長(zhǎng)期以來(lái)，水泥行業(yè)一直被大家認(rèn)為是投資周期長(zhǎng)、利潤(rùn)回報(bào)低的行業(yè)，這主要是由于水泥行業(yè)作為一個(gè)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，技術(shù)裝備落后、企業(yè)規(guī)模小、生產(chǎn)廠家多、管理水平粗放、受?chē)?guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展制約等眾多因素的影響。從“十五”開(kāi)始，我國(guó)水泥工業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐不斷加快，新型干法生產(chǎn)線逐步替代落后生產(chǎn)工藝，企業(yè)集中度不斷上升，行業(yè)平均利潤(rùn)水平逐步提高，一些地區(qū)像安徽、吉林、新疆、云南、河南、四川等地相繼出現(xiàn)了較好的發(fā)展勢(shì)頭。但是行業(yè)總體盈利水平還是偏低，而且波動(dòng)性較大。我國(guó)水泥行業(yè)高投入，低產(chǎn)出，產(chǎn)能增加，資產(chǎn)報(bào)酬率下降，企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率高居不下的現(xiàn)象，期困擾著我國(guó)水泥企業(yè)。反觀國(guó)外水泥業(yè)，由于高度區(qū)域壟斷和全球化發(fā)展，大型水泥供應(yīng)商的盈利水平遠(yuǎn)高于我國(guó)企業(yè)，資產(chǎn)回報(bào)率一般不低于10%。

      目前，我國(guó)水泥行業(yè)正處于市場(chǎng)整合、企業(yè)兼并重組熱潮中，其核心目的就是要提高企業(yè)盈利能力。本文將通過(guò)對(duì)全國(guó)和部分省市產(chǎn)量、利潤(rùn)、銷(xiāo)售利潤(rùn)率等指標(biāo)的分析，來(lái)探討我國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)潛力，以及區(qū)域市場(chǎng)中企業(yè)較好的盈利模式。

      一、 全國(guó)水泥市場(chǎng)利潤(rùn)水平分析

      2006年全國(guó)規(guī)模以上企業(yè)累計(jì)生產(chǎn)水泥12.35億噸，比去年同期增長(zhǎng)16.51%，利潤(rùn)150.38億元，較去年同比增長(zhǎng)92.58%，水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)再創(chuàng)歷史新高。2006年全國(guó)水泥市場(chǎng)已經(jīng)走出低谷，行業(yè)景氣度持續(xù)回升。較快的固定資產(chǎn)投資增速帶動(dòng)了水泥需求回升和價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場(chǎng)結(jié)構(gòu)變革促使期間費(fèi)用率下降，兩者是促成景氣度回升的主要因素。但是我們看到，在水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)創(chuàng)新高的同時(shí)，銷(xiāo)售利潤(rùn)率、噸水泥利潤(rùn)并沒(méi)有創(chuàng)出新高（見(jiàn)圖1），反映出利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)主要還是受產(chǎn)量增加的拉動(dòng)，行業(yè)整體盈利能力仍處于較低水平。

      從圖1可以看出，我國(guó)水泥行業(yè)銷(xiāo)售利潤(rùn)率和噸水泥利潤(rùn)最高的1993年與最低的1997相差16.6個(gè)百分點(diǎn)和36.9元/噸，說(shuō)明我國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)波動(dòng)非常大。這種波動(dòng)同時(shí)具有較強(qiáng)的周期性，這種周期性與我國(guó)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)周期相吻合。

      我國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)水平偏低，波動(dòng)性大，主要是由我國(guó)水泥行業(yè)集中度低，企業(yè)規(guī)模偏小，局部區(qū)域產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)，以及落后生產(chǎn)力所占比重大，科技含量低，能耗高等諸多因素造成的。

      再者，我國(guó)水泥行業(yè)高增長(zhǎng)主要是由投資驅(qū)動(dòng)的。更多的投資意味著更大的折舊，這將使得利潤(rùn)降低。資本利用不充分、折舊嚴(yán)重，是過(guò)去大多數(shù)水泥企業(yè)在高增長(zhǎng)條件下未能獲得高利潤(rùn)率的主要原因。

圖1  全國(guó)水泥市場(chǎng)利潤(rùn)水平分析

      另外，盲目投資，低水平重復(fù)建設(shè)，也是造成水泥企業(yè)盈利水平低的癥結(jié)所在。多年來(lái)，我國(guó)水泥企業(yè)一直習(xí)慣于擴(kuò)大規(guī)模，不惜代價(jià)排斥對(duì)手，擠占市場(chǎng)的思維方式。這種惡性競(jìng)爭(zhēng)造成水泥企業(yè)兩敗俱傷，價(jià)格戰(zhàn)使得全行業(yè)利潤(rùn)始終處于較低的水平。

