日前發(fā)電企業(yè)陸續(xù)發(fā)布了2021年業(yè)績預(yù)告，整體來看，高企的煤價“侵吞”了企業(yè)的利潤，大額虧損已經(jīng)是火電企業(yè)的“大趨勢”了。

先是翻倍電力股--金山股份業(yè)績突然“變臉”：預(yù)計2021年虧損最高超20億元，這甚至引來上交所關(guān)注；1月7日浙能電力也宣布，2021年凈利潤預(yù)計虧損約7.6億元-11.4億元；上海電力稱，預(yù)計2021年年度實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為-19.85億元到-17.85億元之間。

據(jù)各公司之前發(fā)布的公告，金山股份主營火力發(fā)電，火電裝機占比91.57%；浙能電力是浙江省內(nèi)規(guī)模最大的發(fā)電企業(yè)，以火力發(fā)電為主；上海電力的主營業(yè)務(wù)為電力行業(yè)，占營收比例為96.77%。

而且2021年可以說是上述公司上市以來的最差業(yè)績。金山股份2001年上市至2016年，凈利潤雖有增有減，但都保持了盈利，2015年以4.94億元的凈利潤“登頂”，之后隨著煤價的走高，凈利潤開始減少直至2017年開始虧損，2020年雖然以凈利潤5481.15萬元止虧，但扣非后依舊虧損4603.28萬元。浙能電力2013年12月上市至今8年時間內(nèi)，歸母凈利潤都在40億元以上，15年最高達69.76億元，如果預(yù)告業(yè)績落定，2021年將是浙能電力上市后首次出現(xiàn)年度虧損。

對于虧損原因，上述公司均表示，受煤價同比大幅度攀升，發(fā)電、供熱成本出現(xiàn)倒掛所致。上海電力更是直言，2021年煤炭價格持續(xù)大幅上漲，煤價大幅攀升且達到歷史高位，導(dǎo)致公司所屬燃煤電廠普遍虧損。公司全年累計煤折標(biāo)煤單價約1097元/噸(不含稅)，較去年同比增加442元/噸(不含稅)，同比增幅達67%，增加公司全年燃料成本約53億元。

事實上，市場對電力企業(yè)全年業(yè)績虧損情況早有預(yù)期，這從之前發(fā)布的去年前三季度業(yè)績就已經(jīng)一目了然了。以WIND電力指數(shù)涵蓋的50家上市公司為例，三季度業(yè)績虧損的共有16家，其中12家凈利潤虧損超過1億元；包括金山股份在內(nèi)，三季度凈利潤虧損超過10億元的共有3家，分別是京能電力(-20.25億元)及華電能源(-15.63億元)。

而三季度凈利潤同比下跌的多達37家，其中同比雙位數(shù)以上下跌的有35家，凈利潤同比下跌幅度超過100%的多達16家。凈利潤同比下跌超過200%共有4家。

只不過進入4季度之后，煤價仍然繼續(xù)一路上漲直至10月中旬攀頂下跌，致使電力企業(yè)虧損額進一步擴大。金山股份前三季度歸母凈利潤虧損9.13億元，這意味著，四季度金山股份虧損就高達約10億元。

但四季度政策方面已經(jīng)做出諸多市場化調(diào)節(jié)措施，煤價、電價政策相繼出臺，包括國家發(fā)改委推動煤電進入100%市場化，以及電力市場化價格浮動范圍擴大至上下浮動范圍不超過20%，高耗能行業(yè)不受限等。這就預(yù)示著火電業(yè)績大面積虧損風(fēng)險基本解除，但鑒于目前煤價依舊偏高，在迎接正常煤價帶來的利潤修復(fù)之前，即將陸續(xù)預(yù)告的火電板塊2021年度業(yè)績，虧損面大概率將在前三季度的基礎(chǔ)性進一步擴大。