國(guó)際原油價(jià)格突破US$90/bbl 新高，天然氣價(jià)格走勢(shì)相對(duì)滯后受到伊朗和土耳其等地域政治影響和美國(guó)原油庫(kù)存的下降，而國(guó)際機(jī)構(gòu)認(rèn)為歐佩克已經(jīng)沒有能力控制油價(jià)，在美元持續(xù)貶值的情況下，美國(guó)WTI 和英國(guó)Brent 原油期貨均突破90 美元/桶。國(guó)際能源機(jī)構(gòu)認(rèn)為高油價(jià)將對(duì)需求產(chǎn)生一定抑制，但弱勢(shì)元和新產(chǎn)能的缺乏，油價(jià)長(zhǎng)期維持高位的可能性增大。國(guó)際天然氣價(jià)格更顯區(qū)域性，整體價(jià)格上漲幅度滯后于原油價(jià)格，目前美國(guó)的天然氣價(jià)格在7～9 美元/百萬(wàn)英熱單位，相當(dāng)于等熱值油價(jià)45 美元/桶左右的水平，或人民幣1.9~2.4 元/m3 的水平，隨著冬季需求上升，天然氣和原油價(jià)差有望收窄。

　　行業(yè)政策

　　發(fā)改委繼續(xù)推進(jìn)節(jié)能降耗發(fā)改委工業(yè)大幅上調(diào)工業(yè)天然氣指導(dǎo)價(jià)格。為了保證民用，并逐步和油價(jià)接軌，國(guó)家發(fā)改委最近發(fā)出了《關(guān)于調(diào)整天然氣價(jià)格有關(guān)問題的通知》，自2007 年11 月10 日起，除化肥外的工業(yè)用天然氣基準(zhǔn)價(jià)格上調(diào)0.4 元/m3,漲幅達(dá)到35％以上，車用天然氣上漲1.4 元/m3，這是歷來(lái)調(diào)價(jià)最大的一次。上市公司采用天然氣生產(chǎn)甲醇的遠(yuǎn)興能源、瀘天化，生產(chǎn)玻纖的云天化、中國(guó)玻纖，天然氣生產(chǎn)甘氨酸的渝三峽均有一定負(fù)面影響。中海化學(xué)的內(nèi)蒙天野甲醇生產(chǎn)部分用氣也將上調(diào)。上調(diào)后西北地區(qū)工業(yè)用氣價(jià)格在1.0~1.2 元/m3，重慶、成都和湖北等地達(dá)到1.66 元/m3。我們認(rèn)為，工業(yè)用天然氣價(jià)格長(zhǎng)期上漲的趨勢(shì)確定。

　　投資建議

　　綜上所述，煤炭網(wǎng)產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)研究中心（www.dysmaa.com) 認(rèn)為長(zhǎng)期油價(jià)高位，煤化工有望受益隨著能源價(jià)格的高漲，煤化工作為提升煤炭流動(dòng)性的領(lǐng)域，將受益于高油價(jià)時(shí)代，如果長(zhǎng)期油價(jià)維持80 美元/桶，煤化工生產(chǎn)甲醇、二甲醚、烯烴包括煤制油具有明顯成本優(yōu)勢(shì)。