      二、 部分省市水泥市場(chǎng)利潤(rùn)水平分析

      由于各省市經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡，固定資產(chǎn)投資、房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)力度的不同，以及地區(qū)內(nèi)企業(yè)規(guī)模、實(shí)力的差別，造成了區(qū)域市場(chǎng)的差異化。市場(chǎng)的差異化主要體現(xiàn)在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境、企業(yè)集中度、產(chǎn)業(yè)政策落實(shí)、政府干預(yù)和行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)程度、落后水泥淘汰力度等方面。這些方面的差異導(dǎo)致了各地水泥市場(chǎng)利潤(rùn)水平的不同。我們根據(jù)各省市水泥市場(chǎng)的特點(diǎn)，選出部分典型區(qū)域市場(chǎng)來(lái)分析盈利情況。

      1. 集中市場(chǎng)

      這里的集中市場(chǎng)是指被稱(chēng)為三大“一線市場(chǎng)”的北京、上海和廣東。這三大市場(chǎng)的特點(diǎn)是水泥需求量大，周邊生產(chǎn)企業(yè)云集，產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。

      北京由于舉辦2008年奧運(yùn)會(huì)，基礎(chǔ)設(shè)施和奧運(yùn)場(chǎng)館建設(shè)對(duì)水泥需求巨大，受此影響北京市場(chǎng)從2000年開(kāi)始復(fù)蘇，利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率不斷增加。北京市場(chǎng)的走好吸引周邊地區(qū)水泥大量涌入。北京奧運(yùn)會(huì)周邊地區(qū)大規(guī)模建設(shè)水泥生產(chǎn)線，新增規(guī)模超過(guò)1,000萬(wàn)噸，致使北京及周邊地區(qū)水泥產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，北京市場(chǎng)也重新陷入低迷。從2003年開(kāi)始北京市場(chǎng)利潤(rùn)總額和銷(xiāo)售利潤(rùn)率的上升趨勢(shì)被打破，處于小幅上下波動(dòng)狀態(tài)。即使是2004年全國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)達(dá)136億創(chuàng)歷史新高，北京市場(chǎng)利潤(rùn)水平也沒(méi)有明顯變化。

      上海是長(zhǎng)江三角洲的核心區(qū)域，從2000年開(kāi)始新的一輪經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)，房地產(chǎn)業(yè)狂飆突進(jìn)，水泥需求大幅上升，價(jià)格不斷攀升，普硅42.5水泥價(jià)格最高突破400元/噸。水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率都有較大幅度增長(zhǎng)。2004年銷(xiāo)售利潤(rùn)率達(dá)到9.71%，遠(yuǎn)高于全國(guó)6.1%的平均水平。受財(cái)富效應(yīng)的影響，上海周邊地區(qū)水泥投資急劇增長(zhǎng)。2003年全國(guó)水泥行業(yè)投資中64%集中在華東地區(qū)，新增產(chǎn)能將達(dá)到6,000萬(wàn)噸以上，短時(shí)期內(nèi)造成該地區(qū)水泥產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩。2004年底，受?chē)?guó)家宏觀調(diào)控、煤電漲價(jià)、產(chǎn)能過(guò)剩等因素的影響，上海市場(chǎng)水泥行業(yè)利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率應(yīng)聲而落，連續(xù)三年大幅下跌，市場(chǎng)進(jìn)入低谷。

      廣東省一直是水泥需求大省，需求量保持在1億噸左右。但是廣東省立窯水泥所占比重較大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，直到2002年全行業(yè)仍處于虧損狀態(tài)。2003年以海螺、臺(tái)泥、中材天山等為首的大型企業(yè)集團(tuán)，看好廣東新型干法水泥的發(fā)展空間，開(kāi)始投入巨資建設(shè)大型新型干法水泥生產(chǎn)線。僅2006年上半年新投產(chǎn)的5000 t/d的水泥生產(chǎn)線就有6條，新增1,000余萬(wàn)噸的產(chǎn)能。新型干法產(chǎn)能增長(zhǎng)過(guò)快，釋放過(guò)于集中，加大了高端市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)程度。過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)使得2003年剛剛恢復(fù)盈利的廣東市場(chǎng)，2005年開(kāi)始出現(xiàn)急劇變化，利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率出現(xiàn)大幅下降，2006年處于虧損邊緣。

