從2005年底持續(xù)到今年一季度的2006財年的國際鐵礦石談判是以中國接受19％的漲幅告終，我國寶鋼今年首次作為全球鋼鐵企業(yè)的主要代表參加鐵礦石年度合同價格談判，與鐵礦三巨頭進行了艱苦的五輪談判未果后，鐵礦石首發(fā)價格再次旁落。而在11月開始的2007年鐵礦石年度合同價格談判中，以寶鋼為首的中國鋼鐵工業(yè)以接受9.5％的漲幅快速結(jié)束談判，史無前例的達成了首發(fā)價格，上周四晚間，寶鋼和巴西淡水河谷達成協(xié)議，明年鐵礦石價格將在今年基礎(chǔ)上上漲9.5%。第二天，寶鋼又與另外兩大鐵礦石巨頭——澳大利亞必和必拓以及力拓集團旗下哈默斯利公司，分別約定上漲9.5%的價格。引人注意的是，這是2007年度的鐵礦石全球首發(fā)價格，這將成為亞洲乃至全球在2007年度鐵礦石的基準(zhǔn)價。根據(jù)鐵礦石國際談判慣例，通常每一國家的最大鋼鐵企業(yè)代表該國鋼鐵業(yè)與三大鐵礦石巨頭進行談判，形成該國進口鐵礦石的基準(zhǔn)價。而亞洲鐵礦石價格一般是跟隨日本談判后確定價格，可以說日本定價直接左右著整個亞洲的鐵礦石價格。中國鋼企在今年改變了這一格局。在這歲末年初，鋼材市場價格異常敏感之時，鐵礦石的漲價將以何種方式影響鋼材現(xiàn)貨價格走勢，這是需要結(jié)合各方面的信息來研究分析，才能得出相對正確的結(jié)論。

    鐵礦石價格談判首發(fā)權(quán)分析

    國際上鐵礦石長期合同價格談判每年進行一次，由主要鋼鐵企業(yè)和主要礦山企業(yè)一對一進行，首先談成的價格漲幅通常隨后被其他鋼鐵企業(yè)和礦山企業(yè)接受，而拒絕接受首發(fā)價格的礦山企業(yè)和鋼鐵企業(yè)只能在現(xiàn)貨市場出售或購買礦石。

    上世紀(jì)90年代以來，最先達成的價格協(xié)議從來都被普遍接受，只有兩次例外。第一次是1993年，鐵礦供應(yīng)商SNIM與歐洲鋼廠首先達成降價13.5%的協(xié)議，但隨后其他鐵礦供應(yīng)商與日本的談判結(jié)果卻是只降價11%。最近的一次是2000年，還是SNIM與歐洲鋼廠首先達成協(xié)議，漲價5.4%，而兩天后日本鋼廠與澳大利亞BHP的協(xié)議漲幅低了一個百分點。這兩次首發(fā)價格未被普遍接受有兩個原因：一是確定首發(fā)價格的SNIM是較小的鐵礦供應(yīng)商，其鐵礦在非洲毛里塔尼亞沙漠，年供應(yīng)量不到1000萬噸，不到全球鐵礦石年發(fā)貨量的2%，缺乏代表性，且90%以上供應(yīng)歐洲。二是當(dāng)時還有傳統(tǒng)的“歐洲價格”和“亞洲價格”之分，80年代大部分年份中，歐洲價格漲幅與亞洲價格漲幅都不相同，雖然通常相差不大。

    盡管如此，必須注意到三點：一是盡管當(dāng)時歐洲價格和亞洲價格會有不同，但歐洲的首發(fā)價格在歐洲從未被推翻過，亞洲的首發(fā)價格在亞洲也從未被推翻過。二是最近五年，首發(fā)價格一直是全球最大的鐵礦供應(yīng)商淡水河谷把持，且無論是在亞洲首發(fā)還是在歐洲首發(fā)，從來都被全球普遍接受，已無歐洲與亞洲之分(見圖表1)。三是現(xiàn)在礦石供應(yīng)商(不光是鐵礦供應(yīng)商)在與第一家大客戶達成價格協(xié)議時都會許諾與之后的鋼廠或冶煉廠談判時不會給更低的價格。



