業(yè)內人士表示，發(fā)改委重點扶持的大面積推廣將加快上市公司的產能擴張速度，且隨著行業(yè)集中度的加速提升，以及新增產能的釋放，新的水泥業(yè)巨頭將呼之欲出。

      “以大吃小”帶動并購潮

      目前國內水泥前10家企業(yè)的集中度為15％左右。根據發(fā)改委規(guī)劃，到2010年，水泥行業(yè)預期產量為12.5億噸，新型干法水泥比例達到70%以上，累計淘汰落后生產能力2.5億噸，企業(yè)數量由目前5000家減少到2000家左右，生產規(guī)模3000萬噸以上的達到10家，500萬噸以上的達到40家，前10家水泥企業(yè)集中度有望達到50％。長江證券研究員羅果表示，新政策的出臺將加速提升行業(yè)集中度，而集中度越高，區(qū)域競爭格局也將越明晰，隨著小水泥廠的關閉，市場將為大型企業(yè)的新增產能騰出更多的競爭空間。

      此外，扶持內容中已透露出行業(yè)重組兼并的新信號。由于在信貸投放方面，目前許多小企業(yè)已經不能拿到項目投資的啟動資金，發(fā)改委在扶持計劃中也有意推動重點企業(yè)對小水泥的重組。聯合證券研究員周煥表示，經過國外企業(yè)對水泥行業(yè)區(qū)域龍頭的整合以后，下一次重組兼并的高潮將來自于重點企業(yè)對小水泥的重組，隨著目前外資進入水泥行業(yè)的門檻提高，國內大型企業(yè)主導并購熱潮將成為今年水泥行業(yè)的一大亮點。

      新增產能將迅速釋放

      數據顯示，我國去年水泥需求增長速度在15%以上，新增需求1.59億噸，而新增產能為0.9億噸，產能增幅為7%。招商證券研究員李凡預計，今年我國水泥新增產量將達0.69 億噸，增幅為5%，需求量的增幅將在10%左右，絕對量增加1.15 億噸。產品均價將在今年平均價格的基礎上有所上升，水泥行業(yè)2007年至2008 年還將保持2006年前三季度的良好走勢。

      在新增產能的隊伍中，上市公司的擴張最為明顯。周煥告訴記者，目前海螺水泥的年產能達1000萬噸，公司的水泥和熟料銷售規(guī)模計劃在2010 年達到1.5 億噸左右。華新水泥去年產量在2600萬噸左右，計劃將在2010年達到年產5000萬噸，而冀東水泥等公司目前也都在加快新生產線的建設與投入速度。

      產能的急劇擴張，對資金也提出了新的要求。資金缺口成為不少上市公司面臨的瓶頸。據了解，加快融資步伐成為資產負債率高的水泥業(yè)公司的普遍選擇，華新水泥的增發(fā)方案近期有望獲批，冀東水泥等公司也正在考慮下一步的融資計劃。

來源：上海證券報