圖2  集中市場(chǎng)利潤(rùn)水平分析

      北京、上海和廣東水泥市場(chǎng)的興衰過(guò)程，極具代表性，可以說(shuō)是近幾年我國(guó)水泥市場(chǎng)發(fā)展與變化的縮影。集中市場(chǎng)巨大的水泥需求，廣闊的市場(chǎng)空間，誘使眾多企業(yè)爭(zhēng)相進(jìn)入。企業(yè)在評(píng)估集中市場(chǎng)前景時(shí)，通常采用非排他性方法計(jì)算市場(chǎng)容量，過(guò)高和不切實(shí)際估算集中市場(chǎng)的水泥消費(fèi)量和自身的市場(chǎng)占有率，盲目投資新建生產(chǎn)線，最終造成產(chǎn)能?chē)?yán)重過(guò)剩，市場(chǎng)陷入低迷，企業(yè)利潤(rùn)大幅下降，甚至虧損。市場(chǎng)蕭條造成許多企業(yè)因無(wú)法持續(xù)經(jīng)營(yíng)而倒閉或被兼并收購(gòu)，其它企業(yè)也只能是艱難度日等待市場(chǎng)復(fù)蘇。周而復(fù)始，這種興衰交替是我國(guó)水泥行業(yè)始終走不出去的怪圈。

      2. 產(chǎn)量大省

      山東、江蘇、河北及浙江、廣東是我國(guó)水泥產(chǎn)量大省。其中山東2006年產(chǎn)量達(dá)到1.66億噸，占全國(guó)產(chǎn)量13%左右。產(chǎn)量大省對(duì)全國(guó)影響較大，具有很強(qiáng)的代表性。山東、江蘇和河北三省，雖都是產(chǎn)量大省，但由于地域差異，水泥市場(chǎng)盈利水平也有較大差別。

圖3 產(chǎn)量大省利潤(rùn)水平分析

      山東水泥市場(chǎng)較為穩(wěn)定，產(chǎn)量、利潤(rùn)總額穩(wěn)居全國(guó)第一，保持較穩(wěn)定的增長(zhǎng)，近幾年的銷(xiāo)售利潤(rùn)率保持在5.5%以上，高于全國(guó)平均水平。山東市場(chǎng)的穩(wěn)定發(fā)展主要得益于本省固定資產(chǎn)投資保持較高的增長(zhǎng)速度和新型干法水泥穩(wěn)步發(fā)展。這保證了市場(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)基本平衡，使市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度不像北京、浙江那樣激烈。另外，通過(guò)兼并重組和淘汰落后生產(chǎn)力，造就了山水、中聯(lián)這樣的大型水泥集團(tuán)，對(duì)推動(dòng)山東水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，穩(wěn)定市場(chǎng)起到了重要作用。

      江蘇與上海市場(chǎng)有相似之處，利潤(rùn)波動(dòng)較大。2003年受華東地區(qū)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)拉動(dòng)，全省水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率快速增長(zhǎng)，達(dá)到較高的水平；2004年受宏觀調(diào)控影響開(kāi)始出現(xiàn)下滑，2005年水泥價(jià)格急劇下跌，煤電價(jià)格大幅上升，成本高居不下，導(dǎo)致利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率大幅降低；2006年受全國(guó)水泥市場(chǎng)好轉(zhuǎn)的影響和企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理工作的提升，水泥價(jià)格回升，利潤(rùn)總額出現(xiàn)強(qiáng)勁反彈。

      造成江蘇市場(chǎng)利潤(rùn)波動(dòng)的主要原因是，2004年開(kāi)始新增新型干法產(chǎn)能集中釋放，而落后產(chǎn)能不能及時(shí)淘汰，對(duì)市場(chǎng)沖擊較大；受市場(chǎng)價(jià)格下跌和成本上升“兩頭擠壓”的影響，企業(yè)利潤(rùn)空間銳減，競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，加大了市場(chǎng)壓力；為擠占市場(chǎng)，企業(yè)間大打“價(jià)格戰(zhàn)”，造成整個(gè)行業(yè)平均利潤(rùn)下降，市場(chǎng)進(jìn)入低迷狀態(tài)；海螺、華新、中材天山、嘉興、小野田、瑞安，以及金峰、盤(pán)固、磊達(dá)等省內(nèi)大型企業(yè)銷(xiāo)售市場(chǎng)嚴(yán)重重疊，加劇了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)。

      河北省水泥行業(yè)產(chǎn)量、利潤(rùn)總額保持穩(wěn)步上升態(tài)勢(shì)、銷(xiāo)售利潤(rùn)率也比較穩(wěn)定，波動(dòng)較小。但是，與山東相比情況有所不同。河北省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整步伐與先進(jìn)省份比較，還是相對(duì)較慢的，水泥企業(yè)平均規(guī)模比較小，立窯企業(yè)的水泥產(chǎn)量占總產(chǎn)量的70%左右。近幾年，雖然新型干法水泥生產(chǎn)能力快速增長(zhǎng)，但是落后的生產(chǎn)能力卻沒(méi)有隨之同步退出，供大于求的矛盾表現(xiàn)突出，造成河北省的水泥出廠價(jià)格一直在全國(guó)最低位徘徊。環(huán)渤海經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)啟動(dòng)，給河北省帶來(lái)機(jī)遇。今后幾年，國(guó)家將重點(diǎn)建設(shè)唐山曹妃店和天津?yàn)I海新區(qū)兩個(gè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)。大規(guī)模的建設(shè)經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)，將帶來(lái)巨大的水泥需求，2006年水泥市場(chǎng)對(duì)此已有所反映。

