從中物聯(lián)鋼鐵物流專(zhuān)業(yè)委員會(huì)調(diào)查、發(fā)布的鋼鐵行業(yè)PMI來(lái)看，2022年1月份為47.5%，環(huán)比上升8.8個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵市場(chǎng)景氣程度有所回升。分項(xiàng)指數(shù)顯示，1月份，鋼鐵鋼業(yè)實(shí)現(xiàn)較好開(kāi)局，鋼鐵生產(chǎn)采購(gòu)活動(dòng)上升，企業(yè)預(yù)期較為樂(lè)觀，冬儲(chǔ)需求有所釋放，鋼材庫(kù)存整體增加，市場(chǎng)價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定。但市場(chǎng)需求整體仍顯不足，原材料價(jià)格短期內(nèi)也較快上升。預(yù)計(jì)2月份，鋼廠生產(chǎn)或有所下降，需求趨于好轉(zhuǎn)，價(jià)格有一定回升空間。

　　2022年1月份，多部委下發(fā)穩(wěn)增長(zhǎng)相關(guān)政策，為市場(chǎng)帶來(lái)較好預(yù)期，同時(shí)進(jìn)入新年以來(lái)，平控限產(chǎn)壓力有一定緩解，限產(chǎn)力度有所放松，在此情形下，鋼廠生產(chǎn)有所回升。生產(chǎn)指數(shù)為53.4%，環(huán)比上升17.5個(gè)百分點(diǎn)，7個(gè)月以來(lái)首次位于擴(kuò)張區(qū)間，顯示開(kāi)年以來(lái)鋼鐵產(chǎn)量有所釋放。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，截止到1月中旬，重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)企業(yè)生鐵日產(chǎn)175.07萬(wàn)噸，環(huán)比上升1.10%；鋼材日產(chǎn)190.29%，環(huán)比上升1.86%。

　　鋼廠生產(chǎn)回升帶動(dòng)原材料采購(gòu)量增加，也推高了原材料價(jià)格。2022年1月采購(gòu)量指數(shù)為47.2%，環(huán)比上升10.2個(gè)百分點(diǎn)，指數(shù)增幅較大，顯示原材料采購(gòu)活躍程度有較明顯的改善。由于生產(chǎn)采購(gòu)活動(dòng)回升加大了對(duì)原材料的需求，原材料價(jià)格相應(yīng)走高，前兩個(gè)月價(jià)格一路走低的焦炭1月有較強(qiáng)回升，鐵礦石、廢鋼、鋼坯等原材料價(jià)格也有不同程度的漲幅。整體來(lái)看，1月份企業(yè)煉鋼成本較上月有所回升，購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)為57.8%，環(huán)比上升9.3個(gè)百分點(diǎn)。

　　在生產(chǎn)端回升的同時(shí)，隨著氣溫持續(xù)降低，春節(jié)假日臨近，需求端整體呈現(xiàn)收縮勢(shì)頭。2022年1月新訂單指數(shù)為40.6%，繼續(xù)位于50%以下，顯示需求延續(xù)整體偏緊勢(shì)頭。但從市場(chǎng)交易情況來(lái)看，鋼貿(mào)商和終端用鋼方的需求有所分化。鋼貿(mào)商方面，由于對(duì)后市預(yù)期等因素的影響，鋼貿(mào)商的冬儲(chǔ)意愿上升，相關(guān)冬儲(chǔ)需求有所釋放，從而帶動(dòng)新訂單指數(shù)環(huán)比上升超過(guò)10個(gè)百分點(diǎn)。終端需求方面，下游基建、地產(chǎn)開(kāi)工率全面走低，終端用鋼需求有所下滑。據(jù)上海卓鋼鏈了解，隨著春節(jié)臨近，1月鋼市需求收縮明顯，商家普遍離市，從監(jiān)測(cè)的滬市終端線螺采購(gòu)數(shù)據(jù)來(lái)看，1月份終端日均采購(gòu)量環(huán)比明顯下降31%。

　　供強(qiáng)需弱格局帶動(dòng)鋼廠和社會(huì)庫(kù)存趨增。鋼廠方面，鋼貿(mào)商冬儲(chǔ)雖有所抬頭，但與生產(chǎn)的回升力度相比仍有所不足，從而促使剩余產(chǎn)量向庫(kù)存轉(zhuǎn)移。產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)環(huán)比上升4.9個(gè)百分點(diǎn)至36.7%，顯示鋼廠庫(kù)存有所回升。社會(huì)庫(kù)存方面，終端需求下滑導(dǎo)致社會(huì)庫(kù)存累積。中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，2022年1月中旬，21個(gè)城市5大品種鋼材社會(huì)庫(kù)存為874萬(wàn)噸，環(huán)比增加81萬(wàn)噸，比年初增加86萬(wàn)噸，庫(kù)存回升幅度較大。

　　雖然供給回升需求偏緊，但2022年1月份鋼材價(jià)格并沒(méi)有出現(xiàn)下降，而是橫盤(pán)震蕩。據(jù)卓鋼鏈數(shù)據(jù)顯示，1月6日價(jià)格為本月最高4743元/噸，18日價(jià)格最低為4670元/噸，最大振幅僅73元/噸。鋼價(jià)價(jià)格穩(wěn)定，可能是兩方面的原因支撐，一是原材料成本上升，對(duì)鋼價(jià)有成本推進(jìn)的支撐作用。而是宏觀政策扶持帶動(dòng)市場(chǎng)預(yù)期上升，對(duì)市場(chǎng)價(jià)格有所提振。

　　預(yù)計(jì)2月份，春節(jié)疊加冬奧因素影響較大，整月或呈先抑后揚(yáng)態(tài)勢(shì)。冬奧會(huì)開(kāi)幕在即，北方鋼廠環(huán)保限產(chǎn)壓力增大，加上春節(jié)因素，前半月鋼廠生產(chǎn)或?qū)⒂休^為明顯的下降，但隨著春節(jié)假期結(jié)束，后半月生產(chǎn)或?qū)㈥懤m(xù)恢復(fù)，整體來(lái)看生產(chǎn)預(yù)計(jì)有所下降。

　　需求端同生產(chǎn)端一樣，上旬受節(jié)日因素影響較大。但隨著春節(jié)假期結(jié)束，加上大范圍雨雪天氣高峰期過(guò)去，基建地產(chǎn)將逐漸復(fù)工。隨著政策面及信貸方面的趨緩，房地產(chǎn)市場(chǎng)整體或略有回暖，開(kāi)年之際仍將以穩(wěn)定為主，給下游需求帶來(lái)一定支撐。

　　鋼價(jià)或有小幅回升。一方面春節(jié)假期結(jié)束后，當(dāng)前穩(wěn)增長(zhǎng)政策促使需求端回暖；另一方面冬儲(chǔ)鋼材由于節(jié)前原材料成本較高，對(duì)于后市鋼價(jià)有一定支撐作用。