    因此，我國鋼鐵企業(yè)在今年想要推翻19%的漲幅可以說沒有先例可循，即使不是百分之一百無望(凡事都有第一次)，但機會也是微乎其微。所以在現(xiàn)在利用規(guī)則優(yōu)勢創(chuàng)造中國“價格”也就情有可原了。通過確立首發(fā)價格來擴大中國鋼鐵工業(yè)在國際上的地位，進而為來年的鐵礦石談判爭取更多的有利條件。

    從鐵礦石價格看鋼鐵生產(chǎn)成本走向

    鐵礦石協(xié)議價格上漲9.5％是否意味著2007年國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)成本一定上升，其實經(jīng)過仔細(xì)分析發(fā)現(xiàn)，鐵礦石價格的上漲不一定導(dǎo)致鋼鐵最終生產(chǎn)成本的上升，因為鋼材的生產(chǎn)成本是綜合成本，鐵礦石的成本只是其中的一部分，鐵礦石的成本上升，但是運費下降，最終鐵礦石到岸成本反而下降。

    (單位：FOB美分/干公噸度)

    從上表可以看出，2007年的CVRD相當(dāng)于上漲人民幣50元左右，而海運費保持相對平穩(wěn)，噸鋼鐵礦石成本按照1：1.6推算，噸鋼成本上升80元，假如參照今年的匯率升值5％的話，噸鋼成本參照人民幣匯率又是下降36元／噸，所以2007年的噸鋼成本不會有明顯上升，基本處于可被消化的程度，所以說以為鐵礦石價格上漲就會帶動現(xiàn)貨價格上漲無疑是天真的。

    所以說鐵礦石漲價對鋼材成本的影響并不是很大，而且越是高端的鋼材，如不銹鋼，彩涂板等品種，由鐵礦石價格上漲導(dǎo)致的成本上升幾乎可以忽略不計，但是對于鋼坯和螺紋鋼來說，相關(guān)的成本上升也是處于可以控制的范圍內(nèi)。

    2007年鋼材價格走勢

    從最近的國家宏觀政策面看，過年后出臺新的宏觀調(diào)控措施的可能性不大，無非是嚴(yán)格落實原有的土地和信貸兩個方面的調(diào)控手段，觀察政策動向，宏觀政策基本處于一個平穩(wěn)期。關(guān)于大家關(guān)心的出口退稅全部取消的問題，估計在明年一季度之前不會出臺，因為根據(jù)政策調(diào)整的規(guī)律，如果沒有特殊情況，不會在一個政策出臺不久再次出臺，兩個政策之間至少有三個月的觀察期，而出口退稅在今年下半年已經(jīng)兩次調(diào)整，至少到明年一季度后，考量相應(yīng)的政策效果再作定奪，所以出口退稅政策基本將維持現(xiàn)狀至明年一季度。

    從鐵礦石對鋼材市場的價格影響來看，實際的生產(chǎn)成本上漲相對于鋼材價格來說，不是影響價格的主要因素，影響市場價格的關(guān)鍵因素其實是在供需。根據(jù)中央經(jīng)濟工作會議對明年國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的定調(diào)，將保持8％的經(jīng)濟增長率，推行穩(wěn)健的貨幣政策，從這個角度看，鋼材需求仍將在高基數(shù)上保持穩(wěn)定增長，不會出現(xiàn)回落，但是根據(jù)測算，明年國內(nèi)新增產(chǎn)能異常巨大，鋼鐵產(chǎn)能的增幅將遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于鋼材消費的增幅，如沒有新的產(chǎn)業(yè)整合和貿(mào)易模式創(chuàng)新，鋼材價格的大起大落將不可避免。所以說低端鋼材的市場將著力于價格和成本的競爭，而高端鋼材確是著力于服務(wù)的競爭，這是大勢所趨。