      山東省穩(wěn)步增長(zhǎng)、江蘇省大起大落、河北省發(fā)展滯后是這三個(gè)產(chǎn)量大省的特點(diǎn)。相對(duì)來(lái)說(shuō)山東省的發(fā)展情況要好一些，固定資產(chǎn)投資的穩(wěn)定增長(zhǎng)，新型干法水泥的適度擴(kuò)張，保持了市場(chǎng)的相對(duì)穩(wěn)定，從而也保證利潤(rùn)穩(wěn)定增長(zhǎng)。有市場(chǎng)才能發(fā)展，產(chǎn)能的擴(kuò)張需要一個(gè)良好的市場(chǎng)作支撐，否則會(huì)適得其反。

      3. 集中度高的省份

      集中度高的省份應(yīng)首推安徽省。海螺集團(tuán)主要的水泥熟料生產(chǎn)基地設(shè)在安徽銅陵、寧國(guó)、樅陽(yáng)、池州、蕪湖、馬鞍山等地，水泥熟料產(chǎn)能在3,600萬(wàn)噸左右。海螺在安徽省占據(jù)了較大市場(chǎng)份額，基本控制了市場(chǎng)的話語(yǔ)權(quán)。受海螺集團(tuán)高速擴(kuò)張的帶動(dòng)，安徽省2001年起水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)大幅增長(zhǎng)，2003年水泥產(chǎn)量增長(zhǎng)22.36%，利潤(rùn)總額增長(zhǎng)209.58%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率達(dá)到20.02%，是安徽省水泥工業(yè)發(fā)展最快的一年。2005年受宏觀調(diào)控，煤電價(jià)格上漲的影響，利潤(rùn)總額和銷(xiāo)售利潤(rùn)率出現(xiàn)較大的下降，但當(dāng)年利潤(rùn)總額仍實(shí)現(xiàn)6.65億元，位居全國(guó)前列。2006年利潤(rùn)總額達(dá)到17.82億元，超過(guò)江蘇位居全國(guó)第二，銷(xiāo)售利潤(rùn)率為10.79%，噸水泥利潤(rùn)為36.44元，均居全國(guó)（除西藏外）第一。

圖4  集中度高的省份利潤(rùn)分析

      吉林省也是市場(chǎng)集中度較高的省份之一。從2000年開(kāi)始，吉林省著手清理小水泥，關(guān)閉了40家左右，其中能力在10萬(wàn)噸以下的小水泥廠逐步被淘汰退出市場(chǎng)，或者被大集團(tuán)收購(gòu)，變成大集團(tuán)的“粉磨站”，新型干法水泥比重已上升到55％，高于全國(guó)平均水平。目前，吉林省水泥市場(chǎng)處于幾大集團(tuán)割據(jù)狀態(tài)，小企業(yè)的退出為大企業(yè)騰出市場(chǎng)空間，在一定程度上緩解了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。吉林省水泥利潤(rùn)總額總體保持快速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，2003年、2004年利潤(rùn)總額增幅較大，2005年受煤電價(jià)格上漲，成本上升等因素影響回落。2006年市場(chǎng)回暖，利潤(rùn)總額有所回升。由于市場(chǎng)集中度較高， 2000年至2006年平均銷(xiāo)售利潤(rùn)率為9.25%，反映出市場(chǎng)盈利水平較高。

      集中度高，盈利能力強(qiáng)是安徽、吉林兩省共同特點(diǎn)。海螺集團(tuán)大規(guī)模的擴(kuò)張，亞泰集團(tuán)的快速成長(zhǎng)，帶動(dòng)了安徽、吉林水泥市場(chǎng)整合。兩家企業(yè)在本省所占的市場(chǎng)份額，足以對(duì)所在區(qū)域市場(chǎng)形成控制，具有調(diào)控市場(chǎng)價(jià)格的話語(yǔ)權(quán)，能夠使企業(yè)獲得超額市場(chǎng)利潤(rùn)。由少數(shù)幾家大企業(yè)對(duì)某一區(qū)域市場(chǎng)形成控制，協(xié)調(diào)產(chǎn)量、價(jià)格，維護(hù)市場(chǎng)穩(wěn)定的市場(chǎng)模式，非常適合水泥行業(yè)。海螺集團(tuán)目前的擴(kuò)張戰(zhàn)略，正是朝著這一模式發(fā)展。從2005年開(kāi)始，海螺集團(tuán)每年資本性開(kāi)支達(dá)25億～30億元，以擴(kuò)充其產(chǎn)能，2007年產(chǎn)能將增加至1億噸。海螺集團(tuán)計(jì)劃在未來(lái)五年在華東地區(qū)市場(chǎng)占有率將由12%提高至40%，主控華東市場(chǎng)志在必得。

