǎng)趨緩，而近年來投入的產(chǎn)能正在逐步釋放，加之立窯關(guān)閉后大部分轉(zhuǎn)為粉磨站，造成粉磨產(chǎn)能過剩，市場(chǎng)價(jià)格已經(jīng)較去年下降了30元左右。

　　固定投資下滑，云南市場(chǎng)風(fēng)光不再？

　　云南明年的水泥市場(chǎng)也頗令人堪憂。2003年，全國(guó)大部分地區(qū)水泥產(chǎn)銷兩旺，全行業(yè)利潤(rùn)總額創(chuàng)歷史新高，東南部地區(qū)水泥市場(chǎng)火爆之時(shí)，云南水泥市場(chǎng)則依然寒氣逼人，當(dāng)年該省再度全行業(yè)虧損。直到2004年，云南水泥市場(chǎng)才開始出現(xiàn)生機(jī)，一舉扭虧為盈。2005年，行業(yè)突然變臉，全國(guó)水泥市場(chǎng)突然落入低潮，水泥總產(chǎn)量雖然增長(zhǎng)了9.69%，但利潤(rùn)總額卻下降了40.91%。此時(shí)，云南卻逆勢(shì)而上，利潤(rùn)同比增長(zhǎng)了71.84%。2003年水泥利潤(rùn)總額全國(guó)排名第28位的云南省，在2005年快速升至第9位，2006年更升至第6位。但是，2007年云南水泥似乎又在重演歷史，在全國(guó)水泥工業(yè)發(fā)展積極向好之際，云南水泥又逆勢(shì)下降。

　　水泥行業(yè)的發(fā)展高度依賴于固定資產(chǎn)投資。2005年云南省固定資產(chǎn)投資增速達(dá)到37.64%，高于全國(guó)平均水平近12個(gè)百分點(diǎn)。2006年便開始回落，當(dāng)年固定資產(chǎn)投資增幅比全國(guó)平均水平低3％。到了2007年上半年，云南省內(nèi)固定資產(chǎn)投資和房地產(chǎn)投資全面回落，分別低于全國(guó)平均水平8.4%和9.3%。固定資產(chǎn)投資的下滑自然影響到了水泥市場(chǎng)，云南省水泥價(jià)格也就跟著一路下跌，可謂是風(fēng)光不再。

來源：中國(guó)證券報(bào)