      4. 市場(chǎng)效益好的省份

      河南、四川和云南近兩年脫穎而出，發(fā)展勢(shì)頭良好，從2003年開(kāi)始，三地區(qū)水泥產(chǎn)量、利潤(rùn)總額迅速攀升，銷(xiāo)售利潤(rùn)率也不斷走高，2006年河南、云南銷(xiāo)售利潤(rùn)率分別高達(dá)7.74%、9.67%，這一現(xiàn)象非常值得關(guān)注。

      河南市場(chǎng)崛起主要得益于固定資產(chǎn)投資增幅較大，新型干法水泥快速發(fā)展，以及落后工藝立窯水泥淘汰力度大。到2007年河南省將淘汰全部立窯，為新型干法水泥發(fā)展騰出了巨大的市場(chǎng)空間。還有一個(gè)重要原因是，目前國(guó)內(nèi)外大型水泥企業(yè)尚未進(jìn)入河南市場(chǎng)，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)還不激烈。本地企業(yè)如同力、天瑞、孟電、中聯(lián)等大型企業(yè)成長(zhǎng)迅速，對(duì)市場(chǎng)有一定的控制力，一定程度上降低了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度。

      四川因其地理環(huán)境，市場(chǎng)較為封閉。多年來(lái)金頂、雙馬、峨勝等大企業(yè)控制著主要市場(chǎng)，市場(chǎng)相對(duì)穩(wěn)定。拉法基的進(jìn)入打破了這一平衡，2004年市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，利潤(rùn)不斷下滑。2005年拉法基站穩(wěn)腳跟，在西南取得了龍頭地位，起到了主控市場(chǎng)的作用。于是形成了這樣一種市場(chǎng)格局：拉法基占據(jù)了高端市場(chǎng)，一些大工程，重點(diǎn)項(xiàng)目都選用其產(chǎn)品，拉法基在一定程度上能夠控制高端市場(chǎng)價(jià)格；本地有影響力企業(yè)的名牌產(chǎn)品，其價(jià)格一般低于拉法基價(jià)格20元左右，面向普通市場(chǎng)；而本地一些立窯企業(yè)主要是低端市場(chǎng)，價(jià)格差距在50元左右。這種市場(chǎng)細(xì)分的銷(xiāo)售模式，降低了市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)程度，能夠保持水泥價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，行業(yè)利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率不斷走高。

      云南水泥市場(chǎng)快速崛起，主要是水泥需求增長(zhǎng)強(qiáng)勁，市場(chǎng)盈利空間較大。與四川市場(chǎng)相近，云南市場(chǎng)也較為封閉，有利于本地企業(yè)發(fā)展。

圖5  市場(chǎng)效益好的省份利潤(rùn)分析

      5. 獨(dú)具特色新疆市場(chǎng)

      新疆水泥市場(chǎng)走勢(shì)很獨(dú)特，1999年前市場(chǎng)并未受治理整頓的影響，行業(yè)利潤(rùn)總額、銷(xiāo)售利潤(rùn)率穩(wěn)步上升，2000年開(kāi)始出現(xiàn)下降。2004年在其它地區(qū)處于利潤(rùn)高峰時(shí)期，新疆水泥為擠壓小企業(yè)出局、生產(chǎn)成本上升，德隆事件的影響，全行業(yè)卻出現(xiàn)虧損。2005年其它地區(qū)水泥市場(chǎng)進(jìn)入低谷，而新疆地區(qū)卻逆市而上，行業(yè)利潤(rùn)大幅攀升。2006年更上一層樓，實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)3.11億元，同比增長(zhǎng)313.73%，銷(xiāo)售利潤(rùn)率達(dá)到8.86%的好水平。

圖6  新疆水泥市場(chǎng)利潤(rùn)分析

      新疆地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也很獨(dú)特。新疆地區(qū)水泥企業(yè)的平均規(guī)模是20噸萬(wàn)，新型干法水泥比重僅占29%，遠(yuǎn)低于全國(guó)水平。而產(chǎn)業(yè)集中度卻很高，新疆地區(qū)兩家上市公司天山股份、青松建化控制著本地區(qū)產(chǎn)能的60%。經(jīng)過(guò)整合，企業(yè)數(shù)目也由原來(lái)的123個(gè)降為80多個(gè)，產(chǎn)業(yè)集中度達(dá)50%以上。

      其實(shí)，新疆地區(qū)早在2000年就開(kāi)始市場(chǎng)整合，在新疆德隆集團(tuán)策劃下，新疆屯河將旗下5家水泥廠的全部資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓給了由天山股份控股的屯河水泥，整合后天山股份年產(chǎn)能力達(dá)到500萬(wàn)噸左右，占整個(gè)新疆的50%左右。通過(guò)市場(chǎng)整合大大提高了新疆地區(qū)大型企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力和控制力，對(duì)加快水泥工業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，起到了很大的推動(dòng)作用。

      新疆地區(qū)在新型干法水泥發(fā)展上，采取了因地制宜的做法，而不盲目跟風(fēng)。根據(jù)新疆地區(qū)地域特征，不太適合大規(guī)模的新型干法線。烏魯木齊、昌吉是新疆經(jīng)濟(jì)最發(fā)達(dá)、水泥消費(fèi)最集中的地區(qū)，市場(chǎng)容量也不是很大。若大上新型干法線必將造成產(chǎn)能過(guò)剩。而且，新疆發(fā)展不平衡，少數(shù)縣偏居戈壁，每年只有幾萬(wàn)或十幾萬(wàn)的水泥需求量。由外地運(yùn)入的運(yùn)費(fèi)太高，導(dǎo)致水泥價(jià)格提高，發(fā)展1,000～2,000 t/d對(duì)新疆地區(qū)比較合適。

      行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)，企業(yè)自律也是這兩年新疆水泥市場(chǎng)走好的關(guān)鍵因素。正是由于有了較高的產(chǎn)業(yè)集中度和適度發(fā)展新型干法水泥的良性發(fā)展環(huán)境，使得政府部門(mén)實(shí)施調(diào)控，行業(yè)協(xié)會(huì)開(kāi)展協(xié)調(diào)成效顯著。在行業(yè)協(xié)會(huì)協(xié)調(diào)下，通過(guò)企業(yè)自律，限制產(chǎn)量，2005、2006年兩年新疆地區(qū)水泥產(chǎn)量基本保持不變，而利潤(rùn)卻在大幅上升，這在全國(guó)是不多見(jiàn)的。

      6. 浙江現(xiàn)象

      所謂“浙江現(xiàn)象”是近兩年在水泥界耳熟能詳話題。浙江省水泥行業(yè)利潤(rùn)總額從2004年的22.47億元，滑落到2005年的1.04億元，如此之大的落差令整個(gè)行業(yè)倍感震驚。對(duì)于浙江現(xiàn)象許多業(yè)內(nèi)人士都曾作過(guò)深入地分析和探討，其中也存在不少分歧。浙江市場(chǎng)從2002年以來(lái)的發(fā)展變化，也可以看成我國(guó)水泥行業(yè)從“熱”到“冷”，從“盲目”到“理性”的一個(gè)縮影。

圖7  浙江水泥市場(chǎng)利潤(rùn)分析

      浙江現(xiàn)象有其一定的發(fā)展背景。浙江近幾年經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展，民間銀行和民間融資發(fā)展較快，伴隨著出口高速增增長(zhǎng)，人民幣升值，使得浙江存在著大量流動(dòng)性資本。流動(dòng)性資本急于尋找出路，由于當(dāng)時(shí)股市低迷，這部分資金主要流向房地產(chǎn)和部分產(chǎn)業(yè)。從2000年開(kāi)始，水泥需求不斷增加，到2003年出現(xiàn)供不應(yīng)求。水泥產(chǎn)品市場(chǎng)需求旺盛，吸引了大量流動(dòng)性資本進(jìn)入水泥行業(yè)。流動(dòng)資本的進(jìn)入對(duì)緩解市場(chǎng)需求，發(fā)展新型干法水泥，加快產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整起到了積極作用。

      但是，流動(dòng)性資本具有很強(qiáng)的短期性，對(duì)行業(yè)情況不熟悉，也具有較大的盲目性。由于缺乏必要協(xié)調(diào)和引導(dǎo)，因而出現(xiàn)大量建設(shè)1000 t/d左右規(guī)模的新型干法生產(chǎn)線，造成了大部分企業(yè)的規(guī)模都在100～200萬(wàn)噸左右，實(shí)力相差無(wú)幾的局面，勢(shì)均力敵。這在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中自然不會(huì)相讓?zhuān)�只有通過(guò)在“戰(zhàn)場(chǎng)上”撕殺較量。

      三、 結(jié)論

      國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，一個(gè)國(guó)家或地區(qū)競(jìng)爭(zhēng)力的發(fā)展通常會(huì)經(jīng)歷四個(gè)階段：要素驅(qū)動(dòng)階段、投資驅(qū)動(dòng)階段、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段和財(cái)富驅(qū)動(dòng)階段。我國(guó)水泥行業(yè)正處于投資驅(qū)動(dòng)階段。加大市場(chǎng)整合力度，提高管理水平，依靠科技進(jìn)步，節(jié)約能源，減少資源浪費(fèi)，降低成本，實(shí)現(xiàn)行業(yè)轉(zhuǎn)型，盡快進(jìn)入創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)階段，是擺在我們面前的新任務(wù)。目前，提高水泥行業(yè)利潤(rùn)水平是當(dāng)務(wù)之急，試想如果按全國(guó)噸水泥利潤(rùn)達(dá)到20元，銷(xiāo)售利潤(rùn)率在8%左右，那么全國(guó)的利潤(rùn)將達(dá)到240億元，比目前接近翻了一番。

      通過(guò)以上分析，對(duì)于如何提高我國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)水平，我們提出以下觀點(diǎn)：

      1. 水泥行業(yè)要發(fā)展，市場(chǎng)是根本

      從上述分析可以看出，北京、上海、廣東及浙江出現(xiàn)的問(wèn)題都是市場(chǎng)問(wèn)題沒(méi)有解決好，市場(chǎng)過(guò)度開(kāi)發(fā)，導(dǎo)致行業(yè)利潤(rùn)水平下降，甚至虧損。應(yīng)該說(shuō)企業(yè)最重視的就是市場(chǎng)，也深知市場(chǎng)是企業(yè)發(fā)展的根本的道理。但是，企業(yè)理解市場(chǎng)往往從自身角度出發(fā)，如何搶占市場(chǎng)，在競(jìng)爭(zhēng)中拼掉對(duì)手，是他們所關(guān)注的，至于如何保護(hù)并培育市場(chǎng)想的就較少了。其實(shí)，道理是一樣的，市場(chǎng)破壞了，企業(yè)自然也就沒(méi)錢(qián)賺了，企業(yè)應(yīng)該更多的換位思考。

      國(guó)外企業(yè)在這一點(diǎn)上做得很好，拉法基十幾年前就進(jìn)入中國(guó)，在北京市場(chǎng)他們并沒(méi)有擴(kuò)大規(guī)模搶占市場(chǎng)，而是做精做透興發(fā)、順發(fā)兩個(gè)規(guī)模不大的企業(yè)；在四川拉法基也僅建設(shè)了兩條生產(chǎn)線，產(chǎn)能維持在三、四百萬(wàn)噸左右，而更多的是集中精力開(kāi)發(fā)不同的水泥消費(fèi)市場(chǎng)，如高端市場(chǎng)、家裝市場(chǎng)等，通過(guò)開(kāi)拓市場(chǎng)以減少競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。在國(guó)外，區(qū)域市場(chǎng)往往是幾家大企業(yè)劃分各自市場(chǎng)范圍，以避免過(guò)度競(jìng)爭(zhēng)。

      我國(guó)新興水泥市場(chǎng)如不及時(shí)加以保護(hù)，浙江現(xiàn)象將會(huì)在這些地區(qū)重演。像河南、四川、云南等新興市場(chǎng)就急需保護(hù)。河南市場(chǎng)已經(jīng)開(kāi)始出現(xiàn)過(guò)于集中建設(shè)生產(chǎn)線的現(xiàn)象，當(dāng)?shù)卣�府主管部門(mén)對(duì)新建生產(chǎn)線報(bào)批進(jìn)行嚴(yán)格控制。

      2. 利用資本市場(chǎng)，整合市場(chǎng)

      安徽、吉林及新疆地區(qū)較早地進(jìn)行了市場(chǎng)整合，產(chǎn)業(yè)集中高，行業(yè)利潤(rùn)高于其它地區(qū)。海螺、亞泰、天山、青松建化四家企業(yè)在其區(qū)域市場(chǎng)整合中發(fā)揮了重大作用。這四家企業(yè)都是上市公司，能夠充分利用資本市場(chǎng)的融資功能，來(lái)解決市場(chǎng)整合所需資金。當(dāng)前，利用資本市場(chǎng)融資，解決我國(guó)水泥行業(yè)市場(chǎng)整合、企業(yè)兼并重組所需資金，是不可或缺的重要途徑。

      但是，利用資本市場(chǎng)也存在著一定風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)要謹(jǐn)慎對(duì)待。目前，我國(guó)出口大幅增長(zhǎng)，國(guó)家外匯儲(chǔ)備不斷創(chuàng)新高，人民幣升值，造成流動(dòng)性資本過(guò)剩，國(guó)際游資也不斷進(jìn)入。由于國(guó)家嚴(yán)厲調(diào)控房地產(chǎn)市場(chǎng)，股市也高處不勝寒，流動(dòng)性資本正在從兩個(gè)市場(chǎng)不斷撤離，不排除撤離資金投入產(chǎn)業(yè)的可能性。對(duì)于利用流動(dòng)資本必須很好的引導(dǎo)，防止出現(xiàn)浙江那樣的短期行為。

      近來(lái)，凱雷、華平、黑石、KKR等國(guó)際著名私募資金在我國(guó)頻繁活動(dòng)，正在加緊實(shí)施對(duì)我國(guó)大型企業(yè)的收購(gòu)。這些私募集基金稱(chēng)得上是國(guó)際資本市場(chǎng)的大鱷，資金實(shí)力非凡，可調(diào)動(dòng)上百億美元的資金。與這些基金合作，對(duì)我國(guó)大型水泥集團(tuán)實(shí)施區(qū)域整合十分有利。但是這些基金要求的回報(bào)率也非常驚人，短期行為明顯，利用時(shí)也應(yīng)謹(jǐn)慎。

      3. 因地制宜，發(fā)展新型干法水

      新疆在發(fā)展新型干法水泥的做法，值得我們借鑒。偏遠(yuǎn)地區(qū)市場(chǎng)需求小，不需要大規(guī)模的新型干法生產(chǎn)線，1000～2000 t/d規(guī)模的生產(chǎn)線更能解決問(wèn)題。在發(fā)達(dá)地區(qū)也不是新型干法生產(chǎn)線規(guī)模越大生產(chǎn)成本就越低，在競(jìng)爭(zhēng)中越有利。俗話說(shuō)船小好掉頭，遇到市場(chǎng)蕭條，大型生產(chǎn)線就不如小規(guī)模生產(chǎn)線靈活，由于開(kāi)工不足，設(shè)備折舊大，固定費(fèi)用高，生產(chǎn)成本反而會(huì)加大。發(fā)展新型干法水泥一定要根據(jù)本地區(qū)的情況，切不可貪大圖洋。

      4. 依靠科技，降低成本

      成本高居不下制約著我國(guó)水泥行業(yè)利潤(rùn)水平的提高。煤電價(jià)格上漲，加大了水泥制造成本，目前煤電消耗占水泥生產(chǎn)總成本的比例在大部分地區(qū)已達(dá)到70～80%。節(jié)能降耗是降低水泥生產(chǎn)成本的關(guān)鍵。目前，我國(guó)水泥企業(yè)正在廣泛利用余熱發(fā)電技術(shù)，降低企業(yè)電耗，成效非常顯著。

      在利用工業(yè)廢棄物，使用替代熱料方面，國(guó)外水泥企業(yè)已走在前面。由于提高了生產(chǎn)技術(shù)、采用先進(jìn)的生產(chǎn)工藝，國(guó)外企業(yè)可以用塑料、紡織品邊角料、廢氣油、動(dòng)物脂肪等廢料與煤的混合物，作為替代燃料，海德堡在丹麥的一家公司替代燃料比例已占50%以上。目前我國(guó)在替代燃料使用上還比較落后，降低能源消耗的空間非常大。

      5. 實(shí)現(xiàn)國(guó)際化，提高盈利能力

      水泥產(chǎn)品具有較強(qiáng)的周期性，繁榮時(shí)期企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，利潤(rùn)豐厚；蕭條時(shí)期企業(yè)縮減開(kāi)支，艱難度日，多數(shù)企業(yè)會(huì)出現(xiàn)虧損。國(guó)外大型水泥企業(yè)利用全球化生產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)區(qū)域互補(bǔ)，抵消區(qū)域性經(jīng)濟(jì)波動(dòng)產(chǎn)生的影響，從而化解行業(yè)周期性給公司帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。

      我國(guó)水泥企業(yè)目前還沒(méi)有走出去，實(shí)現(xiàn)國(guó)際化經(jīng)營(yíng)。國(guó)內(nèi)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)波動(dòng)，對(duì)水泥企業(yè)利潤(rùn)影響很大。為避免這種影響，國(guó)際化是最佳途徑。目前，國(guó)外大企業(yè)也在不斷開(kāi)發(fā)成長(zhǎng)市場(chǎng)，例如：海德堡在成長(zhǎng)市場(chǎng)的銷(xiāo)售收入從2000年占總收入12%，發(fā)展到2005年占36%。國(guó)際上成熟市場(chǎng)對(duì)我國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)進(jìn)入十分困難，但是對(duì)于成長(zhǎng)市場(chǎng)像亞洲、非洲以及俄羅斯、東歐市場(chǎng)，我們還是有機(jī)會(huì)的，可以與國(guó)外水泥巨頭放開(kāi)一搏。中材國(guó)際2002年才開(kāi)始進(jìn)入國(guó)際水泥裝備制造、工程承包市場(chǎng)，短短幾年，市場(chǎng)份額從7%快速提升至目前的近30%，非常值得水泥企業(yè)借鑒。

來(lái)源：武漢理工大學(xué)